專(zhuān)題：9月市場(chǎng)有望邊際改善 機(jī)構(gòu)稱(chēng)投資者可伺機(jī)進(jìn)攻

　　進(jìn)入8月以來(lái)，各主要指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，上證指數(shù)逼近2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指一度創(chuàng)出年內(nèi)收盤(pán)新低。至此，上證指數(shù)月線四連跌，而場(chǎng)外資金也通過(guò)ETF持續(xù)買(mǎi)入。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，股票型ETF連續(xù)3個(gè)月資金凈流入，6月、7月、8月分別凈流入797.98億元、1766.49億元和1320.66億元，累計(jì)凈流入超過(guò)3880億元。A股ETF市場(chǎng)在近期的波動(dòng)中顯示出了較強(qiáng)的吸引力，連續(xù)幾個(gè)月的資金凈流入也對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到了重要作用，同時(shí)反映了投資者對(duì)于后市的樂(lè)觀預(yù)期。

　　寬基ETF持續(xù)受到追捧

　　在8月份，寬基ETF持續(xù)受到投資者的青睞，資金凈流入顯著。寬基ETF以其覆蓋廣泛、風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，成為許多投資者構(gòu)建投資組合的重要選擇。其中，滬深300ETF作為市場(chǎng)中的代表性產(chǎn)品，其資金流入情況尤為引人注目。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月份滬深300ETF整體呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢(shì)，特別是華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF等，均獲得逾百億元資金凈流入。

　　前述ETF此前持續(xù)得到“國(guó)家隊(duì)”買(mǎi)入。相比去年年底，上半年中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司增持華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF分別超294億份、近486億份、超180億份、超168億份；中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司新進(jìn)持有華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF分別為7.28億份、 5.96億份、1.72億份，另外增持嘉實(shí)滬深300ETF逾1.85億份。

　　根據(jù)上半年成交均價(jià)粗略計(jì)算，中央?yún)R金上半年增持上述四大ETF累計(jì)金額超過(guò)3000億元。

　　港股通ETF大幅反彈

　　港股市場(chǎng)8月表現(xiàn)較好，恒生指數(shù)月漲幅接近4%，帶動(dòng)相關(guān)ETF大幅上漲。

　　據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，8月凈值表現(xiàn)前十的股票型ETF，全部與港股相關(guān)。具體來(lái)看，港股通科技30ETF、匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF復(fù)權(quán)單位凈值均漲超5%，位居漲幅榜前二。港股通科技30ETF二季報(bào)前十大重倉(cāng)股有美團(tuán)、騰訊控股、小米集團(tuán)等，其中小米集團(tuán)、百濟(jì)神州、舜宇光學(xué)科技等8月漲幅均超10%。

　　近期多家港股龍頭公司業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。其中，美團(tuán)二季度營(yíng)收823億元，同比增長(zhǎng)21%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期804億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)136億元，同比增長(zhǎng)77.6%，大幅優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，主要來(lái)自核心商業(yè)OPM的提升及新業(yè)務(wù)加速減虧。小米集團(tuán)二季度營(yíng)收889億元，同比增長(zhǎng)32%，創(chuàng)歷史新高；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)62億元，同比增長(zhǎng)20.1%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　國(guó)泰君安表示，當(dāng)前港股的估值已充分計(jì)價(jià)前期悲觀因素，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隱含的投資回報(bào)率較高。此外，外資對(duì)港股的配置規(guī)模處于低位，后續(xù)回流空間較大，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，國(guó)內(nèi)政策空間打開(kāi)，該機(jī)構(gòu)對(duì)港股市場(chǎng)的后續(xù)表現(xiàn)更為樂(lè)觀。國(guó)泰君安同時(shí)指出，2024年以來(lái)恒生科技指數(shù)盈利預(yù)期持續(xù)向上提升，南下資金持續(xù)流入，疊加分母端助推，看好成長(zhǎng)彈性。

　　人工智能主題基金領(lǐng)跌

　　人工智能主題ETF大幅回調(diào)，富國(guó)中證通信設(shè)備主題ETF、華夏中證人工智能主題ETF、易方達(dá)中證人工智能主題ETF等相關(guān)基金復(fù)權(quán)單位凈值8月跌幅均超9%。

　　其中，富國(guó)中證通信設(shè)備主題ETF跌幅超過(guò)10%，居首位。華夏中證人工智能主題ETF月跌幅近10%，前十大重倉(cāng)股包括中際旭創(chuàng)、海康威視、韋爾股份等。

　　交銀國(guó)際認(rèn)為，在目前宏觀形勢(shì)下，市場(chǎng)動(dòng)蕩或與資金從部分之前股價(jià)上升較快的科技股票流出，尋找相對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)有關(guān)。該機(jī)構(gòu)同時(shí)表示，下游對(duì)于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的旺盛需求沒(méi)有根本改變。更廣泛地看，下游關(guān)于智能手機(jī)、個(gè)人電腦和服務(wù)器的需求相對(duì)旺盛，而通信基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)電子、汽車(chē)和工業(yè)等的復(fù)蘇則還需時(shí)間。

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責(zé)任編輯：凌辰