一、公司概況

1.1綠色能源開拓者，新能源行業領導者

國能日新科技股份有限公司自2008年成立以來，一直致力于能源行業的數據應用與開發。2022年4月，公司在深交所創業板成功上市。其主營業務涵蓋了能源數據管理、智慧電站、智慧儲能、智慧交易和智慧電網服務等多個領域。公司的主要客戶包括新能源電站、發電集團和電網公司等新能源電力市場的主要參與者。國能日新科技股份有限公司的產品和服務已經覆蓋了新能源電力管理的“源、網、荷、儲”各個環節，滿足了客戶對新能源電力“可觀、可測、可調、可控”的管理需求。

1.2收入與凈利潤穩步增長，業務快速擴展

從2017年到2023年，公司的營收復合增長率達到了21.32%。國能日新科技股份有限公司通過主業協同和資源互補，不斷擴大其功率預測、并網控制、電力交易、儲能能量管理等產品的銷售規模，進一步鞏固了公司的護城河業務。在2017至2023年期間，公司的歸母凈利潤復合增長率為24.4%。2023年，公司服務的電站數量比2022年凈增加了632家，服務規模持續穩定增長。此外，公司還通過投資設立全資子公司，加速了核心戰略的實施。

公司收入規模、增速變化及公司歸母凈利潤及增速變化

資料來源：公司公告

二、電力市場化改革概況

2.1全國統一電力市場建設持續深化，新一輪電力體制改革穩步推進

2022年1月28日，國家發展改革委和國家能源局發布了《加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》，明確了電力市場改革的總體目標。預計到2025年，全國統一電力市場體系將初步建成，國家市場與?。▍^、市）/區域市場將協同運行，電力中長期、現貨、輔助服務市場將實現一體化設計和聯合運營。跨省跨區資源的市場化配置和綠色電力交易規模將顯著提高，有利于新能源、儲能等發展的市場交易和價格機制也將初步形成。到2030年，全國統一電力市場體系將基本建成，適應新型電力系統要求，國家市場與省（區、市）/區域市場將聯合運行，新能源將全面參與市場交易，市場主體將平等競爭、自主選擇，電力資源在全國范圍內將得到進一步優化配置。

2023年，中央和地方政策密集發布，為實現“雙碳”目標及逐步完成向現代能源體系的轉型，持續明確未來新型電力系統“安全高效、清潔低碳、柔性靈活、智慧融合”的“四位一體”框架體系。2024年7月2日，南方區域電力市場管理委員會在廣州成立，這是全國首個區域級電力市場管理委員會，標志著南方區域電力市場向打造全國統一電力市場體系建設標桿邁出了重要一步。

2.2并網、消納等是重點建設環節，打造本輪電力體制改革堅實基礎

新能源裝機市場的高景氣度發展將持續提升行業內對于新能源并網、消納等全流程管理的需求，構建我國新型電力系統有望加速。根據2024年全國能源工作會議精神，我國將加快構建新型電力系統，預計2024年全國風電、光伏新增裝機將達到2億千瓦左右。中國電力企業聯合會發布的《2023-2024年度全國電力供需形勢分析預測報告》顯示，預計2024年底全國發電裝機容量將達到32.5億千瓦，同比增長約12%。其中，煤電裝機容量將約為12億千瓦，占總裝機比重降至37%；并網風電裝機容量將為5.3億千瓦，光伏發電裝機容量將為7.8億千瓦，兩者合計的裝機規模將超過煤電裝機。

2017—2023年中國光伏發電及中國風電裝機容量統計情況

資料來源：國家能源局

2024年4月12日，國家能源局發布了《關于促進新型儲能并網和調度運用的通知》，旨在規范新型儲能并網接入，推動新型儲能高效調度運用，促進新型儲能行業高質量發展，為新型電力系統和新型能源體系建設提供有力支撐。2024年6月4日，國家能源局發布了《關于做好新能源消納工作保障新能源高質量發展的通知》，針對網源協調發展、調節能力提升、電網資源配置、新能源利用率目標優化等各方關注、亟待完善的重點方向，提出了做好消納工作的舉措，對規劃建設新型能源體系、構建新型電力系統、推動實現“雙碳”目標具有重要意義。

2.3綠電交易是重要試點領域，“虛擬電廠”新模式有望多點開花

2023年8月3日，國家發改委、財政部、國家能源局聯合發布了《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》，明確對全國風電、太陽能發電、常規水電、生物質發電、地熱能發電、海洋能發電等已建檔立卡的可再生能源發電項目所生產的全部電量核發綠證，推動實現綠證核發全覆蓋目標，標志著綠證核發進入了新階段。

在“雙碳”目標背景下，隨著新型電力系統建設的推進，一方面，波動性和間歇性較強的風光發電在電源結構中的比例持續增長，供給側隨機性日益凸顯；另一方面，隨著終端電氣化水平提升與新型負荷不斷涌現，需求側隨機性愈發顯著。新型電力系統的“雙隨機”特征為電力保供工作、系統經濟高效運行等帶來了嚴峻挑戰。作為一種廣泛聚合與調控需求側多元資源的技術，虛擬電廠可顯著提升電力系統的靈活性與調節能力，進而有效應對“雙隨機”帶來的諸多挑戰，為“能源三角”問題破解和新型電力系統建設提供重要解決方案，為綠電交易提供了一種方式。

泛能源互聯網架構下的虛擬電廠結構

資料來源：艾瑞咨詢

三、公司競爭優勢

3.1傳統業務：逐步提高市場滲透率，細分龍頭自身優勢凸顯

功率預測是公司的核心業務，未來將從幾個方向加以完善：

1）持續強化氣象預測、算法等底層能力建設：公司將持續擴大高級氣象和算法研發人員隊伍對高精度氣象智能預測平臺進行優化并通過多元化的氣象預測模式持續提升公司功率預測精度和預測時長、優化核心算法。

2）積極參加測試不斷優化自身能力，同時拓展業務縱深：公司積極參加集團公司和電站發起的對比并主動向市場用戶推送公司的功率預測產品試用服務，力爭充分發揮公司精度及服務優勢獲得項目替換，從而持續提升公司服務電站規模。

功率預測業務服務電站規模及服務收入

資料來源：公司公告

新能源并網智能控制產品：技術持續創新，鞏固自身優勢。公司不斷實現產品優化，打造“新能源主動支撐裝置”等新產品。同時，公司在“分布式并網融合終端產品”在功能上完成了AVC（自動電壓控制）的功能開發，升級后該產品新增恒無功功率、恒功率因數、下垂控制等多種模式，進一步完善產品功能和適用性。銷售方面，公司市場已拓展至山東、河南、江蘇、浙江、廣東、河北、湖北、江西、寧夏等省份。

?新能源并網智能控制產品收入及增速

資料來源：公司公告

電網新能源管理系統：完善預測等功能，向新能源數智化方向持續進步。公司對分布式光伏預測和管理系統、多元協同管控系統等系統進行迭代，同時對極端天氣預測方向進行算法和功能迭代，實現寒潮、覆冰、大風等極端天氣的高精度預測與預警。同時，新增新能源功率預測會商決策、氣象聯合演變展示分析、功率預測優化評估、分布式光伏聚合預測等子產品。

電網新能源管理系統收入及增速

資料來源：公司公告

3.2創新業務：面向未來，多點布局打造第二增長曲線

電力交易：持續加強研發，不斷夯實技術優勢。公司針對電力交易系統內的基礎功能進行了標準化設計，同時面對極端天氣等場景，公司設計、研發并在交易系統內新增基于單場站的區域級極端天氣預警功能模塊。在現貨交易方面，公司研發并上線以價差收益最大化為目標的現貨電價差預測功能，為現貨交易精準申報提供高精度的預測數據，并持續探索服務于售電公司和大型工商業客戶的定制化交易輔助決策信息化系統。

儲能：公司持續探索儲能參與電力市場的交易策略、儲能參與輔助服務市場策略。公司的儲能智慧能量管理系統已實現并逐步優化與功率預測、功率控制系統（AGC/AVC）、一次調頻、快速調壓等系統的鏈接。2023年公司共完成6 個百兆瓦時以上儲能項目的調試及并網運行。同時，針對峰谷價差波動增大等趨勢，公司開發了工商業儲能智慧解決方案“儲能云管家”來貼合工商業儲能用戶的實際需求，開展儲能全生命周期運營管理服務。

虛擬電廠：通過控股子公司國能日新智慧能源作為公司參與虛擬電廠運營業務的市場主體。公司已獲得陜西、甘肅、寧夏、新疆、青海、浙江、江蘇、華北省份電網的聚合商準入資格，湖北、山東等省份目前也處于調試、測試階段。公司目前簽約的可控負荷資源類型主要包括工業負荷（如水泥、化工、鋼鐵、煤礦等）、電采暖、中央空調、電動汽車充電樁等。

公司虛擬電廠運營模式示意圖

資料來源：公司官網

（轉自：渤海證券財富管理）

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