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◎記者 唐燕飛
金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分。中央金融工作會議提出“建設金融強國”的目標，強調推動金融高質量發展。展望2024年，與經濟創新驅動發展相契合的金融體系和資本市場體系應如何完善？證券公司作為金融機構的主要組成部分，應如何堅守專業服務本位，提升核心能力，全方位滿足投資者的金融服務需求？
近日，國信證券黨委書記、董事長張納沙接受上海證券報記者采訪表示，證券公司要聚焦主責主業，優化內部治理，提升發展質量，加快建設一流投資銀行，更好發揮資本市場樞紐功能，針對重大戰略、重點領域和薄弱環節提供優質金融服務，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。在活躍資本市場方面，從投資端、融資端、交易端等“三端”持續精準發力，提振投資者信心，推動經濟轉型，改善居民資產負債表。
投資端：
暢通投資渠道，改善市場投資生態
投資端改革是全面深化資本市場改革的重要一環，是活躍資本市場的關鍵，對于改善居民資產配置結構、促進居民儲蓄向投資轉化具有積極意義。張納沙表示，可從三方面發力：
一是持續壯大各類中長期投資力量，構筑穩固的資本市場資金來源基本盤。資本市場投資端建設的最終目標是推動市場形成長期穩定的資金來源，提升中長期資金占比。要進一步暢通銀行理財、保險資金、企業年金等各類機構投資者的投資渠道，優化投資收益考核周期及方式，引導各類中長期資金提高權益投資的積極性、穩定性，進一步優化市場結構，降低市場波動，促進資本市場平穩健康發展。
二是暢通一級市場投資渠道，為權益投資提供更多便利和選擇。注冊制改革以來，超過八成的科創板上市公司、超過六成的創業板上市公司獲得過私募股權投資基金及創業投資基金的支持。未來可加大力度發展政府引導基金和私募股權投資基金，鼓勵其投早、投小、投新，吸引更多資金進入一級市場，更好地支持現代化產業體系建設。積極拓寬股權投資基金募資渠道，優化稅收安排，在配資比例、讓利幅度、返投標準等方面給予政策支持。發揮場外市場在推進私募股權二級市場交易上的重要作用，推進私募股權二級市場交易及S基金發展，拓寬股權投資的流通和退出渠道。
三是營造開放包容的市場環境，改善投資生態。持續拓寬境外機構投資者準入及投資渠道，推出更多有利于境外機構投資者在中國執業展業的務實舉措及配套政策，在競爭中提升中國資本市場和證券行業競爭力。同時，積極參與國際金融治理，提升在重大國際金融規則、標準制定中的話語權和影響力。
融資端：
強化融資端機制建設，
完善市場核心功能
融資端和投資端是資本市場功能的一體兩面，二者相輔相成。張納沙表示，發展直接融資是資本市場重要使命，也是發展新經濟、培育新動能，服務國家重大戰略的必然要求：
一是繼續推進全面注冊制走深走實。自全面注冊制落地后，資本市場融資端改革成效持續顯現，為實體經濟發展提供了堅實有力的資金支持。全面注冊制的發展，既要完善基礎制度，又要持續提高上市公司質量。在基礎制度方面，進一步在實踐中把控好上市標準與主板、創業板、科創板和北交所的定位，精準匹配各行業的優質企業；保持科學合理的IPO常態化機制，為市場提供優質的上市企業供給。在提升上市公司質量方面，推進上市公司的差異化和分層化建設。比如，對大市值、增長較低的傳統上市公司以提升資本回報率為目標，鼓勵其加大分紅派息的力度。
二是持續強化多層次資本市場建設。在支持科技創新方面，資本市場獨特的風險共擔、收益共享機制，更加契合科創企業高風險、輕資產的產業特征，更能滿足科創企業對長期權益資金的實際需求，從而有力促進“資本—技術—產業”的良性循環。科創企業目前的主流融資模式是風險投資基金和私募股權投資基金，建議進一步放松多層次資本市場融資約束，便利不同階段高新技術企業融資，同時加大對違規、欺詐行為的懲處力度，提升多層次資本市場發展質量。
三是完善常態化退市機制。當前，各方正在合力打造“有進有出，優勝劣汰”的常態化退出機制。在此過程中，建議通過各種監管措施督促上市公司做好自律行為，壓實上市公司主體責任；健全證券罰沒款“賠先罰后”機制，進一步推動民事賠償責任優先原則得到有效落實，切實維護投資者合法權益；促進市場優勝劣汰、進出均衡，進一步加大資本市場對實體經濟的支持力度。
交易端：
提升投資者獲得感，
完善交易端制度建設
資本市場交易端改革已經陸續鋪開。交易所圍繞完善交易制度、優化交易監管推出交易端系列改革舉措，證券公司積極配合降低證券交易經手費、有序落實公募基金行業費率改革，切實降低交易成本，以實際行動活躍資本市場。未來，還可從提升居民端財富獲得感、豐富交易產品等方面完善交易端制度建設，更好地激發市場活力。
張納沙表示，應提升投資者獲得感，夯實活躍資本市場根基。目前，我國資本市場個人投資者數量已超2億人。后續市場改革應持續加強政策協同，優化市場運行邏輯、提升投資標的質量、加強引導中長期資金入市，持續促進資本市場投融資平衡，提升資本市場對儲蓄資金的吸引力，為居民儲蓄有效轉化為市場長期資金提供良好環境。
責任編輯：楊賜
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