21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道  流動(dòng)性緊縮預(yù)期，債券二級(jí)市場悲觀情緒正向一級(jí)市場快速傳導(dǎo)，債券發(fā)行取消或推遲公告接踵而至。

　　11月16日，國都證券公告稱原定于11月15日-16日發(fā)行“國都證券股份有限公司 2022 年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券（第二期）”，由于簿記當(dāng)天市場情況波動(dòng)較大，經(jīng)有效認(rèn)購?fù)顿Y者及簿記參與人同意，發(fā)行人決定取消本次發(fā)行，后續(xù)發(fā)行計(jì)劃將另行公告。

　　根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，除了國都證券之外，16日還有8只債券取消或者推遲發(fā)行。11月以來已經(jīng)有46只債券取消發(fā)行，涉及基金421.3億元。

　　取消和推遲發(fā)行同步上演

　　債券二級(jí)市場震蕩下行，一級(jí)市場聞聲也快速降溫，今日國都證券一則公司債取消發(fā)行公告引發(fā)關(guān)注。鑒于簿記當(dāng)天市場情況波動(dòng)較大，國都證券取消了“2022 年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券（第二期）”的發(fā)行。

　　公告顯示，國都證券本次債券注冊總額不超過60億元，采取分期發(fā)行，主承銷商為中信證券。本期債券發(fā)行金額為不超過15億元，信用等級(jí)為AA+，分為“22國都G3”“22國都G4”2只，發(fā)行規(guī)模各為7.5億元，發(fā)行目的系用于償還到期債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　同日，張家港市城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)布2022年度第三期超短期融資券取消發(fā)行公告。上述債券發(fā)行金額4億元，擬定于2022年11月14日至11月15日發(fā)行。對(duì)于取消原因，該公司表示是由于近期市場波動(dòng)較大。

　　根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，11月以來，已經(jīng)有46只債券取消發(fā)行，涉及金額高達(dá)421.3億元。本周以來（11月14日以來）取消和推遲發(fā)行的跡象出現(xiàn)加速，三個(gè)工作日有28只債券喊停了發(fā)行，涉及金額328.3億元。

　　從取消原因來看，46只債券全部歸因于市場。從取消或推遲發(fā)行債券的規(guī)模來看，有20只的債券的計(jì)劃發(fā)行規(guī)模超過10億，其中，中國化工集團(tuán)有限公司的短融券規(guī)模最大，達(dá)到了40億。11月15日中國化工集團(tuán)有限公司公告稱，鑒于近期市場波動(dòng)較大，公司融資安排變更，現(xiàn)決定取消“22中化工SCP013”的發(fā)行，將擇機(jī)重新發(fā)行。調(diào)整后的發(fā)行安排將另行公告。

　　本周，債市由前期的緩慢陰跌快速切換至明顯急跌狀態(tài)，已接連三日連續(xù)下跌。

　　11月14日，2年期國債期貨跌幅0.17%；5年期國債期貨跌幅0.46%；10年期國債期貨跌幅0.66%；11月15日，國債期貨更是集體收跌，10年期主力合約跌0.03%，5年期主力合約跌0.03%，2年期主力合約跌0.10%。

　　11月16日，跌勢仍在繼續(xù)，國債期貨全線下跌，2年期國債期貨主力合約跌0.23%，5年期國債期貨主力合約跌0.31%，10年期國債期貨主力合約跌0.27%。從K線圖來看，國債期貨從11月11日以來的走勢甚為陡峭，有踩踏的跡象。

　　“近期企業(yè)取消或推遲發(fā)行的情況確實(shí)有所上升，主要是成本問題。此前市場的流動(dòng)性較為寬松，一些資質(zhì)較好的公司發(fā)債成本多集中在3%左右，有些甚至可以去到2%，現(xiàn)在的情況則出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，票面利率出現(xiàn)明顯的上升，這讓一些企業(yè)感覺到一定的壓力，特別是債期較長的企業(yè)，因此采取暫時(shí)取消或者推遲發(fā)行的方式，觀察一下情況再定。從目前來看，寬松的貨幣政策短期內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)向，后續(xù)企業(yè)發(fā)債還會(huì)重回軌道?！比A南一家私募基金的負(fù)責(zé)人表示。

　　債基、理財(cái)凈值回撤

　　債市的調(diào)整不僅讓發(fā)債難度增加，也讓債基、銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)波動(dòng)，有理財(cái)產(chǎn)品甚至因?yàn)橼H回情況較為嚴(yán)重，延遲贖還沖上熱搜。

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，11月14日，市場上有8成債基金當(dāng)日收益為負(fù)，11月15日這種情況仍在持續(xù)，當(dāng)日債基的凈值繼續(xù)調(diào)整，3只債基當(dāng)日的跌幅超過1%，有79只債基的跌幅超過0.3%。此外銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值大幅回撤，有些甚至已經(jīng)擊穿面值。

　　某股分行的6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，上周凈值開始回撤至今，基本已經(jīng)消化了今年以來累計(jì)的漲幅，凈值已經(jīng)跌回今年6月初的水平。

　　此外，招銀理財(cái)旗下一只產(chǎn)品“招銀理財(cái)招睿活錢管家（添金）2號(hào)固定收益類”，自11月10日以來已經(jīng)連續(xù)下跌4個(gè)交易日。11月10日顯示單位凈值1.0084元，下跌0.02%；11月11日顯示單位凈值1.0082元，跌幅-0.02%，11月14日下跌0.08%，凈值1.0074元，11月15日再下跌0.03%，凈值1.0071元，跌到了10月17日的水平。

　　有市場人士分析，不論是債基還是銀行理財(cái)或者其他現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，其底層資產(chǎn)還是債券，債券市場波動(dòng)，自然會(huì)牽動(dòng)這些產(chǎn)品的表現(xiàn)。據(jù)粗略測算，上周四到本周二，中長期純債基出現(xiàn)了平均0.36%的回撤。

　　一位銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人表示，受本輪債市調(diào)整影響，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品所投資的債券等資產(chǎn)價(jià)格下降，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤。

　　排排網(wǎng)財(cái)富運(yùn)營經(jīng)理徐圣雄在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，債市近期大跌背后的原因主要集中在三個(gè)方面，一方面因?yàn)槭袌鲱A(yù)期在改變，政策暖風(fēng)讓投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)變得更加樂觀，認(rèn)為前期寬松政策會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向；另一方面近期權(quán)益市場情況好轉(zhuǎn)，有交易層面的搶跑以及負(fù)債層面的收縮因素，導(dǎo)致債市出現(xiàn)踩踏；第三就是情緒層面的宣泄，基于中期維度的預(yù)期變化，空頭情緒在集中宣泄。不過徐勝雄認(rèn)為，目前政策轉(zhuǎn)向不太可能，現(xiàn)在正處于經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的關(guān)鍵期，仍需貨幣政策的保駕護(hù)航。

　　展望后市，“沒必要恐慌”是國泰君安固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)明確提出的觀點(diǎn)，對(duì)后市謹(jǐn)慎，敬畏市場是有必要的，但也不必因?yàn)檫@兩天的暴跌變成驚弓之鳥。這種大級(jí)別的下跌在過去就曾出現(xiàn)過多次，未來肯定還會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)，但一年以內(nèi)出現(xiàn)的次數(shù)僅為2~3次，“（大跌時(shí)）反而應(yīng)該思考，如果債市尚未轉(zhuǎn)熊，暴跌之后孕育了哪些機(jī)會(huì)可以提前布局的。”

　?。ㄗ髡撸喝~麥穗 編輯：曾芳）

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：李琳琳