今天，AI算力概念再度活躍，銅纜高速連接板塊大爆發，掀起漲停潮。光模塊、液冷服務器、服務器電源、PCB等板塊均大漲。今天位居個股成交額榜前列的個股多數都有AI概念屬性，其中，中興通訊、瀾起科技、浪潮信息居成交額榜前三位。

　　截至收盤，上證指數上漲0.14%，深證成指上漲0.67%，創業板指上漲0.39%。消費電子、半導體、互聯網電商、軍工等板塊均上漲。

　　算力概念今天集體大漲，有兩大催化劑。一是政策利好。近日，國務院辦公廳印發《關于優化完善地方政府專項債券管理機制的意見》。《意見》明確，在專項債券用作項目資本金范圍方面實行“正面清單”管理，將信息技術、新材料、生物制造、數字經濟、低空經濟、量子科技、生命科學、商業航天、北斗等新興產業基礎設施，算力設備及輔助設備基礎設施，高速公路、機場等傳統基礎設施安全性、智能化改造，以及衛生健康、養老托育、省級產業園區基礎設施等納入專項債券用作項目資本金范圍。提高專項債券用作項目資本金的比例，以省份為單位，可用作項目資本金的專項債券規模上限由該省份用于項目建設專項債券規模的25%提高至30%。

　　二是今天盤中有報道稱，小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群，將對AI大模型大力投入。

　　從產業發展趨勢看，AI應用快速迭代，也提振了算力需求。中信建投表示，日前，豆包正式發布視覺理解模型、3D生成模型，以及全面升級的豆包通用模型pro、音樂模型和文生圖模型等。在豆包大模型能力不斷提升，成本持續下降的情況下，模型使用量劇增，豆包大模型12月日均tokens使用量超過4萬億，較5月發布時增長超過33倍。OpenAI正式發布了最新模型o3，推理性能較o1提升3倍。國內外大廠均保持大模型較快的升級迭代，模型能力迅速提升，更多的應用場景將解鎖，應用的爆發拉動算力基礎設施的需求，預計2025年各科技巨頭仍將保持較高的資本開支強度，建議全面關注海外及國內算力產業鏈，包括GPU、交換芯片、光模塊、交換機、液冷、電源、連接器等環節。

　　國盛證券表示，國內算力需求的黎明已經到來。AI爆發兩年以來，海外通過前期的算力積累和模型建設，開啟了AI的商業循環之路，這對于國內的互聯網巨頭來說，意味著大規模部署AI業務的前提條件已經具備。

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責任編輯：何俊熹