來源：華爾街見聞

　　美國零售聯(lián)合會雖然預(yù)計即將到來的假日購物季支出總額會創(chuàng)新高，但高通脹持續(xù)侵蝕消費者購買力，今年最重要假日銷售額的增長速度會低于去年，家庭支出將更為謹慎。而消費支出是美國經(jīng)濟的重要支柱，消費能力不足或引發(fā)對經(jīng)濟的悲觀前瞻。

　　10月15日周二，美國最大的零售商行業(yè)組織美國零售聯(lián)合會（National Retail Federation，簡稱NRF）發(fā)布預(yù)測稱，在11月至12月的年末節(jié)假日購物季中，美國消費者的假日支出會繼續(xù)增長，推動假日銷售總金額升至歷史新高，但銷售增長速度會較去年放緩。

　　美國零售聯(lián)合會定義的“假日季”為11月1日至12月31日，預(yù)計今年這兩個月的零售業(yè)銷售額將同比增長2.5%至3.5%，低于去年同期3.9%的增速。但按照美元計算，冬季假日的零售支出總額將在9795億至9890億美元區(qū)間，超過去年同期的9556億美元并創(chuàng)下記錄新高。

　　其中，在線購物仍將是整體假日零售額增長的主要推動力，在線和其他非實體店的銷售額預(yù)計同比增長8%至9%，達到2951元至2979億美元，高于去年同期的2733億美元，但同比增速將較去年的10.7%放緩。今年美國零售商或招聘40萬至50萬名季節(jié)工人來應(yīng)對年末假日季消費者需求的增長，但區(qū)間最高值也低于去年的季節(jié)招聘人數(shù)50.9萬。

　　年末節(jié)假日購物季之所以重要，是因為假日季銷售額通常占美國零售商年收入的一半以上，而消費支出是美國經(jīng)濟的重要支柱，消費能力不足或引發(fā)對經(jīng)濟的悲觀前瞻。NRF的計算依據(jù)是就業(yè)、工資、消費者信心、可支配收入、消費者信貸、零售銷售等政府數(shù)據(jù)，瞄準“核心零售”指標。

　　NRF總裁兼首席執(zhí)行官Matthew Shay將2024年的假日季零售銷售趨勢評價為“穩(wěn)步增長”，稱經(jīng)濟基本面仍然健康，并將保持這一勢頭到年末，冬季假期是美國家庭的重要傳統(tǒng)，強勁的就業(yè)市場和工資增長將繼續(xù)支撐美國人的消費能力。

　　但該組織的首席經(jīng)濟學家Jack Kleinhenz承認，盡管家庭財務(wù)狀況良好，為假期旺季的強勁支出提供了動力，美國家庭支出將更加謹慎。Matthew Shay也稱，美國利率仍偏高：

“消費者確實在考慮利率和揮之不去的通脹問題，因此預(yù)計他們在做出消費決定時將更加注重價格、更務(wù)實。”

　　今年年末美國人的消費力不如往年，似乎在10月份進行的感恩節(jié)采購中便可略見一斑。

　　NRF委托零售市場調(diào)研公司Prosper Insights & Analytics進行的年度問卷顯示，9月第一周被問及萬圣節(jié)購物計劃的近8000名消費者稱平均花費將約為103.63美元，比去年創(chuàng)紀錄的108.24美元少了約4.62美元，或令今年萬圣節(jié)總消費額同比下降5%至116億美元，脫離歷史最高。

　　素來以毒舌著稱的金融博客Zerohedge稱，這意味著一些工薪家庭正減少對萬圣節(jié)服裝、裝飾品和派對用品的購買，而萬圣節(jié)歷來是廣受美國人喜愛且參與率頗高的全民秋季慶典。由于通脹和利率均居高不下，預(yù)計中低端消費者今年將減少這些季節(jié)型消費，各類萬圣節(jié)活動參與率也略有下滑：

“上一次萬圣節(jié)消費支出同比減少的時期，還是在（消費者信心備受打擊的疫情初期）2020年。

萬圣節(jié)消費前景慘淡可能預(yù)示著美國的消費環(huán)境持續(xù)惡化，并且今后將進一步變差，成為11月下旬“黑色星期五”和“網(wǎng)絡(luò)星期一”等大型購物活動不良的風向標。”

　　除了NRF等主流行業(yè)組織，其他分析師也都認為今年假日季美國購物者的情緒會更為克制。

　　例如，管理咨詢公司貝恩預(yù)計11月和12月零售額將同比增長3%，低于去年的增幅4.2%。咨詢公司AlixPartners 預(yù)計10月至12月的銷售額將增長2%至5%，低于去年6%的增幅。咨詢和研究公司Customer Growth Partners預(yù)測假日期間銷售額增長4%，同樣略低于去年的增幅。

　　德勤甚至預(yù)計，由于購物謹慎，2024年假日銷售額的增長速度將是六年來（即2018年以來的）最低水平。其周二最新發(fā)布的節(jié)日消費預(yù)測指出，高昂的價格已經(jīng)削弱了消費者對品牌的忠誠度，而體驗、裝飾和娛樂方面的支出將成為今年消費的驅(qū)動力。

　　總體來說，今年美國假日購物支出的增幅放緩，可以算作對疫情期間的異常高增長進行歷史均值回歸，重回到2010至2019年平均3.6%的增速水平。而在新冠疫情期間，2020年NRF統(tǒng)計的假日季銷售額同比大幅增長了9%，2021年則飆升了12.4%。

　　此外，今年假日購物季受到多重挑戰(zhàn)，包括感恩節(jié)來得較晚令購物季比去年縮短六天、颶風海倫和米爾頓對經(jīng)濟的影響，以及11月美國總統(tǒng)大選對消費行為的潛在臨時抑制等。還有分析指出，雖然美國零售汽油價格低于去年，但不少食品價格比幾年前高得多，都打擊消費熱情。

　　金融博客Zerohedge還發(fā)現(xiàn)，美國個人儲蓄率在一年內(nèi)從超過5%驟降至2.9%，是雷曼兄弟破產(chǎn)以來的最低水平，隨著疫情期間的多余儲蓄消失殆盡，不少美國人選擇透支信用卡來支撐消費，“各個收入階層的消費者都受到了個人儲蓄下降的打擊，暗示前景不佳”。

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責任編輯：李桐