12月23日晚，*ST合泰發布公告稱，公司及子公司江西合力泰科技有限公司分別收到福建省福州市中級人民法院送達的《民事裁定書》，福州中院裁定批準了《合力泰科技股份有限公司重整計劃》和《江西合力泰科技有限公司重整計劃》（以下合并簡稱為“重整計劃”），并終止公司及子公司重整程序，公司及子公司進入重整計劃執行階段。

債權金額為170.71億元

發布重整計劃，公告顯示公司因無法清償到期債務，已于2024年3月1日啟動預重整工作，并于2024年11月22日正式進入重整程序。根據重整計劃，合力泰將實施資本公積金轉增股本，每10股轉增14股，轉增后總股本將增至74.79億股。重整投資人將以每股1.064元的價格受讓17.99億股，總對價為19.15億元，用于支付重整費用和清償債務。

在債權方面，截至2024年12月5日，共有221家申報人申報債權金額209.36億元，經過審查確認的債權金額為170.71億元，其中有財產擔保債權2.37億元，普通債權167.88億元，劣后債權0.46 億元。職工債權和稅款債權將全額清償，而普通債權將通過轉增股票進行清償，預計每100元普通債權可獲得約16.67股轉增股票。此次重整計劃旨在化解公司的債務危機，確保合力泰及其核心子公司江西合力泰的持續經營能力。

收到重整投資人約19億元投資款

2024 年 12 月 24 日，合力泰科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）接到公司管理人通知，公司管理人賬戶已收到全體重整投資人按照已簽署《預重整投資協議》及《重整投資協議》約定需支付的全部重整投資款。具體情況如下：

根據公司與重整產業投資人簽署的《預重整投資協議》，產業投資人杭州騁風而來數字科技有限公司、四川發展證券投資基金管理有限公司、北京智路資產管理有限公司以及北京紫光私募基金管理有限公司或其指定主體應當支付重整投資款共計 902,100,000 元。

根據公司與重整財務投資人簽署的《重整投資協議》，廣州資產管理有限公司等13家財務投資人或其指定主體應當支付重整投資款共計 1,012,700,000 元。

上述全體重整投資人應當支付重整投資款合計 1,914,800,000 元。

截至目前，全體重整投資人應當支付的全部重整投資款已經全部到賬。后續，公司將在法院和管理人的監督下，繼續加快開展重整計劃執行階段各項工作。

2024年前三季度，*ST合泰實現收入10.17億元，歸母凈利潤-12.28億元。

前言

合力泰成立于 2003 年 4 月 30 日，主營觸屏顯示、光電傳感、電子紙顯示和柔性電路板業務。公司股票于 2008 年 2月 20 日在深交所主板掛牌交易，股票代碼 002217。近年來，受行業周期波動、下游市場需求疲軟、市場競爭激烈、融資政策趨緊等多重不利因素影響，合力泰經營持續虧損，債務負擔愈發沉重，資金鏈斷裂，深陷債務危機與經營風險。因合力泰不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，福州中院根據債權人申請，于 2024 年 3 月 1 日同意公司啟動預重整工作，并由合力泰科技股份有限公司清算組作為預重整階段臨時管理人。11 月 22 日，福州中院裁定受理合力泰重整，并指定合力泰科技股份有限公司清算組擔任合力泰重整管理人。

合力泰的預重整及重整工作得到了福建省政府及福州中院的高度重視和大力支持。為保障合力泰重整成功，避免公司破產清算，管理人在福州中院的監督和指導下，嚴格遵照《企業破產法》的有關規定全面履行職責，一方面，要求合力泰經營管理團隊在預重整和重整期間持續做好生產經營工作，維持公司運營及職工穩定，保障公司預重整及重整工作順利推進；另一方面，全力以赴做好與預重整和重整相關的各項工作，包括債權申報受理與審查、職工債權調查、財產調查、重整投資人協商談判、重整計劃的論證和制作等。在合力泰預重整及重整各項工作推進過程中，福州中院均嚴格把關和監督，并在重大事項上給予直接指導，確保預重整及重整程序依法合規推進，切實保障各方主體的合法權益。

截至目前，管理人已經完成合力泰重整各項基礎工作，對合力泰的整體現狀已有全面了解。在充分聽取債權人、重整投資人、出資人等各方意見和建議的基礎上，在充分尊重評估機構出具的資產評估及償債能力分析結論的前提下，在充分進行法律上的風險評估和論證、可行性研判和分析的條件下，管理人、債務人嚴格依據《企業破產法》第七十九條、第八十條、第八十一條之規定，在法律、法規及司法解釋允許的范圍內，結合合力泰實際情況，制作形成本重整計劃。

摘要

根據本重整計劃，合力泰本次重整如能順利實施，則：一、合力泰的企業法人性質及市場主體資格不變，仍是一家股票在深交所上市的股份有限公司。

二、以合力泰現有總股本 3,116,416,220 股為基數，按每10 股轉增 14 股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增4,362,982,708 股。轉增后，公司總股本將增至 7,479,398,928股（最終轉增的準確股票數量以中證登深圳分公司實際登記確認的數量為準）。前述轉增股票不向原出資人進行分配，其中 17.99 億股由重整投資人有條件受讓，重整投資人作為受讓股票條件之一所支付的現金對價，將根據本重整計劃的規定專項用于支付重整費用、清償各類債務、補充公司流動資金；19.41 億股將通過以股抵債的形式用于清償合力泰及子公司江西合力泰債務；6.23 億股作為預留償債資源，用于妥善處理公司歷史遺留問題產生的相關債務，該部分股票若最終未使用將予以注銷。

三、職工債權不作調整，由合力泰在重整計劃執行期間以現金方式全額清償。

四、稅款債權不作調整，由合力泰在重整計劃執行期間以現金方式全額清償。

五、有財產擔保債權在擔保財產評估價值或處置變現價款范圍內優先受償，其中：

（一）有財產擔保債權對應的擔保財產予以保留的，債權人就其擔保財產評估價值范圍內的部分享有優先受償權，剩余擔保財產評估價值未能覆蓋的債權部分，將按照普通債權受償方案獲得清償。有財產擔保債權中優先受償的部分按照留債方式分期清償。

（二）有財產擔保債權對應的擔保財產不予保留的，則相應有財產擔保債權以擔保財產處置變現價款優先受償，擔保財產處置變現價款未能覆蓋的債權部分，將按照普通債權受償方案獲得清償。

六、普通債權以合力泰轉增股票抵償，每 100 元普通債權可獲得約 16.67 股轉增股票（以股抵債最終分配的股票數量以中證登深圳分公司實際登記確認的數量為準，若股數出現小數位，則去掉擬分配股票數小數點右側的數字，并在個位數上加“1”）。為進一步提升債權人的現金受償率，擬以剝離資產設立的信托計劃受益權份額向普通債權人進行分配。

七、劣后債權不占用本次重整償債資源，在本次合力泰重整過程中不安排清償。

八、為使得合力泰可以集中償債資源清償外部債權，在合力泰此次重整過程中，合力泰合并報表范圍內各級子公司對合力泰所享有的關聯債權劣后于外部債權，在本次重整過程中不安排清償。

九、合力泰自身系控股型公司，江西合力泰是其合并報表范圍內的核心資產和經營實體，形成了核心經營資產并承擔了較大金額的負債。目前江西合力泰亦已陷入嚴重的經營和債務危機，且自身償債資源有限。為保障相關業務及經營性資產繼續保留在合力泰體系內，維持和提升公司持續經營能力，需要同步整體化解合力泰及江西合力泰的債務危機，對合力泰及江西合力泰進行統籌重整，并對其重整程序進行協調審理。因此，在依法依規且不損害債權人利益的前提下，本次重整過程中，合力泰將為江西合力泰提供償債資源，用于支付江西合力泰重整費用、共益債務以及清償各類債務。

經營方案

重整后，上市公司將以重整為契機，剝離部分盈利能力較差的手機顯示模組業務，聚焦通用顯示模組及電子紙顯示模組業務，整合優勢資源、持續增強主業的核心競爭力，不斷深化和提升主業經營水平，秉持“智造美好”的使命，堅持科技驅動，以市場、研發、智造為牽引，拓寬主航道，探索新風口，過程中形成廣泛聯盟，賦能行業發展，扎根產業、創造價值，堅持產品創新，打造產業生態，使合力泰快速煥發出活力，重回高質量發展軌道，成為經營穩健、運營規范、業績優良的上市公司。重整后公司經營方案具體如下：

（一）重整投資人相關情況

1．重整投資人招募及遴選情況

2024 年 5 月 11 日，臨時管理人發布關于公開招募和遴選重整投資人的公告。2024 年 10 月 25 日，臨時管理人召開合力泰重整產業投資人遴選會議，由遴選委員會對重整投資人進行評選。遴選委員會由 6 名主要債權人代表、1 名臨時管理人代表、1 名債務人代表、1 名職工代表組成。2024 年10 月 29 日，遴選委員會評選確定騁風而來及川發投資聯合體、智路資本作為重整產業投資人。

11 月 20 日，臨時管理人組織召開合力泰重整財務投資人遴選會議，15 家報名財務投資人提交了有約束力重整投資報價方案，5 家共益債投資人現場決定是否行使在共益債借款本金范圍內，同等條件下優選轉為合力泰財務投資份額的優先權。經遴選委員會確認，按照“價格優先、額度優先”的原則，北京豐匯投資管理有限公司、深圳市招商平安資產管理有限責任公司、北京大有同享科技有限公司等 12 家財務投資人中選為合力泰重整財務投資人。

根據合力泰與重整投資人簽訂的投資協議，以下重整投資人或其指定主體將共計受讓合力泰轉增股票 17.99 億股：

2．重整產業投資人基本情況

騁風而來由前阿里巴巴全球技術服務部總經理陳源攜其原團隊核心骨干，于 2023 年 5 月成立。騁風而來以“AI算力+算力應用解決方案”為核心，實現多廠家、多平臺的算力互聯互通、統一調度和安全交易，通過自持算力和接入國內外三方算力，實現全球算力資源的普惠供給。與此同時，騁風而來以算力為根基，往上打造了“先進制造”“AIGC 影視渲染”“教育/科研”“數字城市”等多個行業模型樣板間，提供一站式“算力+應用”解決方案。川發投資成立于 2019年，現管理總規模超過 50 億元，在管 16 支子基金產品，累計滾動投放近 150 億元。川發投資是一家專業的證券投資機構，成功實施過多家司法重整項目，具有豐富的產業整合和資本運作經驗，其股東四川發展（控股）有限公司是四川省最大的國有企業，其合并報表總資產超過 2 萬億元，旗下控股多家上市公司及數字經濟產業。川發投資作為聯合產業投資人，未來將會在算力、算法、數字經濟等方面和騁風而來進行協調，在產業、要素保障、資金、資源整合等多方面賦能合力泰業務發展。

智路資本是一家具有全球化視野及產業資源的專業股權投資機構，專注于半導體核心技術及其他新興高端技術投資機會，投資了UTAC（全球前十的半導體封測企業）、日月新 ATX（全球前十半導體封測企業）、晟盈半導體（與ASMPT 合作投資）、義柏科技 ePAK（晶圓載具全球龍頭）、工業級壓力傳感器公司 Huba Control（從西門子分拆）、微機電傳感器公司 ScioSense（與 ams OSRAM 合作投資）、華勤技術（股票代碼：603296）等項目。

（二）資產剝離及信托方案

為優化合力泰資產結構，提高合力泰重整后的盈利能力，并通過時間換空間，以資產管理與運營實現資產價值最大化，進一步提高債權清償率，合力泰及/或江西合力泰設立平臺公司承接全部擬剝離資產，并將作為信托計劃委托人以所持平臺公司全部股權作為信托財產，通過信托公司設立信托計劃，取得托信受益權，并以信托受益權份額向債權人分配。為保障信托計劃依法設立、信托受益權份額順利分配及后續信托財產有序管理及/或高效處置，信托公司將由合力泰綜合信托設立及資產管理應備的業務資質、業務團隊、資產運營與處置經驗及服務費用等因素確定。

在信托計劃設立后，平臺公司作為信托運營平臺，其股權將轉由信托計劃持有；信托運營平臺、信托公司均對債權人負責。債權人行使權利機構是信托受益人大會。

1．信托計劃設立與運營

（1）信托計劃結構

由合力泰及/或江西合力泰以合力泰、江西合力泰債權清償為目的設立平臺公司（最終公司名稱以工商部門審核確認的為準）承接全部擬剝離資產。合力泰及/或江西合力泰作為信托計劃委托人將其持有的平臺公司全部股權作為信托財產，委托信托公司設立自益型信托計劃，取得信托受益權。在信托計劃設立并取得信托受益權之后，合力泰及/或江西合力泰將信托受益權按照債權人對合力泰、江西合力泰的債權額分配相應的信托受益權份額。

（2）信托計劃的期限

結合信托運營平臺資產情況，信托計劃期限為 5 年；在信托計劃到期前，由受益人大會根據資產處置情況決議是否對信托期限予以延期。

（3）信托財產的構成和價值分析

信托底層資產包括合力泰、江西合力泰在本次重整中剝離的全部資產，主要包括應收款項、固定資產、長期股權投資等。信托計劃設立時，以評估價值或者賬面價值作為確定信托受益權份額價值與數量的依據。根據本重整計劃的規定，委托人與受托人簽署破產服務信托的信托合同后，信托財產的實際權屬和收益即由信托計劃享有和管理。合力泰、江西合力泰擬剝離的資產構成和評估價值如下：

上述擬剝離資產的構成及評估價值系基于基準日為 2 月29 日的資產評估報告形成，相關資產在評估基準日至資產剝離日之間可能出現損益差異和資產形態變化，且合力泰可能根據實際情況撥付資金用于維持相關資產的基本運營穩定和逐步處置，最終以信托合同等信托文件所記載的資產清單為準。因相關應收類、股權類資產對應的主體基本已資不抵債或停產停業，上述資產的實際變現所得可能遠低于評估價值。

（4）信托財產的處置

信托項下企業、平臺公司和管理委員會有權按照受益人大會、管理委員會的決議或授權，根據法律法規的規定和信托文件的約定，在管理權限內對信托財產按照處置資產的價值進行決策處置。處置信托財產時，經營管理團隊應當根據受托人的要求，就處置方案、執行進度、回款情況、是否為擔保財產等及時向受托人報備。

對信托底層資產享有擔保物權的擔保物權人，仍將可以依法實現擔保物權并就擔保財產優先受償。

經營發展規劃

1．聚焦電子紙及通顯業務，把握行業機遇

（1）電子紙顯示模組業務規劃

電子紙行業發展符合綠色智能發展理念，其可真正意義上推動“制造智能化”“無紙化”目標實現，并幫助節約經營成本、提高管理效率、提升用戶體驗、創新營銷模式。在技術進步和智慧場景的協力推進下，電子紙產業規模持續擴大，市場整體增長加速，進入產業快速成長成熟階段。根據ePaperInsight 數據顯示，2020 年至 2022 年全球電子紙整機終端市場銷量分別為 131 百萬臺（片）、178 百萬臺（片）、294 百萬臺（片），對應 2021 年及 2022 年增速分別為 36%及 65%，預計到 2026 年銷量達到 554 百萬臺（片）。政策導向上國家正在加強電子紙產業布局，“雙碳”潮流促進電子紙走向市場。2022 年 1 月，工信部電子信息司提出要“聚焦基礎電子元器件、關鍵電子裝備與電子材料等領域，提升電子信息領域基礎保障能力，推動技術創新體系建設。加強Micro-LED、電子紙、硅基 OLED、印刷顯示等前瞻性產業布局”，為電子紙的產業發展提供了積極助力。“雙碳”趨勢下，具備節能減排和視覺友好特性的電子紙產品是“雙碳”目標的解決方案之一。順應“雙碳”潮流，電子紙的新產品、新技術正在加速走向市場化。

合力泰電子紙業務在中國國內排名前三，重整后將從以下兩大方面繼續發揮產能、技術、供應商及客戶優勢，高速發展，實施工廠整合，擴大產能規模，布局海外市場和新應用市場，保持行業領先地位。

①電子價簽持續做優做強，擴大市占率

生產經營未來將從研發、生產和銷售等各個方面，以現有的電子紙顯示模組業務為基礎，積極拓展高效益產品。橫向上，布局新產品和新應用。縱向上，著力延長產業鏈、提升價值鏈，實現從模組到整機再到方案制造綜合供應商的升級。一是越南公司投產運營，布局海外市場。二是妥善搬遷新廠區，改善生產空間和環境。三是存量產能提升自動化水平，提升產品良率；投資擴產中小尺寸產能，形成規模優勢。四是與上下游頭部企業保持良好的合作關系，共同投入開發智慧零售、智慧教育、智慧工業、智慧物流、智慧醫療等市場規模達百億的應用場景解決方案，抓住電子紙行業下一個增長拐點。五是開發應用電子紙模組的整機產品，提升產品出貨規模、種類和利潤率水平。

公司將繼續保持電子紙顯示技術和產品的領先優勢，加大電子紙顯示技術相關的研發投入，加速推進電子紙顯示技術在手寫本、手寫板和大尺寸商顯等更多物聯網場景的推廣和應用，積極參與電子紙顯示相關的國家、行業和團體標準的編制，持續以低碳環保、環境友好、節約能耗和保護健康的新型顯示技術，賦能加速各領域產業數字化轉型，助力數字經濟創新和可持續發展。

②拓展非價簽領域的電子紙應用，開拓新增長點

隨著電子紙應用的拓展和多場景市場對電子紙技術的采納，公司在穩固電子價簽業務穩定增長的基礎上，在智慧教育、智慧辦公、商業顯示和消費電子等各 IoT 領域開展電子紙解決方案一站式服務。

手機和穿戴等消費類。公司采用 E Ink Prism 技術開發了的帶有自定義電子紙顯示屏的手機外殼、手機背殼、徽章和服飾配件等系列產品。該系列產品具有多色彩、動態顯示、柔性等特點。公司已經與手機和海外消費類頭部客戶達成了合作意向，預計 2025 年初開始量產。

eNote、eReader。電子紙憑借其類紙及低碳環保的獨有特性，已經成為越來越多領域數字化、智能化轉型路上的最佳終端顯示載體選擇。在智慧教育領域，電子紙作業本將傳統作業完全數字化，以完成學生的知識畫像的建立，可以針對學生用戶畫像安排個性化作業，從根本上為學生減負，客觀題系統自動批復，也為老師減負。電子紙的反射式顯示原理，使其與正常使用紙張效果極為接近，可以確保學生視力不受發光屏幕損傷。

電子紙在智慧教育領域的應用具有剛需性，據 ePaperInsight 市場調研數據顯示，截止 2021 年底，電子紙智慧教育產業已經進入了 100 多所 K12 階段的學校，超過 700 個班級的試點。目前，電子紙作業本系統正變得越來越完善，更好的使用體驗也為電子紙作業本的進一步推廣打好了基石，頭部平臺公司加入陣營也使得城市級整體普及應用成為可能。

（2）通用顯示模組業務規劃

隨著工業和科技的發展，專業顯示在工業自動化顯示、工業手持設備、醫療、智能家居等眾多領域中均得到了廣泛的應用。據 GrandViewResearch 預測，到 2025 年全球工業顯示器市場將達 72.6 億美元。

上市公司將繼續發揮黑白 LCD 液晶屏、彩色 TFT 液晶屏及 CTP 和 RTP 觸摸屏的市場優勢，在保持市場競爭第一梯隊、穩健頭部競爭力的同時，持續深耕國內多領域項目和海外功能機項目，大力發展車載、家居產品和智能穿戴等高附加值業務，保證整體盈利水平的穩定，具備良好的抗風險能力，繼續擴大市場占有率，在通用顯示市場上“做實、做深、做細”，具體措施包括：

①維護夯實老業務

黑白液晶業務方面，公司生產技術成熟，處于領先梯隊，與各領域龍頭客戶均有合作。未來將持續深耕 POS 市場、家電市場和水電氣表市場，鞏固并提升現有品牌客戶的銷售份額，同時積極推動意向海外客戶的導入。工控業務方面，實施產能整合，降低管理成本；不斷提升市場份額占比，加大中高端產品開發力度，拓展細分市場和海外客戶。目前與部分客戶已有初步合作意向，相關項目已打樣審核，預計未來可逐步導入市場頭部客戶。智能穿戴業務方面，不斷加強智能穿戴產品研發、創造力，繼續鞏固與現有頭部客戶合作的優勢，逐步擴大與現有客戶及潛在客戶的合作范圍，增加穿戴產品銷售規模。加大布局 COF 結構觸顯模組產品，快速實現現有產線量產。車載觸控顯示方面，在已有中小尺寸車載觸控模組業務基礎上，積極尋求面板廠商戰略合作，積累供應鏈資源，探索布局中尺寸車載觸控顯示領域。未來將協力拓展車載市場，相關產品的新項目現已開始生產。

②規劃拓展新業務

在維護原有客戶的同時，公司將積極拓展新客戶、新產品，一是以老客戶為根基，深耕金融手持和智能家居行業，同時在車載、醫療和儲能等方面拓展業務；二是向零售、工業、汽車、醫療、消費類應用等各個細分市場展示合力泰品牌、產品和技術，繼續朝向開發工控類的新客戶，開發亞馬遜項目，主攻小尺寸產品，以筆電觸摸板銷售情況為基礎，搶攻筆電各部件之模塊生意，積極爭取筆電終端之直接項目；三是在原有穿戴手表市場基礎上，繼續開拓可穿戴市場，如TWS 和電子煙市場；四是定期推動客戶技術交流，擴大新技術領域合作，爭取在高防護表、物料表模組和附加值高的后臺集抄模組領域開展聯合研發，提前布局和規劃附加值高的產品系列產品合作，實現彎道超車。

2. 開拓算力業務，打造全新盈利增長點

通過產業合作伙伴騁風而來導入上下游產業鏈及業務資源，合力泰計劃切入智算行業。公司首先將開展算力底座業務，打造算力中心，快速建立人工智能三大基礎設施交付能力。在構建算力中心建設和交付能力后，基于算力底座向上打造算力平臺，面向市場客戶提供多元異構算力租賃服務在算力平臺基礎上，公司未來將基于人工智能業務本身，快速發展人工智能應用，在醫療診斷、藥學合成、農業診斷、土木構造、地質分析、影視渲染等多個人工智能行業應用模型進行商業化應用，帶來新的業務增量。隨著算力底座、算力平臺及算力應用三大業務的發展，公司未來志在發展構筑算力生態，為市場提供多元異構算力解決方案，通過豐富的國產算力應用最佳實踐，實現國產 AI 軟件生態的無縫遷移，進而支持國內科研智算，工業智算，商業智算等領域的國產替代。

與此同時，算力業務將與電子紙業務在多個維度開展協同合作。一是圍繞電子貨架標簽場景，提供從價格顯示，到商品管理、陳列管理、智能收銀等完整零售技術閉環，并作為技術解決方案提供給現有價簽客戶，進一步提供客戶黏性和附加值議價空間。二是圍繞電子閱讀器產品開發更多應用，如在 AI+教育市場中，提供教學場景、教務場景、家長輔導場景等多個場景下的一攬子人工智能智能解決方案，推出教育終端+教育行業大模型，形成軟件+硬件一體的綜合解決方案能力，增強客戶側市場競爭力。三是圍繞電子紙擴展更多業務領域，在電子紙+消費電子、電子紙+物流、電子紙+無感支付等場景，提供 AI+IoT 雙輪驅動的解決方案，基于數據幫助客戶快速定位出提效降本的機會點，降低創新成本，提高產品在客戶側的使用體驗和商業價值，增強公司競爭力。

3．加大研發投入、加強團隊建設，增強技術能力

上市公司將通過加強技術交流合作、投入基礎技術及新材料研究、完善團隊建設三個方面提升技術水平、為客戶提供先進的顯示模組制造解決方案。

技術交流合作方面，上市公司未來將增強客戶端技術介入深度，加強與客戶的技術互動，以技術服務提升客戶黏性。同時完善技術決策機制，優化對重大技術方向及相關投資的決策流程。

基礎技術研究方面，上市公司將加大研發投入，繼續協同設備、材料供應商，利用數據積累及多種分析工具深度挖掘、分析改良各工廠、各制程的工藝能力，進一步提升各項基礎技術能力指標，提升產品穩定性。

團隊建設方面，上市公司將大力引進高水平、復合型技術人才，優化人才結構，形成層次合理、人員精干的技術研發隊伍，全面增強自主研發創新能力。上市公司將通過建立合理的人才儲備、完善內部培訓體系以提升人員研發和技術服務能力，增強上市公司在顯示模組領域提供一體化生產與服務的能力。同時，公司將根據重整后業務發展需求，繼續對現有人員進行優化，打造更高效的生產運營團隊。

4．加強經營管理，實現降本增效

重整后，公司將圍繞經營戰略進行未來發展規劃，加強績效管理、提升生產效能、鞏固和完善研發體系，開發優勢品種；優化質保體系，確保產品質量；加強成本費用控制，細化目標責任考核；加大技改投入，完善工程項目管理；繼續強化安全和環保管理、通過節能減排、技術改進有效降低生產成本；加速技術創新和研發成果轉化；以全球市場為目標，加大客戶覆蓋，全面提高企業核心競爭力。

5．優化治理結構，完善機制建設

在重整計劃執行完畢后，合力泰將嚴格遵循《公司法》《證券法》《上市公司治理準則》等法律法規和規范性文件的要求，不斷優化治理結構、加強內部控制，確保股東能夠充分行使權利；確保董事會能夠按照法律法規和公司章程的規定行使職權，作出科學、迅速和謹慎的決策；確保獨立董事能夠認真履行職責，維護公司整體利益，尤其是中小股東的合法權益；確保監事會能夠獨立有效地行使對董事、經理和其他高級管理人員及公司財務的監督權和檢查權，為公司發展提供制度保障。

重整計劃的執行

根據《企業破產法》第八十九條第一款之規定，重整計劃由合力泰負責執行。

（一）執行期限

重整計劃的執行期限自重整計劃獲得福州中院裁定批準之日起至 2025 年 4 月 30 日。在此期間，合力泰應當嚴格依照重整計劃的規定清償債務，并隨時支付重整費用和共益債務。

（二）執行期限的延長與提前

如非合力泰自身原因，致使本重整計劃無法在上述期限內執行完畢，合力泰應于執行期限屆滿前，向福州中院提交延長重整計劃執行期限的申請，并根據福州中院批準的執行期限繼續執行。

重整計劃提前執行完畢的，執行期限在福州中院裁定重整計劃執行完畢之日到期。

（三）執行完畢的標準

自下列條件全部滿足之日并由管理人出具重整計劃執行情況的監督報告后，重整計劃執行結果的重大不確定性因素即可消除，本重整計劃即為執行完畢：

1．根據重整計劃的規定，重整投資人已將能夠滿足本重整計劃項下現金償債所需的轉增股票受讓價款支付至管理人的銀行賬戶；

2．根據重整計劃的規定，應當用于引入重整投資人及向債權人分配的轉增股票，已登記至管理人開立的合力泰科技股份有限公司破產企業財產處置專用賬戶；

3．根據重整計劃的規定，委托人已經與受托人簽署破產服務信托的信托合同；

4．根據重整計劃的規定，向留債清償債權人就其留債展期清償的債權部分發出留債清償告知書；

5．根據重整計劃的規定，應當支付的破產費用已經支付完畢，或已提存至管理人的銀行賬戶。

償債能力的不確定性

針對評估機構出具的償債能力分析報告，管理人認為，合力泰在假定破產清算狀態下的普通債權清償比例仍存在不確定性。根據合力泰資產、負債的實際情況以及財產處置的實踐經驗，如果合力泰破產清算，普通債權實際受償率可能比償債能力分析報告預計的更低。

主要分析如下：一是合力泰對外應收賬款類資產及股權投資類資產主要針對其部分下屬子公司，現合力泰體系內公司均存在不同程度的經營困難及債務到期無法償付情形，相關應收債權及股權類資產面臨回收價值極低甚至無法回收的風險。

二是破產清算狀態下，除需要支付大額經濟補償金外，還可能需要承擔其他潛在的職工安置費用。

三是司法實踐中破產清算程序耗時可能較長，且面臨眾多不確定性，還可能進一步帶來遠超預期的各項費用。綜上，如合力泰重整失敗，進入破產清算程序，破產債權清償率及清償效率都將大幅下降，債權人將遭受巨額損失。

出資人權益調整的必要性

鑒于合力泰已經不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，生產經營和財務狀況均已陷入困境，如果合力泰破產清算，現有財產將無法滿足各類債務的清償，出資人權益為零。為挽救合力泰，避免退市和破產清算的風險，出資人應和債權人共同努力，共同分擔實現合力泰重整的成本。因此，重整計劃安排對出資人權益進行調整。

出資人權益調整的內容

以合力泰現有總股本 3,116,416,220 股為基數，按每 10股轉增 14 股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增4,362,982,708 股。轉增后，合力泰總股本將增至 7,479,398,928股（最終轉增的準確股票數量以中證登深圳分公司實際登記確認的數量為準）。前述轉增股票不向原股東進行分配，其中：

1．1,799,000,000 股用于引入重整投資人，并由重整投資人按照平均 1.064 元/股的價格有條件受讓，重整投資人共支付轉增股票受讓對價 19.15 億元。重整投資人支付的股票受讓對價用于支付合力泰及江西合力泰重整費用、共益債務、清償部分債務及補充公司流動資金。

2．2,563,982,708 股用于通過以股抵債方式抵償合力泰和江西合力泰的債務。包括：（1）1,940,982,708股用于抵償合力泰和江西合力泰在預重整及重整期間依法申報、或雖未申報但在合力泰、江西合力泰財務賬冊中有記載的債務。（2）623,000,000 股作為預留償債資源，用于妥善處理公司歷史遺留問題產生的相關債務，該部分股票若最終未使用將予以注銷。

3．前述具體轉增股票的分配比例及分配數量，以重整計劃執行階段法院出具的司法協助執行通知書載明的內容及中證登深圳分公司實際登記確認的數量為準。

上述出資人權益調整方案完成后，合力泰出資人所持有的公司股票絕對數量不會因本次重整而減少。同時，在此次合力泰重整過程中引進了實力雄厚的重整投資人。在重整完成后，隨著合力泰與江西合力泰債務危機的整體化解以及重整投資人對公司業務發展的支持，合力泰的基本面將發生根本性改善，并逐步恢復持續經營能力和盈利能力，重回良性發展軌道，全體出資人所持有的合力泰股票將成為真正有價值的資產，有利于保護廣大出資人的合法權益。

公告顯示，目前*ST合泰電子紙業務在中國國內排名前三，重整后，公司將持續做優做強電子價簽，拓展非價簽領域的電子紙應用，發揮產能、技術、供應商及客戶優勢，高速發展，實施工廠整合，擴大產能規模，布局海外市場和新應用市場，保持行業領先地位。

在通用顯示模組業務方面，公司將繼續發揮黑白LCD液晶屏、彩色TFT液晶屏及CTP和RTP觸摸屏的市場優勢，持續深耕國內多領域項目和海外功能機項目，大力發展車載、家居產品和智能穿戴等高附加值業務，保證整體盈利水平的穩定。

*ST合泰表示，重整后，公司將圍繞經營戰略進行未來發展規劃，加強績效管理、提升生產效能、鞏固和完善研發體系，開發優勢品種；優化質保體系，確保產品質量；加強成本費用控制，細化目標責任考核；加大技改投入，完善工程項目管理；繼續強化安全和環保管理、通過節能減排、技術改進有效降低生產成本；加速技術創新和研發成果轉化；以全球市場為目標，加大客戶覆蓋，全面提高企業核心競爭力。

TEL：（+86）137-7604-9049

CINNO于2012年底創立于上海，是致力于推動國內電子信息與科技產業發展的國內獨立第三方專業產業咨詢服務平臺。公司創辦十二年來，始終圍繞泛半導體產業鏈，在多維度為企業、政府、投資者提供權威而專業的咨詢服務，包括但不限于產業資訊、市場咨詢、盡職調查、項目可研、管理咨詢、投融資等方面，覆蓋企業成長周期各階段核心利益訴求點，在顯示、半導體、消費電子、智能制造及關鍵零組件等細分領域，積累了數百家中國大陸、中國臺灣、日本、韓國、歐美等高科技核心優質企業客戶。

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