來源：華爾街見聞

　　例如，在2021年散戶大戰機構時，每當激進投資者瑞安·科恩加倉游戲驛站的消息公布后，他都會跟著加倉，這次他又盯上了“華爾街狼王”卡爾·伊坎中意的捷藍航空：“我之前跟隨激進投資者賺到過錢，他們的表現很棒。”

　　在“華爾街狼王”、億萬富翁激進投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）于今年2月披露持有美國廉價航空捷藍航空（Jetblue Airways）9.91%股份的半年后，又有捷藍航空的大股東浮現。

　　但這次情況有些不一樣。持有這家自2020年新冠疫情以來一直陷入虧損困境的航空公司8.1%股份、躋身第三大股東的人并非機構或激進投資者，而是一個默默無聞的“小人物”。

　　據媒體報道，現年45歲的俄羅斯人加爾金（Vladimir Galkin）在美國佛州邁哈密經營一家電子產品在線批發平臺，他悄悄購買了捷藍航空價值1.32億美元的股份，持股量甚至與華爾街大鱷卡爾·伊坎有一拼，僅次于被動投資機構巨頭貝萊德和先鋒集團。

　　加爾金出生于莫斯科，15歲隨母親和妹妹移居美國，以向俄羅斯人銷售電腦起家，最終于2017年創立了全球在線電子產品批發市場HUBX并仍持有多數股權。HUBX每年營收約為4億美元。

　　加爾金稱自己不做日內短線交易，炒股也并非主業而是業余愛好，但有個“發財”秘訣是跟著激進投資者一起“炒股”。這也是他為何追隨“狼王”伊坎一起入股捷藍航空的主要原因。

　　例如，在2021年散戶大戰機構逼后者軋空時，他與妻子都入股了散戶抱團股龍頭游戲驛站，正是追隨著激進投資者瑞安·科恩（Ryan Cohen）的腳步。

　　加爾金稱，科恩是他在美國佛羅里達州的鄰居，雖然兩人從未直接談論過股票交易，但每當監管文件披露科恩買入了更多游戲驛站股票時，加爾金也會跟隨加倉，其凈資產一度有80%都投資在游戲驛站。當時游戲驛站曾一度飆升1600%。

　　雖然加爾金稱自己不再持有游戲驛站的股票，也拒絕公開過往投資于該股或賺取到的金額，但他在捷藍航空上的投資邏輯明顯與持股游戲驛站時期類似：

盡管加爾金從未與伊坎討論過捷藍航空，但他表示：“我之前跟隨激進投資者賺到過錢，他們的表現很棒。”

　　例如，今年1月加爾金開始以每股約5美元的價格買入捷藍航空，這一價格僅為2021年股價超過20美元時的四分之一。2月時，卡爾·伊坎便披露通過1月和2月的購買已持股近10%，認為捷藍航空的股價被低估，是一個有吸引力的投資機會。

　　今年1月，捷藍航空的首席執行官宣布辭職，美國聯邦法官又阻止該公司收購另一家廉價航空精神航空（Spirit Airlines）。由于捷藍航空通過收購來擴張的目標無望，令公司的長期增長戰略受到質疑，做空者一度持有捷藍航空近20%的流通股，加爾金認為這一水平不可持續，或促成股價反彈。

　　捷藍航空在8月12日本周一曾收跌20.66%，創該公司2002年4月中旬美國IPO上市以來的最大單日跌幅，雖然從周三起股價連漲三日，但本周仍累跌約22%。

　　股價本周重挫主要是由于捷藍航空宣布增發超過30億美元的債務，被穆迪和標普先后下調評級。穆迪下調該公司評級至B3，進一步陷入垃圾級。標普將評級從B下調至B-，但前景展望穩定。 

　　美股研投機構The Motley Fool稱，捷藍航空再度發債是為可能出現的衰退儲備現金，所得收益將用于為未來幾年到期的部分債務進行再融資，但投資者因此擔心該公司的杠桿率狀況和隨之而來的利息支出增加，認為捷藍航空似乎承擔了過多的債務來滿足短期資本需求：

“捷藍航空仍是一家陷入困境的公司，經營環境艱難。即使能夠渡過難關，目前也沒有足夠的理由買入。航空業的周期性眾所周知，如果未來幾個季度需求持續下降，捷藍航空對此準備不足。”

　　TD Cowen分析師估計，更高的債務余額和償付額將導致2024年每股收益下降0.10美元，2025年和2026年的每股收益降超0.30美元，進一步降低了捷藍航空重返盈利的可能性。美國航空業正遭遇消費者需求下降的困境，侵蝕了定價能力，對捷藍航空等小型航空公司影響更大。

　　但加爾金認為這些不足為懼，他在8月12日仍持續買入捷藍航空，計劃最終持股比例增至9.9%。他稱自己不打算成為公司董事或敦促進行重大運營變革，只是為了長期資本增值。而伊坎則在2月份表示將在捷藍航空董事會獲得兩個董事席位。

　　加爾金稱，捷藍航空新任CEO喬安娜·杰拉蒂（Joanna Geraghty）是促使他繼續持股的另一個主要原因，并看好精簡運營的戰略。他還主張捷藍航空董事持有更多股份，以使其利益與股東利益保持一致。除了伊坎派出的董事代表之外，董事會成員合計持有的捷藍航空股份不到1.4%。

　　新任首席執行官正尋求改革捷藍航空的運營并提高利潤，包括將重點重新轉向紐約、新英格蘭地區、佛羅里達和波多黎各的休閑出行客戶。該公司還削減了50條航線，取消了15個城市的航班網絡，并將30億美元的新飛機投資計劃推遲到2030年或更晚再執行。

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責任編輯：李桐