收盤總結

滬指放量上漲0.68%站上3300點 兩市近300股漲停 智普AI概念午后爆發、并購重組概念再掀漲停潮.三大指數全天表現分化漲跌不一。截至收盤，滬指上漲0.68%站上3300點，深證成指漲0.62%，創業板指跌0.44%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超4200只，近300股漲停；兩市全天成交1.86萬億元，較上一日放量成交908億元，內資主力資金凈賣出263.3億元；兩市漲跌中位數為2.1%。

盤面上，市場走出慢牛模式，權重股弱勢震蕩，題材概念集體上行，具備明顯的賺錢效應。并購重組概念持續爆發，微創光電、旭杰科技30CM漲停，新動力、旗天科技20CM漲停，大唐電信、永輝超市等多股漲停；智普AI概念股午后集體爆發，創業黑馬、首都在線、豆神教育等多股20CM漲停，電廣傳媒、傳智教育等漲停；鋼鐵板塊全天強勢，酒鋼宏興、安陽鋼鐵等多股漲停；糧食種植、轉基因等農業概念集體走強，潤農節水、秋樂種業30CM漲停，荃銀高科20CM漲停；化債、房地產產業鏈集體拉升，光大嘉寶、市北高新等多股漲停；預制菜、白酒、乳業等大消費概念集體反彈，一致魔芋30CM漲停，有友食品、皇臺酒業等多股漲停；深圳國改、傳媒、財稅改革、互聯網金融、央企國資改革等概念集體強勢。兩市僅銀行、保險、半導體、國家大基金持股等少數概念走弱。

消息面上，1、央行決定從即日起啟用公開市場買斷式逆回購操作工具，回購標的包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等；2、財政部副部長表示，中國將加大財政政策逆周期調節力度，有信心實現全年5%左右的經濟增長目標；3、國常會會議指出，要緊緊圍繞努力實現全年經濟社會發展目標，持續抓好一攬子增量政策的落地落實；4、北交所、深交所激發并購重組市場活力；5、智譜AI推出自主智能體AutoGLM；6、中國鋼鐵工業協會表示，加快研究推進產能治理和聯合重組；7、十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在京舉行，將審議國務院關于金融工作情況的報告。

一、市場消息匯總

1、國辦印發《關于加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會的若干措施》

國務院辦公廳日前印發《關于加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會的若干措施》。《若干措施》以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，堅持以人民為中心的發展思想，認識、適應、引領人口發展新常態，完善生育支持政策體系和激勵機制，健全覆蓋全人群、全生命周期的人口服務體系，有效降低生育、養育、教育成本，營造全社會尊重生育、支持生育的良好氛圍，為推動實現適度生育水平、促進人口高質量發展提供有力支撐。《若干措施》從4方面提出系列生育支持措施。一是強化生育服務支持。增強生育保險保障功能，指導有條件的地方將參加職工基本醫療保險的靈活就業人員、農民工、新就業形態人員納入生育保險。完善生育休假制度，保障法律法規規定的產假、生育獎勵假、陪產假、育兒假等生育假期落實到位。建立生育補貼制度，指導地方做好政策銜接，積極穩妥抓好落實。加強生殖健康服務，指導各地將適宜的分娩鎮痛以及輔助生殖技術項目納入醫保報銷范圍。二是加強育幼服務體系建設。提高兒童醫療服務水平，及時將符合條件的兒童用藥按程序納入醫保報銷范圍。增加普惠托育服務供給，優先實現托育綜合服務中心地市級全覆蓋，大力發展社區嵌入式托育，積極支持用人單位辦托、家庭托育點等多種模式發展，大力發展托幼一體服務。完善普惠托育支持政策，鼓勵有條件的地方結合實際對普惠托育機構給予適當運營補助。促進兒童發展和保護。三是強化教育、住房、就業等支持措施。擴大優質教育資源供給，支持中小學校積極開展課后服務和社會實踐項目，鼓勵各地出臺多孩子女同校就讀具體實施辦法。加強住房支持政策，鼓勵有條件的地方加大對多子女家庭購房的支持力度。強化職工權益保障，鼓勵用人單位結合實際采取彈性上下班、居家辦公等方式，營造家庭友好型工作環境。四是營造生育友好社會氛圍。積極構建新型婚育文化，大力倡導積極的婚戀觀、生育觀、家庭觀。加強社會宣傳倡導，實施人口高質量發展宣傳教育專項行動。加強人口國情國策教育，將相關內容融入中小學、本專科教育。《若干措施》要求，各地區、各有關部門要切實提高政治站位，增強做好新時代人口工作的責任感和使命感，細化實化優化具體措施，落實政府、用人單位、個人等多方責任，確保生育支持各項政策措施和任務落到實處、取得實效。（新華社）

評：盤后國辦放大招，印發加快生育支持政策，總共有4方面13條舉措！最大的亮點，首次明確要建立生育補貼等制度，這基本實錘了此前生育補貼的傳聞。

還有第四條，要營造生育友好社會氛圍，我覺得特別重要。現在年輕人不愿意生，確實是有太多的顧慮，比如生了丟工作，生了養不起，太卷沒時間生...！因此，想讓大家放心生，這其實是個系統性工程，絕不只是發放一點補貼的！

另外，文件還有個新的提法：各地區、各有關部門要切實提高政治站位，增強做好新時代人口工作的責任感和使命感，細化實化優化具體措施！你們懂的，新文件把促生育提高到新的高度，各地接下來要政策具體化。

如果補貼落地，那么在農村和三四線城市，養娃積極性大幅提高！這對二胎概念股，母嬰用品，學前教育等都是利好！看看明天能否發酵吧。

2、美國將部署針對中俄的反衛星武器？外交部回應

10月28日，外交部發言人林劍主持例行記者會。俄通塔斯社記者提問，據外國媒體報道，明年美軍將開始進行新型移動衛星干擾戰，主要是為了對抗俄羅斯和中國。中國外交部對美國的國家太空防御戰略如何評價？如果這種政策對中國的太空探索構成真正的威脅，中國會采取什么樣的立場？林劍表示，中方始終堅持和平利用外空，反對外空軍備競賽，反對外空武器化。中國無意與任何國家搞太空競賽，也不謀求所謂的太空優勢。美國公開將外空界定為作戰疆域，持續擴張外空軍力，組建外空軍事同盟，推進外空戰場化，嚴重威脅各國在外空的共同安全和發展權益。林劍說，我們敦促美方停止散播不負責任的言論，停止在外空擴軍備戰，為維護外空持久和平與安全作出應有貢獻。(澎湃新聞)

3、滬指放量上漲0.68%站上3300點 兩市近300股漲停 智普AI概念午后爆發、并購重組概念再掀漲停潮

三大指數全天表現分化漲跌不一。截至收盤，滬指上漲0.68%站上3300點，深證成指漲0.62%，創業板指跌0.44%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超4200只，近300股漲停；兩市全天成交1.86萬億元，較上一日放量成交908億元，內資主力資金凈賣出263.3億元；兩市漲跌中位數為2.1%。

盤面上，市場走出慢牛模式，權重股弱勢震蕩，題材概念集體上行，具備明顯的賺錢效應。并購重組概念持續爆發，微創光電、旭杰科技30CM漲停，新動力、旗天科技20CM漲停，大唐電信、永輝超市等多股漲停；智普AI概念股午后集體爆發，創業黑馬、首都在線、豆神教育等多股20CM漲停，電廣傳媒、傳智教育等漲停；鋼鐵板塊全天強勢，酒鋼宏興、安陽鋼鐵等多股漲停；糧食種植、轉基因等農業概念集體走強，潤農節水、秋樂種業30CM漲停，荃銀高科20CM漲停；化債、房地產產業鏈集體拉升，光大嘉寶、市北高新等多股漲停；預制菜、白酒、乳業等大消費概念集體反彈，一致魔芋30CM漲停，有友食品、皇臺酒業等多股漲停；深圳國改、傳媒、財稅改革、互聯網金融、央企國資改革等概念集體強勢。兩市僅銀行、保險、半導體、國家大基金持股等少數概念走弱。

消息面上，1、央行決定從即日起啟用公開市場買斷式逆回購操作工具，回購標的包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等；2、財政部副部長表示，中國將加大財政政策逆周期調節力度，有信心實現全年5%左右的經濟增長目標；3、國常會會議指出，要緊緊圍繞努力實現全年經濟社會發展目標，持續抓好一攬子增量政策的落地落實；4、北交所、深交所激發并購重組市場活力；5、智譜AI推出自主智能體AutoGLM；6、中國鋼鐵工業協會表示，加快研究推進產能治理和聯合重組；7、十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在京舉行，將審議國務院關于金融工作情況的報告。

評：10月份以來，A股越是市值小，業績垃圾的股票，反而漲幅越猛，比如微盤股指數，已經偷偷再創歷史新高了！

A股以前最大特色就是“炒心、炒小、炒差”，但今年年初玩崩了。本來這是垃圾股出清的機會，但因為救市IPO明顯收緊，很多急于上市的公司怎么辦？垃圾公司不能退市怎么辦？村里只能放開并購重組。

結果就是重組概念徹底瘋了，今天200多家漲停里，都找不出來幾家基本面邏輯正常的公司！全都是群魔亂舞的炒作，只要沾上重組，仿佛已經脫離地心引力了。

A股這波重組股炒的，讓人有種感覺，中國最牛逼的高科技公司，最牛逼的制造業公司、最牛逼的固國有資產都沒上市...他們就是等著被垃圾上市公并購，做“活雷鋒”來的。

難怪有很多投資者憤憤不平，說現在暴漲爆炒的都是垃圾股。看基本面的炒股的人，這一波根本沒賺到什么錢...！

但這其實很公平，誰說股市一定是投資，就不能投機了？沒有誰規定，垃圾股不配漲，只有績優股才有資格漲？市場才是對的，所以放平心態吧。

畢竟，這種炒作也是監管默認的，并沒有給那些炒的很高的妖股當頭一棒，或者拖到小黑屋里鞭尸！說明呵護市場是第一位的，這兩天甚至還傳出取消對異動的監管的消息。

但要提醒一句，妖股漲的快，但跌起來也快；而優質龍頭走的慢，但容易走的遠！這個世界從沒有又想賺暴利，又不去承擔風險的好事。盈虧同源，自己承擔結果就好了。

4、華為Mate 70系列零部件已開始供貨：首批備貨量增加30%

博主廠長是關同學爆料，華為Mate 70系列初期備貨量比Mate 60系列多了至少三分之一，華為今年大翻身。據供應鏈消息，從9月份開始，華為Mate 70系列零部件已經開始供貨，一家華為手機的核心供應商稱，內部得到的消息是11月上市發售。（快科技）

5、美國大選冷知識：4100萬人已提前投票 勝選公布日有望前移

美國大選即將在下周二（11月5日）正式開始，而目前美國大部分州已提前進入大選。美國總統拜登就最新表示，將在本周一提前為大選投票。今年一共有47個州加上哥倫比亞特區開啟提前選舉，比2020年多出15個州。截至10月27日下午，全美已經有超過4100萬選民提前投票，其中郵寄投票與到場投票數量各占一半。

不可否認的是，提前投票的比例正在連年上升。2020年，提前投票的選民僅占比14%，2004年上升至21%……到2016年，提前投票比例已經高達40%。而今年又不同于2020年的疫情時期，美國大部分州都規定郵寄選票的寄達截至日期在11月5日，寄達截至時間通常在當地時間晚上7點至8點。僅有內達華州允許郵寄選票最晚在11月9日下午5點前寄達。這一調整也意味著今年不再接收晚于大選日送達的郵件選票，因此，今年的大選結果很大可能將在11月5日當晚或者隔日出爐，不太可能再延遲數日。（財聯社）

6、并購重組消息不停 多家公司披露公告

近期，A股市場上并購重組概念股活躍，并購重組大消息不停。10月28日晚，道恩股份公告，擬發行股份及支付現金收購道恩鈦業，10月29日起停牌。此外，熙菱信息、三只松鼠、因賽集團等紛紛披露并購公告。

值得一提的是，本輪并購熱潮中，“蛇吞象”式并購、跨界并購等交易模式涌現。例如，光智科技“蛇吞象”并購獨角獸先導電科，40.27億元市值海聯訊收購96億港元市值杭汽輪，跨界并購半導體公司奧拉股份的雙成藥業股價收獲27天24板。業內人士分析認為，當前的并購更注重產業相關和基本面，市場也更為理性，監管環境也更注重防風險。（中證報）

評：延續“輕指數、重個股、找增量”的思路。

今天指數整體小幅震蕩，上證指數漲了0.68%、創業板跌了0.44%，這個波動算近一個月比較小的波動了。

但市場量能依舊，今天超過1.8萬億，市場流動性相對充足。

個股賺錢效應良好，同花順全A指數繼續上漲2.5%，按這個趨勢沒幾天就創節后新高了，全A指數代表平均股價，說明大部分個股即將創下節后新高。同時，全市場接近300只漲停，并購重組、創投、AI等題材再次大面積漲停。

今天相對增量有這幾個：

1. 智譜AI：周末，智譜AI推出自主智能體AutoGLM，可以模擬用戶使用手機界面的過程，在手機應用程序以及網頁上進行操作。

智譜AI已經初現“賈維斯”雛形，加速真正AI Agent人工智能助理時代的來臨。類似此前Kimi等大模型的炒作。

2. 鋼鐵：今天盤中有媒體報道，中國鋼鐵工業協會副秘書長在接受記者采訪時透露，“行業內有不少優勢企業有能力且有意愿通過主動探索重組，來爭取新的發展機遇。”

今天鋼鐵板塊大漲，也是走的并購重組的預期，屬于這個方向低位的補漲，同時疊加國內財政加碼的預期。

3. BC電池：昨晚光伏頭部公司的交流紀要中強調了這個新技術，今天光伏板塊在連續大漲之后有所調整，但有增量信息的BC電池分支相對強于板塊。

總體而言，在當前市場環境下，注重板塊和個股的增量邏輯，才能更好地找到超額收益。不要寄希望于行情來了，所有個股都能漲，普漲終究是曇花一現，結構性行情才是A股永遠的主流。

財經速讀

央行：決定啟用公開市場買斷式逆回購操作工具。

證券時報網：今年6月以來，鍺價進入瘋漲階段。

中國新聞社：美商務部宣布將多家中國實體列入“實體清單”“未經驗證清單”等出口管制制裁清單。

財政部：1-9月，全國國有及國有控股企業營業總收入同比增長1.2%，利潤總額同比下降2.3%

央視新聞：記者從國家組織高值醫用耗材聯合采購辦公室獲悉，將對人工耳蝸類耗材開展集采。

金融時報：繼國有大行、股份行開啟新一輪“降息潮”后，近日，多家城商行、農商行也陸續對存款掛牌利率進行跟進下調。

業績及數據

會稽山：前三季度凈利潤同比增長8.94%

傳音控股：前三季度凈利潤同比增長0.5%

中國石化：前三季度凈利潤同比下降16.5%

寧波銀行：前三季度歸母凈利同比增長7.02%

水晶光電：前三季度凈利潤同比增長96.77%

東北證券：前三季度凈利潤同比下降17.78%

萬華化學：前三季度凈利潤同比下降12.67%

彩虹股份：前三季度凈利潤同比增長301.85%

晉控煤業：前三季度凈利潤同比下降0.62%

騰達建設：前三季度凈利潤同比增長6.17%

藥明康德：前三季度凈利潤同比下降19.11%

綠地控股：前三季度凈利潤同比下降90.4%

上海電力：前三季度凈利潤同比增長66.57%

海油發展：前三季度凈利潤增長25.31%

步長制藥：前三季度凈利潤同比下降66.18%

英科醫療：前三季度凈利潤6.87億元 同比增長107.79%

南山鋁業：前三季度凈利潤同比增長62.94% 擬10派0.4元

興齊眼藥：前三季度凈利潤2.91億元 同比增長59.47%

鹽湖股份：前三季度凈利潤31.41億元 同比下降43.91%

唐人神：前三季度凈利潤同比增長127.86%

九牧王：前三季度凈利潤1.35億元 同比增長40.3%

沃爾核材：前三季度凈利潤6.55億元 同比增長36.45%

龍佰集團：前三季度凈利同比增19.68% 擬10派3元

安汽車：前三季度凈利潤35.8億元 同比下降63.78%

鹽津鋪子：前三季度凈利潤4.93億元 同比增長24.55%

愷英網絡：前三季度凈利潤12.8億元 同比增長18.27%

北京君正：前三季度凈利潤3.04億元 同比下降17.37%

蔚藍鋰芯：前三季度凈利潤2.82億元 同比增長173.21%

洛陽鉬業：前三季度凈利潤82.73億元 同比增長238.62%

宇通客車：前三季度凈利潤同比增長131.49% 擬10派5元

海天味業(603288)10月28日晚間發布三季報，公司前三季度實現營業收入203.99億元，同比增長9.38%

深南電路(002916)10月28日晚間發布三季報，2024年前三季度公司實現營業收入130.49億元，同比增長37.92%

華東重機(002685)10月28日晚間發布三季報，公司前三季度實現營業收入9.31億元，同比增長80.39%

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二、利好消息匯總

公司利好

神農集團：擬1億元—2億元回購股份

瑞芯微：公司在智能座艙領域正快速發展

彩虹股份：前三季度凈利潤同比增長301.85%

瑞芯微：公司在智能座艙領域正快速發展

恒瑞醫藥：獲多項藥物臨床試驗批準通知書

神農集團：擬1億元—2億元回購股份

至純科技：擬8000萬元—1.6億元回購公司股份

舍得酒業：擬以1億元—2億元回購股份

東方雨虹：擬5億元—10億元回購股份

東方雨虹(002271)10月28日晚間公告，公司擬以5億元—

華潤材料：擬6000萬元—1.1億元回購股份

曼恩斯特：擬1億元—2億元回購股份

杰克股份：擬5000萬元—1億元回購公司股份

蓮花控股：董事長提議7500萬元—1.5億元回購公司股份

江河集團：擬1.48億元收購盈和創新100%股權

潤欣科技：與奇異摩爾簽署新業務合作暨封裝服務協

新安股份：控股子公司擬1.9億元收購傳化嘉易100%股東權益

華峰化學：籌劃發行股份等方式購買資產 10月29日起停牌

上工申貝：前期收購的ICON公司相關資產尚未產生利潤

因賽集團：擬購買新三板上市公司智者品牌80%股權 10月29日復牌

均勝電子：前三季度新獲全球訂單約704億元 在手訂單充沛

潤欣科技：與奇異摩爾簽署新業務合作暨封裝服務協議

蔚藍鋰芯：前三季度凈利潤2.82億元 同比增長173.21%

洛陽鉬業：前三季度凈利潤82.73億元 同比增長238.62%

華峰化學：籌劃發行股份等方式購買資產 10月29日起停牌

均勝電子：前三季度新獲全球訂單約704億元 在手訂單充沛

新安股份：控股子公司擬1.9億元收購傳化嘉易100%股東權益

因賽集團：擬購買新三板上市公司智者品牌80%股權 10月29日復牌

瑞芯微：公司高級副總裁李詩勤介紹，在汽車智能座艙領域，目前公司主推的RK3588M是國內少數能媲美國外一線產品的智能座艙SoC芯片

蔚藍鋰芯：公司前三季度實現營業收入48.38億元，同比增長30.92%

彩虹股份：前三季度實現營業收入90.03億元，同比增長4.61%；歸母凈利潤12.29億元，同比增長301.85%。

洛陽鉬業：公司前三季度實現營業收入1547.55億元，同比增長17.52%；凈利潤82.73億元，同比增長238.62%

神農集團：公司擬以1億元—2億元回購股份，用于員工持股計劃或股權激勵。回購價格不超過42.55元/股。

均勝電子：前三季度營收為411.35億元；凈利潤為9.41億元，同比增長20.9%；扣非歸母凈利潤9.41億元，同比大幅增長40.25%

楚江新材：控股股東取得金融機構增持貸款 擬5000萬元—1億元增持公司股份

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三、利空消息匯總

中性消息

中曼石油：簽署伊拉克油氣區塊開發生產合同

迪生力：控股子公司擬簽訂建設工程施工合同

網儲能：簽訂云南曲靖羅平抽水蓄能電站開發建設框架協議

雷科防務：全資子公司簽訂1.96億元產品訂購合同

新安股份：公司控股子公司華洋化工擬出資1.9億元

藥明康德：前三季度實現營業收入277.02億元，同比下降6.23%

利空消息

西點藥業：股東擬合計減持不超6%公司股份

華綠生物：高投發展擬減持不超5.36%公司股

皓元醫藥：股東擬合計減持不超3.34%公司股份

東航物流：股東天津睿遠擬減持不超3%股份

ST錦港：公司部分董事、高級管理人員被采取刑事強制措施

華設集團：收到公司董事劉鵬通知，其于近日收到中國證監會出具的《立案告知書》

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四、漲停榜復盤

明日展望：明日謹慎

市場在按我的預期一步步走，目前暫時還沒有超預期的部分，那我自然就是按照自己的節奏去推了。

今天是情緒最后安全的節點，明天開始我會謹慎很多。

這里我一直等的是一個情緒反撲的高潮，尾盤我不確定是不是，但我感覺挺像。

這里資金搶尾盤的動作在我看來，不像是踏空資金的補票，更像是集體高潮的意味。

板塊錨點我看的是券商，個股情緒錨點我看的是雙成藥業。

還是那句話，情緒往上打我是非常歡迎的，但在那之前，保持一分克制，今天已經有不和諧的因素出現，頭鐵高標大概率是不合適的。

在這個位置更多選擇的都是低位的、獨立的題材來看，今天繼續做高低切，也算吃到了市場里最大的一個肉。

超短概覽：尾盤搶籌

再次強調，我吹哨不代表我踏空.今天市場的風格明顯還是輪動。

這里上周四芯片強，周五開盤溢價有限；周五光伏強，今天開盤光伏又整體低開；

但市場情緒并不弱，所以還是按輪動去玩，聚焦你自己認為的核心就可以了。

那么今天最強的方向，農業、鋼鐵這些，大概率就是一日游，這種節點上分析題材，不要看最強的，要看持續性最好的。

今天市場最重要的就是開盤先分歧了一下，這里比較典型的是雙成藥業和常山北明，如果今天不是先分歧的話，下午最后的回流難度就非常大了。

因為從周末的輿論來看，大家今天整體還是比較亢奮的，看好的方向主要集中在重組方面（常山北明老師們都吹一字），如果今天直接全體加速，那容易制造分歧，但今天一開始就分歧，如果砸不動的話，就會有人來做修復了。

今天開盤敢于上車就是這個理由。

最近大家可能會有個感受，每天換股真不如錨定一個你手里的核心去做，不少老師都感慨，如果拿著自己手里的XX不動，現在都已經吃到多少了。

說實話，牛市里比拼最多的一直是倉位，是耐心，而不是天天反復橫跳。

情緒加速，高標繼續往前推，前排還有點抱團的意思。

牛市的抱團比熊市抱團還要猛些，盯著點華立、川潤、雙成，這幾個可以當做明天情緒的風向標。

題材是輪動的，個股是上升的，此輪行情板塊基本都是輪動走勢，看核心表現就行。

賺錢效應標簽：鋼鐵、教育、百貨超市

虧錢效應標簽：銀行

方新俠：凈賣出8644萬國新健康；（這個票應該算跟風走弱的表現）

小鱷魚：3日買入3162萬銀寶山新；（低位品種）

五、智譜AutoGLM拉開國內端側AI Agent序幕，AI應用進入新階段

事件：10月25日，智譜AI推出自主智能體AutoGLM，可以模擬用戶使用手機界面的過程，在手機應用程序以及網頁上進行操作，包括根據用戶給出的指令完成購物、進入應用程序完成文字填充、總結等。

AutoGLM的實現方式是通過讀取用戶在手機上的UI界面，要求用戶給予APP“無障礙”級別的高敏感操作權限實現對手機界面的接管，目前僅適用于安卓這一開放度更高的操作系統。AutoGLM并未在底層操作系統上直接對于應用進行調用，而是繞過操作系統環節，未來與操作系統融合、實現APP打通的AI Agent將有廣闊的迭代進步空間。

未來的手機側AI Agent或將迎來百花齊放：1）擁有手機硬件以及操作系統的廠商，例如蘋果、華為、小米等，擁有出色的稟賦，但大模型能力有不足；2）擁有操作系統/APP應用生態的互聯網巨頭，包括谷歌/META/騰訊等，擁有應用矩陣/操作系統等，且代表廠商谷歌、META等具備較強大模型能力，擁有開發AI Agent的潛力；3）AI大模型廠商：包括智譜、OpenAI、Anthropic等，擁有較強的AI大模型能力，但難度在于實現各個APP之間的打通。

相關標的：傳媒：巨人網絡、愷英網絡、電魂網絡、盛天網絡、昆侖萬維、易點天下、焦點科技、上海電影、視源股份、果麥文化、華策影視；計算機：科大訊飛、金山辦公、同花順、潤達醫療、虹軟科技、福昕軟件、金蝶國際

六、重視并購重組的第三階段：央/國企+重組（附股）

目前國內大行情第二波正在啟動中，做多情緒火爆。特別是并購重組概念，或將成為本輪行情的大贏家！

從新“國九條”到“并購六條”發布，從交易所并購重組座談會召開，到國家發改委和工信部等部委表態支持，并購重組政策“甘霖”不斷。

一方面，資本市場資產重組案例近期有如雨后春筍般不斷涌現；另一方面，包括券商投行、風險投資、咨詢機構等在內的整個鏈條，都在調整步伐，服務并購重組的節奏明顯快起來了。

10月24日晚間深圳發布“創投十九條”：培育大膽資本，支持與AIC公司合作設立創投基金，同樣是并購重組+資金注入的延伸。隨著消息的發酵，各地或將會出現更多類似的政策落地。

市場強勢多蓓標的，如：富樂德、松發股份、華立股份等均為并購重組概念。深圳并購重組+資金注入概念才剛剛啟動。前面的沒抓住，現在還要錯過嗎？

重組三階段：第一階段，概念；第二階段，科技+重組（半導體板塊配合展開）；第三階段預期，央企/國企+重組（預期中字頭/國企改革配合展開）。

明顯的催化和風向：央企相關10月8日指數見頂后持續調整，中國船舶接近破位區間，但是近期市場情緒面有明顯向央企轉移跡象。

周五巨頭中國動力繼續收購重組（未引起市場關注），兩會將近關于央企/國企端催化逐漸增多。

市場上在重組端一直有兩條政策導向，一個是半導體+重組的行業風向，另外一個則是國資+的重組風向。

如果把并購的品種做個統計，會發現最近公示并購重組的品種里接近40%都是半導體相關。其實，還有另外一個統計，如果你去把近期重組并購的品種做個統計，你會發現接近50%的比例都是央企國企控股相關。

在重組這條線剛啟動的時候，如果朋友們還有印象，市場錨定的品種是中國船舶和保變電氣。9月19—9月23日，保變電氣一波加速段，央企/國企改革批量異動，直到9月24日保變電氣一波加速見頂，市場出清切換金融線醞釀牛市開端。

從根本上講，重組的一階段還停留在概念端，雖然客觀上以保變電氣為核心，但是市場并沒有展開挖掘進行更進一步的炒作。

過渡到節后的二階段，市場圍繞光智科技—文一科技—富樂德—至正股份形成串聯，直到陽谷yy重組成功，徹底引爆市場環境，至此這條主線迎來了最瘋狂的加速段，到周五基本上能板的品種都板了，連山東華鵬之類的品種也基本是一字加速。

那么，市場加速沖頂之后會回歸理性，從資產安全性和價值再去審視這一批強勢的品種。需要注意這周末是由兩個關于資產安全性潛在的風險，就是莫高股份和盈方微的重組中止事件。

順著這個風向去思考，安全性博弈的一側，就是央企/國資+重組，因為這些品種基本不存在重組失敗的風險性。

其次，作為整個重組行情引路人的保變電氣和中國船舶，前者10月整體的漲幅接近于0，而后者更是負漲幅接近周線破位。這從整個行情的牛市定義上來看嚴重不符。

在大國牛的當下今天，科技股普遍擁有了三倍/五倍，甚至十倍的漲幅。而所謂的核心資產品種，卻出現了大級別跌幅甚至跌到了行情啟動之初，這對于整個盤面的邏輯相悖。

那么，考慮到市場存在敘事上的合理性，和周期上的回歸性，在整個科技線面臨大分歧區間見頂后，重組線的重心存在較大可能性向國企端偏移。

標的品種：

主板：中成股份、保變電氣、中鐵裝配（這個傳的好像是因為業務原因重整）、中航電測等；

北交：中紡標、天紡標、國義招標、佳先股份、微創光電等。中紡標，這個中紡集團唯一的上市窗口，集團凈資產有幾百億之多，有很多優質資產存在收購預期（額，似乎也有小標格講了，就不多說了）

（轉自：京城投資財富）

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