近日，威馬農(nóng)機(jī)股份有限公司（以下簡稱“威馬農(nóng)機(jī)”）遞交了首次公開發(fā)行股票招股說明書申報(bào)稿，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板，保薦人為長江證券。

威馬農(nóng)機(jī)主要從事山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械及其他動力機(jī)械產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn) 制造和銷售。公開數(shù)據(jù)顯示，公司的微耕機(jī)、田園管理機(jī)等產(chǎn)品銷量自 2018 年連續(xù)四年位列全國第一。

本次發(fā)行前，公司共同實(shí)際控制人夏峰和嚴(yán)華通過直接和間接方式合計(jì)持有公司 93.85%的股權(quán)，合計(jì)控制公司 92.23%股份的表決權(quán)，本次發(fā)行成功后， 夏峰和嚴(yán)華持股比例將有所下降，但仍處于控股地位。

本次IPO擬募資3.51億元，主要用于智能化柔性化生產(chǎn)基地及丘陵山區(qū)農(nóng)用機(jī)械研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷服務(wù)渠道升級建設(shè)項(xiàng)目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，威馬農(nóng)機(jī)實(shí)現(xiàn)營收5.07億元、6.44億元、7.73億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4486.09萬元、6173.37萬元、7103.03萬元。

基本面情況，圖片

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 17.68%、16.78%和 15.42%，低于同行業(yè)的平均值。而公司主營業(yè)務(wù)毛利率主要取決于產(chǎn)品銷售價格和成本。

公司和可比公司的主營業(yè)務(wù)毛利率比較情況，圖片來源：招股書

事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料占主營業(yè)務(wù)成本比重均在 90%以上，占比較高。2021年以來，上游銅、鋁等大宗商品持續(xù)上漲，并保持高位波動。2021年上半年公司 主要原材料采購價格較 2020年均有不同幅度上漲。若未來公司主要原材料的價格大幅上漲，且公司難以通過成本管控措施以及產(chǎn)品價格調(diào)整消化上述影響， 將會導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下滑，進(jìn)而對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

另外，境外市場是公司銷售的重要組成部分。報(bào)告期內(nèi)，威馬農(nóng)機(jī)的外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為 72.30%、75.38%和 78.24%，公司的經(jīng)營狀況在較大程度上受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，境外貿(mào)易政策和稅收制度變化、商業(yè)環(huán)境的變化、市場競爭的加劇等都會加大公司國際業(yè)務(wù)拓展及經(jīng)營的風(fēng)險。

報(bào)告期內(nèi)，威馬農(nóng)機(jī)與境外客戶主要結(jié)算貨幣為美元，因此，美元對人民幣匯率波動直接影響到公司以人民幣計(jì)價的銷售收入，同時會形成匯兌損益。報(bào)告期內(nèi)，公 司確認(rèn)的匯兌損益金額分別為-145.75萬元、907.05萬元、328.29萬元。若未來人民幣匯率發(fā)生較大波動，會使公司盈利水平面臨一定的匯率波動風(fēng)險。

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