国产免费牲交视频,人人爽人人爽人人爽,777米奇色888狠狠俺去啦

　　華爾街見(jiàn)聞

　　美股在從狂喜到絕望，再回到狂喜的循環(huán)中，暴露出越來(lái)越嚴(yán)重的脆弱性，波動(dòng)性成為了新常態(tài)。有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息的前景日益明朗，美股情緒或繼續(xù)回到狂喜狀態(tài)，因此有更大機(jī)會(huì)發(fā)生新一輪劇烈波動(dòng)。

　　在華爾街，貪婪與恐懼的博弈從未停歇。最近幾周，美股全球市場(chǎng)大動(dòng)蕩中，經(jīng)歷了一場(chǎng)“急跌猛漲”的過(guò)山車之旅。

　　貪婪似乎在這場(chǎng)博弈中暫時(shí)占據(jù)了上風(fēng)。本周標(biāo)普500指數(shù)錄創(chuàng)下去年11月以來(lái)的最大單周漲幅，垃圾債券市場(chǎng)也迎來(lái)了久違的上漲，國(guó)債收益率趨于穩(wěn)定。這一切似乎都在暗示，市場(chǎng)恐慌情緒已經(jīng)得到了緩解。

　　然而，這種快速的逆轉(zhuǎn)并非沒(méi)有代價(jià)。美股在從狂喜到絕望，再回到狂喜的循環(huán)中，暴露出越來(lái)越嚴(yán)重的脆弱性問(wèn)題，波動(dòng)性成為了新常態(tài)。

　　根據(jù)美國(guó)銀行的研究，美股單只股票的脆弱性創(chuàng)下歷史記錄，標(biāo)普前50大成分股平均脆弱性事件的幅度跳升至三十年來(lái)最高水平。

　　美銀美國(guó)股權(quán)衍生品研究負(fù)責(zé)人 Nitin Saksena在最新報(bào)告中指出，自2019年以來(lái)，美股的脆弱性事件比上個(gè)世紀(jì)增加了五倍，這些事件包括2018年的“Voldemageddon”（通脹和加息預(yù)期導(dǎo)致美股暴跌）以及新冠疫情引發(fā)的崩盤(pán)等等。

　　“過(guò)去幾周極端的市場(chǎng)波動(dòng)，是過(guò)去十五年來(lái)美股更加脆弱的最新例證，Saksena寫(xiě)道，快速均值回歸是美股脆弱性的標(biāo)志，即使是一個(gè)小小的沖擊也會(huì)有更持久和更劇烈的影響。

　　交易擁擠、流動(dòng)性惡化、系統(tǒng)性賣出加劇，市場(chǎng)越來(lái)越脆弱

　　2024年金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的背后，華爾街看到了交易擁擠和流動(dòng)性惡化等問(wèn)題。

　　比如，過(guò)去一年，少數(shù)由人工智能驅(qū)動(dòng)的科技巨頭股在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，導(dǎo)致指數(shù)回報(bào)集中在這些股票上，而其他大多數(shù)股票則被市場(chǎng)忽視。當(dāng)這些主流頭寸（包括日元套利交易）迅速解除，動(dòng)蕩迅速在全球傳播，導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)的交易中斷，從而暴露了市場(chǎng)的脆弱性。

　　Saksena認(rèn)為，市場(chǎng)在壓力下可能會(huì)因?yàn)闃O端的供需失衡而變得普遍和功能失調(diào)，受影響的資產(chǎn)不僅限于股票，還包括比特幣、瑞士法郎、投資級(jí)信貸、銅以及日股等，顯示了市場(chǎng)動(dòng)蕩的普遍性和跨資產(chǎn)類別的影響。

　　此外，受波動(dòng)性影響，一系列系統(tǒng)性對(duì)沖基金上周大幅減少了對(duì)股票的敞口，追逐市場(chǎng)交易的量化基金被擠出。據(jù)估計(jì)，到上周三，全球四分之三的套利交易被解除。

　　一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)散衰退恐慌之后，本周全球資產(chǎn)出現(xiàn)了2024年最大的同步反彈，股市、債市、信貸均大幅上漲：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下年度最佳周漲幅3.9%，結(jié)束了四周的連跌。美國(guó)國(guó)債ETF上漲約1%，投資級(jí)和垃圾債券止跌反彈。黃金首次攀升至每盎司2500美元。衡量美股波動(dòng)性的華爾街“恐慌指數(shù)”VIX在市場(chǎng)震蕩高峰時(shí)上升超過(guò)65，現(xiàn)已跌破15。

　　目前，市場(chǎng)正在為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息做準(zhǔn)備，注意力全面轉(zhuǎn)向下周召開(kāi)杰克遜霍爾全球央行年會(huì)，屆時(shí)投資者將從鮑威爾的一言一行中尋找降息的蛛絲馬跡。

　　分析認(rèn)為，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)降息的前景日益明朗，美股情緒或繼續(xù)回到狂喜狀態(tài)，因此有更大的機(jī)會(huì)發(fā)生新一輪劇烈波動(dòng)。

　　“美股正處于不斷創(chuàng)新高的時(shí)期，”Columbia Threadneedle Investments北美資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人Josh Kutin說(shuō)，“這使得市場(chǎng)更加脆弱。它創(chuàng)造了一個(gè)人們更容易受到驚嚇的氛圍。”

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。