21世紀經濟報道記者 吳斌 上海報道
在高通脹壓力下，澳大利亞央行不得不頂著經濟逆風繼續加息。
當地時間3月7日，澳大利亞央行公布利率決議，加息25個基點至3.60%，創下2012年5月以來的最高水平，2022年4月以來澳大利亞央行已累計加息10次，共350個基點。
盡管如此，和美聯儲相比，澳大利亞央行的貨幣政策還是略顯鴿派，美聯儲8次會議便已大幅加息450個基點。澳央行利率決議公布后，澳元兌美元走低。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫對21世紀經濟報道記者分析稱，澳大利亞央行加息力度低于美聯儲，源于兩國通脹走勢的不同步和通脹壓力的差異。2021年中美國CPI同比增速就超過了5%，最高時一度達到9.1%，而2022年一季度澳大利亞CPI增速才超過5%，之后持續走高至7.8%。更高的通脹壓力和通脹預期需要央行做出更加激進的政策舉措，由此導致兩國在貨幣政策緊縮節奏上存在差異。
對于未來的貨幣政策，澳大利亞央行表示，仍堅定決心將通脹率恢復到目標水平，預計需要進一步收緊貨幣政策。在評估需要進一步加息的時間和幅度時，將密切關注全球經濟的發展、家庭支出趨勢以及通脹和勞動力市場的前景。
澳央行“鷹鴿”交織
在此次加息25個基點至3.60%后，接下來澳大利亞央行的加息之路還將繼續。
澳大利亞央行行長洛威表示，首要任務是讓通脹回到目標水平。高通脹使人們的生活變得困難，并破壞了經濟的運轉。如果放任高通脹預期根深蒂固，那么以后要想降低的代價將非常高昂，包括更高的利率和更大幅度的失業率上升。
在看似鷹派的發言背后，洛威的表態中也透露出一絲“鴿聲”和猶豫：在評估是否需要進一步加息時，將密切關注即將發布的經濟數據。“政策的實施具有滯后性，迄今為止加息的全面效果尚未顯現，家庭支出放緩的時間和程度仍然是一個關鍵的不確定性。”
嘉盛集團資深分析師Matt Simpson對21世紀經濟報道記者表示，澳大利亞最近的GDP數據遜于預期，但CPI仍處于歷史高位，在此次加息25個基點后，澳大利亞央行創下了連續10次加息的新紀錄，但接下來繼續加息25個基點的條件可能逐漸消退。
在利率決議公布后，市場對澳大利亞央行利率峰值的預測從略高于4.1%降至4%，澳大利亞央行接下來可能還會加息一到兩次，緊縮之路或許已經臨近尾聲，遠“鴿”于美聯儲。對比來看，市場目前已經對美聯儲年內再加息三次進行了充分定價，最終的利率峰值至少會落在5.25%-5.5%，與此同時，市場對美聯儲降息時間點的預測已經從今年下半年大幅推后到了明年一季度。
AMP Capital Markets高級經濟學家Diana Mousina表示：“澳大利亞央行仍然有緊縮傾向，但4月可能將是最后一次加息。到5月份時，或將有足夠的數據表明經濟已經放緩，不再需要進一步加息。”
高盛首席澳大利亞經濟學家Andrew Boak則預計，澳大利亞央行接下來還有兩次加息，峰值利率水平或為4.1%。如果月度勞動力報告的疲軟態勢持續下去，澳大利亞央行就可以提前暫停緊縮周期，但接下來就業數據仍有可能出現強勁反彈。
緊縮預期仍有上行風險
去年年底，澳大利亞央行便表態“加息并非預設路徑”，但在高企的通脹壓力下無奈繼續加息。
1月25日，澳大利亞統計局公布的數據顯示，澳大利亞去年四季度CPI同比上漲7.8%，高于市場預期的7.6%，創下1990年6月以來的最高水平。
由于全球和澳大利亞需求疲軟，預計商品通脹未來幾個月將繼續緩和，但服務價格通脹依然居高不下。此外，澳大利亞租金正以幾年來最快的速度上漲，全國許多地區的空置率都很低。澳大利亞央行預計，今明兩年通脹將逐漸下降，到2025年年中才會降至3%左右。
抗通脹之戰遠未勝利，澳大利亞經濟增長已經放緩，失業率上升。澳大利亞統計局3月1日公布的數據顯示，澳大利亞2022年第四季度GDP環比增長0.5%，遠差于預期的0.8%。此外，1月份澳大利亞失業率升至3.7%，而市場原本預測1月份失業率維持在3.5%不變。
澳大利亞統計局表示，1月份失業人數增幅高于以往，也有部分原因是1月的季節性因素干擾，有些人離職尋求新職位，也有人剛準備開始工作或休假歸來，不少人將在2月晚些時候回到工作崗位。
作為外向型和高度依賴大宗商品出口的經濟體，未來澳大利亞經濟將面臨內外部雙重沖擊。王有鑫對記者分析稱，從澳大利亞國內角度看，隨著澳大利亞央行繼續收緊貨幣政策，國內投資和消費將持續受到擠壓；從外部環境看，受全球經濟下行和外需疲軟影響，大宗商品需求和價格也將相應走弱，將對澳大利亞經濟帶來較大抑制。
官方層面，澳大利亞央行指出，會設法將通脹率恢復到2%-3%的目標范圍，同時保持經濟平穩運行，但實現經濟軟著陸的路徑依舊“狹窄”，未來數年的經濟增長預計將低于趨勢水平。
需要警惕的是，面對數十年未見的頑固通脹，各大央行普遍寧愿緊縮過度也不愿緊縮不足，未來緊縮預期或仍有上行風險。王有鑫表示，考慮到目前主要經濟體服務消費表現穩定，大宗商品市場還面臨地緣風險挑戰，未來各國通脹存在反復風險，為了更好地發揮遏制通脹作用，主要經濟體不愿輕易釋放政策將轉向的信號。
（作者：吳斌 編輯：李瑩亮）
責任編輯：周唯
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