來源：上海證券報(bào)

　　◎記者 張欣然

　　3月銀行二級資本債供給規(guī)模或創(chuàng)歷史同期新高。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)已披露信息，3月將有1435億元的銀行二級資本債發(fā)行，大幅超2022年同期的686.5億元和2021年的390.6億元，或創(chuàng)歷史同期新高。

　　分析人士認(rèn)為，這背后是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的信貸需求增加，以及當(dāng)前正處于發(fā)行利率合意的時(shí)點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，中債商業(yè)銀行3年期（AAA-）級二級資本債到期收益率從3月1日的3.4445%下行9.59個(gè)基點(diǎn)至3.3486%，中債商業(yè)銀行5年期（AAA-）級二級資本債到期收益率從3月1日的3.6915%下行12.15個(gè)基點(diǎn)至3.57%。

　　二級市場的收益率持續(xù)下行，帶動(dòng)了銀行二級資本債一級市場發(fā)行利率的下降和規(guī)模的抬升。

　　3月22日，農(nóng)業(yè)銀行公告稱，3月21日在銀行間市場簿記發(fā)行700億元二級資本債，品種一實(shí)際發(fā)行總額為450億元，發(fā)行利率3.49%；品種二實(shí)際發(fā)行總額為250億元，發(fā)行利率3.61%。

　　同日，中國銀行也發(fā)布公告稱，該行于2023年3月20日在全國銀行間債券市場發(fā)行總額為600億元的二級資本債券，并于2023年3月22日發(fā)行完畢。

　　3月24日，建設(shè)銀行2023年二級資本債券（第一期）開始發(fā)行。本期債券的發(fā)行規(guī)模為 200億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，近期大行密集發(fā)行二級資本債：一是因?yàn)榻谛刨J投放情況較好，大行需進(jìn)行資本補(bǔ)充。二是3月以來二級資本債利差收債，選擇目前的時(shí)點(diǎn)發(fā)行成本較低。

　　3月以來，債市走強(qiáng)，二級資本債和永續(xù)債收益率總體下行、信用利差普遍收窄，市場情緒較好，這也給大銀行發(fā)行二級資本債提供了良好的時(shí)點(diǎn)。

　　民生證券固定收益首席分析師譚逸鳴認(rèn)為，一方面，銀行二永債成交量和換手率有所回升，流動(dòng)性呈現(xiàn)改善，反映機(jī)構(gòu)對二級資本債和銀行永續(xù)債的交易熱度仍在恢復(fù)，降準(zhǔn)后短期內(nèi)資金面壓力有所緩解，其交易熱情逐漸凸顯。

　　“另一方面，經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)區(qū)間，后續(xù)仍要觀察經(jīng)濟(jì)修復(fù)的持續(xù)性和斜率，疊加結(jié)構(gòu)性‘資產(chǎn)荒’的深化，在此情形下，市場會(huì)關(guān)注進(jìn)一步向銀行資本補(bǔ)充類工具要收益的機(jī)會(huì)。”譚逸鳴說。

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