（來源：中航證券研究）

本周重點推薦

北特科技、紐威股份、三花智控、雙林股份、鳴志電器、萊斯信息、納睿雷達、萬集科技、萬馬科技、軟通動力

核心個股組合

北特科技、紐威股份、三花智控、雙林股份、鳴志電器、五洲新春、萊斯信息、納睿雷達、中信海直、軟通動力、航錦科技、華伍股份、華陽集團、萬集科技、萬馬科技、綠的諧波、埃斯頓

本周專題研究

汽車座艙邁入智能化時代，功能配置已經成為用戶購車的關鍵要素，由于疊加了座艙域控制器、增量硬件和增量軟件。根據蓋世汽車研究院數據，2024年1-8月，乘用車終端銷售中屏、語音交互、車聯網功能配置均超過80%，趨近于標配，全液晶儀表及OTA滲透率也達到70%以上，HUD及座艙域控滲透率處于低位且增長較為顯著。AR-HUD將AR和抬頭顯示融合，在前擋玻璃上實現相關的參數與數據投影，將車內外情況相結合，成為未來發展趨勢。艙泊一體平臺產品逐步量產上車隨著艙泊一體域控將集成更多行車過程中的功能，帶來傳感器復用、成本降低及產品集成化提升，從中短期來看，one box方案或將主導市場。2024年11月30日，廣汽集團與華為簽署深度合作協議，開啟“華為智能化+廣汽智造”的深度合作新模式。建議關注：1）整車：賽力斯、江淮汽車、廣汽集團；2）域控制器：德賽西威、華陽集團；3）自動駕駛工具鏈：萬馬科技。

重點跟蹤行業

人形機器人：產業趨勢明確，目前產業進入從0到1的重要突破階段，2024年將是突破量產的關鍵一年，看好Tier1及核心零部件供應商。光伏設備：N型滲透率加速提升，馬太效應下頭部企業競爭力進一步強化，看好平臺型布局電池片、組件的龍頭公司。儲能：儲能是構建新型電網的必備基礎，政策利好落地，發電、用戶側推動行業景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環節龍頭公司。半導體設備：預計2030年行業需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產化率仍低，看好平臺型公司和國產替代有望快速突破的環節。自動化：下游應用領域廣泛的工業耗材，市場規模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業龍頭。氫能源：綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎，看好具備綠氫產業鏈一體化優勢的龍頭公司。工程機械：強者恒強，建議關注行業龍頭，看好具備產品、規模和成本優勢的整機和零部件公司。

證券研究報告名稱：汽車座艙智能化加速，艙泊一體平臺產品逐步量產上車

對外發布時間：2024年12月02日

中航先進制造 團隊介紹

鄒潤芳：中航證券總經理助理兼研究所所長。先后在天風證券、安信證券等負責管理整個先進制造業多個行業小組的研究，團隊在軍民融合、智能制造、新能源汽車、先進裝備、新材料、半導體設備等多個領域有較深的產業資源積淀。并受聘為多家國有大型機構和上市公司的外部專家和投資決策委員會委員。帶領團隊曾五次獲得新財富最佳分析師機械（軍工）第一名、上證報和金牛獎等也多次第一。踐行“資本服務產業”的原則，團隊擁有軍工、新能源和先進制造產業核心資源，曾幫助多個公司導入龍頭公司供應鏈，曾協助多個上市公司完成產業并購和再融資等項目。SAC執業證書：S0640521040001。

盧正羽：先進制造研究員。香港科技大學理學碩士，2020年初加入中航證券研究所。覆蓋通用設備、軍民融合、計算機板塊。SAC執業證書：S0640521060001。

閆智：先進制造研究員。南京大學工學碩士，2022年7月加入中航證券，覆蓋工業母機、機器人、激光設備、鋰電設備。SAC執業證書：S0640524070001。

龍鋮：先進制造研究員。上海交通大學工商管理碩士，2023年7月加入中航證券，覆蓋智能車、光伏設備、光熱設備。SAC執業證書：S0640124040003。

中航研究

研究所擁有目前全市場規模最大的軍工團隊，依托航空工業集團強大的央企股東優勢，深度覆蓋軍工行業各領域，全面服務一二級市場。并已經覆蓋宏觀、策略、先進制造、科技電子、新能源、新材料、醫藥生物、農林牧漁、非銀、社會服務等多個研究方向，致力于探索戰略產業的發展方向，拓展產融結合的深度與廣度，為客戶和集團創造價值。

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