專題：全球都在屏息以待美國大選 市場將如何應(yīng)對？

在歐洲股市和通脹方面，華爾街已經(jīng)做出了他們的選擇——押注特朗普將回歸白宮。

盡管諸多民調(diào)顯示，本輪美國總統(tǒng)大選的“戰(zhàn)況”非常膠著，但在華爾街，結(jié)果似乎已塵埃落定。

Interactive Brokers的資深經(jīng)濟學(xué)家Jose Torres指出，“據(jù)我與投資者的交談以及整體氛圍判斷，投資界對特朗普非常看好。”

市場已經(jīng)開始反映特朗普獲勝的預(yù)期。最近的一系列分析師報告詳細(xì)說明了特朗普的保護主義經(jīng)濟政策將如何轉(zhuǎn)化為市場結(jié)果。投資者預(yù)計，特朗普第二任期將意味著對希望進入美國市場的進口商征收關(guān)稅，以及更高的通脹水平。市場正在為一個封閉的美國市場可能給全球經(jīng)濟帶來的巨大變化做好準(zhǔn)備。

在歐洲，其股市已經(jīng)落后于整體市場。在美國，通脹預(yù)期開始上升，而這正值特朗普在博彩市場中領(lǐng)先之際。分析師甚至開始討論滯脹的可能性。民調(diào)顯示，特朗普和副總統(tǒng)哈里斯在各自競選活動的最后一周中處于勢均力敵的局面。然而，預(yù)測市場傾向于特朗普，這影響了市場的許多預(yù)測。

巴克萊歐洲股票策略師Emmanuel Cau在周三發(fā)布的分析報告中寫道，“特朗普獲勝的預(yù)期不斷上升，但民調(diào)仍然膠著。”

據(jù)巴克萊稱，由于投資者擔(dān)心特朗普的擬議關(guān)稅將對他們造成嚴(yán)重打擊，歐洲股票的表現(xiàn)已經(jīng)落后于市場。對于投資者來說，歐洲公司因特朗普的關(guān)稅而苦苦掙扎，可能會導(dǎo)致盈利大幅下降。巴克萊預(yù)計，在最壞的情況下，如果歐洲和美國之間爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)，意大利和德國的企業(yè)每股收益增長可能會下降個位數(shù)百分比。根據(jù)該銀行的預(yù)測，整個行業(yè)，如科技和歐洲汽車市場，可能會遭受同樣的命運。

Cau寫道，“歐洲股票繼續(xù)落后，這表明人們可能認(rèn)為它們是特朗普第二任期下的輸家。”

特朗普關(guān)稅的另一個特點是，人們普遍預(yù)計它會造成通脹。美國銀行利率策略師Meghan Swiber在周三的一份報告中寫道，“如果特朗普贏得美國大選，根據(jù)他提出的建議，預(yù)期關(guān)稅將支持市場認(rèn)為的美國通脹存在潛在上行風(fēng)險。”

由于華爾街預(yù)計特朗普將贏得大選，市場對美國未來通脹率的預(yù)測已經(jīng)上升。例如，根據(jù)美國銀行的數(shù)據(jù)，自9月以來，所謂的期限溢價（投資者要求獲得更多的回報來補償他們在購買政府債券時所承擔(dān)的風(fēng)險）已經(jīng)有所上升。部分是由于近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好。另一部分則與特朗普的政治命運有關(guān)。

Swiber寫道，“我們注意到，這也與市場隱含的特朗普贏得美國大選的概率升高相吻合。”

根據(jù)美國銀行的估計，特朗普的關(guān)稅將導(dǎo)致美國通脹率上升70至80個基點。

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