來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

　　記者馮櫻子 北京報(bào)道

　　受股債蹺蹺板效應(yīng)、季末波動(dòng)等因素影響，10月以來(lái)，理財(cái)規(guī)模略有下降，理財(cái)市場(chǎng)“降費(fèi)戰(zhàn)”再次開啟。

　　近期，多家銀行理財(cái)公司密集宣布下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，讓利客戶，費(fèi)率調(diào)整范圍覆蓋固定管理費(fèi)率、銷售手續(xù)費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)等多種。

　　值得注意的是，不同產(chǎn)品優(yōu)惠幅度不一，其中“0費(fèi)率”再現(xiàn)。例如光大理財(cái)11 月 5 日起開展“陽(yáng)光金增利穩(wěn)健天天購(gòu)定制（60 天最低持有）”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。其中，B 類份額銷售服務(wù)費(fèi)由產(chǎn)品說(shuō)明書約定的0.15%優(yōu)惠為0%。

　　銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，理財(cái)公司加大費(fèi)率優(yōu)惠力度，是面臨理財(cái)業(yè)務(wù)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境做出的一種展業(yè)策略，希望能夠最大程度吸引理財(cái)客戶。

　　“0%費(fèi)率”頻現(xiàn)

　　近日，多家銀行理財(cái)子公司發(fā)布公告，對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，優(yōu)惠的產(chǎn)品主要包括固定收益類、固收+類產(chǎn)品、混合類、權(quán)益類產(chǎn)品，較少涉及現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。

　　民生理財(cái)連續(xù)多日發(fā)布公告，對(duì)旗下多款固收類、固收+理財(cái)產(chǎn)品的固定管理費(fèi)、銷售費(fèi)、托管費(fèi)給予優(yōu)惠。其中，該行11月7日宣布，“富竹固收安心封閉88號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”將于2024年11月14日至 2025年11月18日期間，固定管理費(fèi)由合同費(fèi)率0.50%優(yōu)惠為0.02%；銷售費(fèi)由合同費(fèi)率0.50%優(yōu)惠為0.20%；托管費(fèi)由0.02%優(yōu)惠為0.01%。

　　交銀理財(cái)也公告表示，公司管理的一產(chǎn)品將于2024年11月14日起對(duì)銷售手續(xù)費(fèi)率給予階段性優(yōu)惠，優(yōu)惠截止日期2024年12月31日。

　　此前不久，光大理財(cái)宣布，為更好地服務(wù)新老投資者，降低投資成本，優(yōu)化投資體驗(yàn)，于11 月 5 日（含）起開展“陽(yáng)光金增利穩(wěn)健天天購(gòu)定制（14天最低持有）”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，其中，該產(chǎn)品管理費(fèi)由產(chǎn)品說(shuō)明書約定的0.25%優(yōu)惠為0.1%；A 類份額銷售服務(wù)費(fèi)、U 類份額銷售服務(wù)費(fèi)分別由0.25%、0.2%優(yōu)惠為0.1%、0.05%。

　　而從優(yōu)惠幅度上來(lái)看，不乏理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)至0的情況。例如，光大理財(cái)在11 月 5 日（含）起開展“陽(yáng)光金增利穩(wěn)健天天購(gòu)定制（60 天最低持有）”理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。其中，B 類份額銷售服務(wù)費(fèi)由產(chǎn)品說(shuō)明書約定的0.15%優(yōu)惠為0%。

　　10月中旬，華夏理財(cái)公告稱，對(duì)“華夏理財(cái)悅頤兩年期理財(cái)產(chǎn)品20號(hào)”給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，將固定管理費(fèi)率下調(diào)至0，優(yōu)惠期從2024年10月25日起至2024年12月31日。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊頎提到，這背后首先是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，理財(cái)公司需吸引投資者擴(kuò)大市場(chǎng)份額；其次近期股市回暖，理財(cái)市場(chǎng)存在資金流出壓力，理財(cái)公司嘗試通過(guò)降費(fèi)留住資金；最后，隨著利率的下行，部分產(chǎn)品的收益壓力不斷增大，通過(guò)降低費(fèi)率，可以一定程度上緩解投資者情緒。

　　“下調(diào)費(fèi)率是銀行理財(cái)公司在短期內(nèi)吸引投資者、穩(wěn)住規(guī)模的重要手段。”招聯(lián)首席研究員董希淼曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

　　提升投研能力是持久獲客關(guān)鍵

　　9月底以來(lái)，A股市場(chǎng)迎來(lái)上漲，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)大轉(zhuǎn)變，不少資金由債市流向權(quán)益市場(chǎng)。從理財(cái)規(guī)模來(lái)看，10月理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)弱于往年。

　　華源證券固收首席分析師廖志明表示，截至2024年10月末，理財(cái)規(guī)模合計(jì)29.7萬(wàn)億元，10月份理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)了0.36萬(wàn)億元。10月理財(cái)規(guī)模增量明顯弱于上年同期0.9萬(wàn)億元的增量。

　　在此背景下，理財(cái)公司多次通過(guò)減免費(fèi)率向投資者傳達(dá)信心，并吸引投資者。

　　舉例而言，若管理費(fèi)率由年化0.50%降至0.02%，以10萬(wàn)元資金投資該產(chǎn)品為例，降費(fèi)前每月管理費(fèi)用為41元；降費(fèi)后每月管理費(fèi)用為1.6元，相當(dāng)于每月省了39元左右，一年節(jié)省480元。

　　目前業(yè)內(nèi)認(rèn)為費(fèi)率走低成趨勢(shì)。金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，資管市場(chǎng)頭部效應(yīng)明顯，隨著規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，費(fèi)率本身存在一定的下降空間。同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷白熱化，以費(fèi)率作為抓手也是銷售手段之一。此外，隨著金融科技的不斷升級(jí)，管理成本也在不斷下降。

　　但也有投資者對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示“不會(huì)特意關(guān)注管理費(fèi)”，降低管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等對(duì)其選擇理財(cái)產(chǎn)品的影響很小，因?yàn)檎w涉及金額不大，所以并沒(méi)有明顯感覺(jué)。

　　總體而言，提升理財(cái)產(chǎn)品投研能力仍是持久獲客的關(guān)鍵所在。

　　蘇筱芮曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，費(fèi)率降低，可能會(huì)階段性地吸引客戶，但長(zhǎng)期來(lái)看，還是要依靠扎實(shí)的投研水平、優(yōu)秀的理財(cái)業(yè)績(jī)反饋給客戶。因此，理財(cái)公司還是要強(qiáng)化內(nèi)功修煉，做好投研基本功，在做好產(chǎn)品風(fēng)控的同時(shí)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，豐富客戶體驗(yàn)。

　　“投研能力是理財(cái)公司打造綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重中之重，也是財(cái)富管理行業(yè)努力的方向。”光大證券（維權(quán)）金融業(yè)首席分析師王一峰表示，相較公募基金等資管機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司可配置資產(chǎn)種類更為豐富，涵蓋非標(biāo)債權(quán)、未上市公司股權(quán)的多元資產(chǎn)類別，要持續(xù)提升多資產(chǎn)、多策略的大類資產(chǎn)配置能力，并借助更有效的投研一體化機(jī)制，提升研究的綜合價(jià)值貢獻(xiàn)。

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責(zé)任編輯：張文