南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 林漢垚 北京報(bào)道

12月21日，在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2024年會(huì)上，華潤(rùn)信托總經(jīng)理胡昊就信托行業(yè)的角色定位、差異化優(yōu)勢(shì)以及如何在凈值化時(shí)代中發(fā)揮作用等話題發(fā)表觀點(diǎn)。他從自身經(jīng)歷出發(fā)，分享了信托行業(yè)在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型與機(jī)遇，并闡述了華潤(rùn)信托在科技金融領(lǐng)域的實(shí)踐與探索。

胡昊強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期以來，信托行業(yè)被公眾視為專注于為高凈值客戶提供相對(duì)穩(wěn)定甚至保本收益的工具，主要投資于房地產(chǎn)和城投債等領(lǐng)域。但最近兩年信托行業(yè)內(nèi)在邏輯發(fā)生了巨大變化，在信托三分類背景下，信托公司更需要“堅(jiān)守本位，回歸本源”。

胡昊總結(jié)了信托在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，一是法律制度優(yōu)勢(shì)。信托不僅是一種金融工具，更是一種法律制度，可為委托人提供專業(yè)的受托服務(wù)。二是全市場(chǎng)串聯(lián)能力。信托能夠打通資金、資產(chǎn)、資本三大市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)的高效配置。三是產(chǎn)品屬性多樣性。信托在產(chǎn)品運(yùn)行上可以是自益的，但更多時(shí)候具有他益性。

面對(duì)凈值化時(shí)代的挑戰(zhàn)，胡昊將信托在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的定位比喻為"舞臺(tái)上的多重角色"，并提出三組重要關(guān)系。

“信托既能當(dāng)演員，又能當(dāng)劇務(wù)。”胡昊表示，信托既能作為主要演員其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為主要演員走到前臺(tái)，直接參與資產(chǎn)管理，也可充當(dāng)幕后支持者，遵照受托人定位為委托人提供服務(wù)。信托這些年在投資交易、估值清算等方面，與銀行理財(cái)子公司一起攜手共同推進(jìn)資管市場(chǎng)發(fā)展。

胡昊舉例，華潤(rùn)信托已建立獨(dú)立運(yùn)營(yíng)中心為資產(chǎn)管理行業(yè)提供專業(yè)化、規(guī)模化的受托服務(wù)。

其次，胡昊指出，信托也可以走到舞臺(tái)后做供應(yīng)商，提供全鏈條服務(wù)。他表示，信托處于資產(chǎn)管理鏈條的中位，鏈條前端是投資標(biāo)的（企業(yè)和項(xiàng)目），信托能打通資金、資產(chǎn)和資本。信托能圍繞資產(chǎn)運(yùn)行，參與“募、投、管、退、服”，全方位為企業(yè)來提供服務(wù)。

此外，信托還能走下臺(tái)，成為觀眾互動(dòng)者，與眾多金融消費(fèi)者和服務(wù)者互動(dòng)。從“人、家、企、社”各個(gè)維度，通過家族信托、家庭信托、慈善信托等方式，共同為千家萬(wàn)戶提供財(cái)富管理服務(wù)，在需求端把市場(chǎng)做大。

對(duì)于信托業(yè)如何譜寫“科技金融”大文章，胡昊表示，信托行業(yè)應(yīng)從三方面著手。首先要立足本源定位。信托為委托人提供服務(wù)，發(fā)揮好我們受托人定位，面向各類企業(yè)，提供“募、投、管、退、服”等綜合金融解決方案。

其次，要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)。跟企業(yè)、科技方一起坐下來相互賦能，從資產(chǎn)管理角度，除常規(guī)金融資產(chǎn)外，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、碳資產(chǎn)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)均可以被盤活，為科技型企業(yè)拓寬融資渠道。

最后，要堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展。從既有的交易或運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)中不斷挖掘新方子，更好地服務(wù)科技行業(yè)。

胡昊表示，華潤(rùn)信托深耕資產(chǎn)證券化多年，累計(jì)發(fā)行規(guī)模7500多億元，在科創(chuàng)領(lǐng)域做了很多創(chuàng)新嘗試，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化方面，華潤(rùn)信托在銀行間市場(chǎng)份額占比50%以上。2024年，華潤(rùn)信托發(fā)行行業(yè)首單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABCP，首單基于信托架構(gòu)的科創(chuàng)企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)融資工具等。

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