投資快報記者觀察到，12月過去僅一周，已有兩家險資機構宣布舉牌上市公司，分別為“太保系”舉牌中遠海能H股、新華保險舉牌海通證券H股。今年以來，險資舉牌“熱情高漲”，截至發稿，已有7家險資機構舉牌近20次，創近年來新高。舉牌標的則包含了A股和H股的公用事業、環保、交通運輸、醫藥等領域上市公司，顯示出險資布局權益市場的多元化趨勢。

12月5日，中國太平洋保險(集團)股份有限公司(簡稱“中國太保”)公告稱，11月29日，控股子公司中國太平洋人壽保險股份有限公司(簡稱“太保壽險”)買入中遠海能H股股票99.6萬股。公司及部分控股子公司合計持有中遠海能H股6530.4萬股，占該上市公司H股股本比例達5.04%，觸發舉牌。

這是“太保系”今年第三次舉牌，標的均為H股。根據公告，今年7月30日，中國太保控股子公司太保壽險通過港股通分別增持華能國際電力100萬股、華電國際電力30萬股。截至交易日，中國太保及部分控股子公司合計持有上述上市公司H股股本比例達5%，觸發舉牌。

此前的12月4日，新華人壽保險股份有限公司(簡稱“新華保險”)公告稱，11月28日，該公司通過二級市場集中競價交易方式增持海通證券無限售條件流通H股400萬股股份，占海通證券已發行H股股本的0.12%，相關交易通過港股通渠道完成。本次權益變動后，新華保險持有海通證券H股約1.71億股，約占該上市公司H股股本的5.02%。

根據中國保險行業協會網站信息，這是險資年內首次對券商股進行舉牌，也是自2019年4月中國人壽集團舉牌申萬宏源H股以來，再度出現券商股被險資舉牌的情形。與“太保系”相似，這也并非新華保險年內的首次舉牌。11月中旬，新華保險已有兩次舉牌行為，舉牌對象分別為國藥股份、上海醫藥。根據相關公告，新華保險于2024年11月12日通過二級市場集中競價交易的方式增持國藥股份無限售條件流通股149.99萬股。同日，新華保險通過二級市場集中競價交易方式增持上海醫藥無限售條件流通A股999.98萬股和H股150萬股。完成權益變動后，新華保險及一致行動人對兩家上市公司的持股均達到了總股本的5%，因而觸發舉牌。

中國市場學會金融委員、允泰資本創始合伙人付立春表示，近年來，監管層持續鼓勵保險資金發揮長期資本的作用，例如通過優化資產負債管理，支持保險資金投資于優質上市公司。這為險資舉牌創造了更有利的政策環境。與此同時，整體利率下行背景下，固定收益類資產收益率走低，險資需要通過權益類投資獲取更高回報。作為長期資金，險資更傾向于選擇估值合理、分紅穩定的高股息領域。

在市場觀察人士看來，險資舉牌上市公司重點考慮高分紅的價值型藍籌股和成長性較好的成長類板塊，并尋求在戰略合作、業務發展等方面形成協同效應。為獲取相對穩定的分紅收益率，險企通常關注高分紅的藍籌股，也看重成長性較好且估值相對合理的成長類板塊。華創證券也表示，險資舉牌主要傾向質地優良、業績穩定的公司，體現險資對長期投資理念的踐行以及作為耐心資本作用的發揮。

業內人士表示，險資加大權益資產比重，機構自身可通過權益類投資獲取更高回報、優化資產配置;同時也為實體經濟提供了融資支持，有助于提振市場信心、優化投資者結構。在當前政策和機制的支持下，未來保險資金對于權益資產加大配置的趨勢有望延續。

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