專題：大盤尋底之際 等待入場機會

　　◎記者 趙明超

　　近期，多家基金公司密集下調ST股票的估值，部分ST股票估值被調整為0。對于基金公司來說，在監管趨嚴背景下，投資生態也將隨之改變，上市公司納入股票池的標準將更嚴苛，基金經理要提高自下而上的選股能力，與優質企業共成長。

　　近日，基金公司密集發布估值調整公告。7月2日，國泰基金公告稱，對旗下國泰中證2000 ETF持有的ST長康、*ST超華進行估值調整，按照0元/股進行估值。

　　在此之前，6月28日，平安基金公告稱，自6月27日起，對公司旗下證券投資基金持有的東旭藍天、威創股份、ST長康、*ST超華進行估值調整，均按照0元/股進行估值。后續將密切關注上述股票后續經營情況及其他重大事項，確定其估值價格。

　　還有一些股票的估值也被基金公司大幅調降。天弘基金宣布，自6月27日起，對旗下基金持有的停牌股票普利制藥按照6.03元/股進行估值。在普利制藥后續停牌期間發生重大事項時，公司將會及時修訂其估值價格。待上述股票復牌且其交易體現活躍市場交易特征后，將恢復為采用當日收盤價格進行估值。

　　從上述公司情況看，ST長康、*ST超華已經確定退市，東旭藍天、普利制藥則披露了關于定期報告披露進展暨股票交易可能被實施退市風險警示的風險提示公告。

　　Choice數據顯示，截至今年一季度末，約20只風險警示股票被機構重倉持有。“從風險警示股票的前十大流通股東看，不乏機構身影，但主要是指數基金，也有一些私募、公募主動權益類基金躋身前十大流通股東。”滬上某基金公司人士表示。

　　新“國九條”提出，深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局。在業內人士看來，常態化退市機制的鞏固深化，將加速上市公司的優勝劣汰。富國基金認為，這對公募基金提出了更高的要求，基金要強化風險防范意識和風險規避能力，提高自下而上精選個股的能力。

　　對于基金公司來說，每家公司都有股票池，只有按照一定標準被納入股票池的標的，基金經理才能買入。通常來說，股票池還會進行分級，級別高低對應著買入倉位水平，被實施風險警示的ST板塊通常會被剔除出股票池。在當前監管趨嚴的背景下，有可能被ST的公司，也大概率會被拒之門外。

　　在富國基金看來，對于公募基金而言，核心競爭力是在投資中能夠挖掘到好公司，并與好公司一起成長。上市公司質量的提高，為公募行業提供了更好的投資土壤，行業將更容易挖掘到有成長性的優質企業，這將成為公募基金獲得超額收益的源泉。

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責任編輯：江鈺涵