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　　□本報記者 張舒琳 

　　5月，在多重因素支撐下，A股全面反彈。在此背景下，中信建投基金指數與量化團隊負責人王鵬接受中國證券報記者采訪時表示，市場在經歷前期深度回調后，或在短期迎來一波較好的情緒修復行情。

　　量化挖掘超額收益

　　王鵬擁有5年華爾街工作經驗、7年國內量化工作經驗，在他眼中，科技是探索世界的最佳方式。他堅持在AI算法與硬件上持續研發投入，使用神經網絡處理海量數據、分析金融經濟行為，構建大模型預測金融市場。其團隊也一直堅持踐行純量化策略，減少對模型的主觀干預。

　　王鵬認為，指數增強產品的超額收益主要來自于三個方面：一是通過量化模型精選個股帶來的收益，運用AI人工智能及基本面因子捕捉市場上的錯誤定價，買入低估股票，賣出高估股票；二是打新等另類的策略；三是通過運用算法交易模型，找出最優的日內股票交易時點，一方面節省交易成本，另一方面帶來日內擇時收益。

　　站在中期維度上，王鵬看好代表未來經濟轉型方向的綠色低碳、新能源、軍工、大數據、物聯網、智能制造、醫藥、專精特新等方向。他判斷，在經濟基本面數據尚未有明顯起色之前，建筑、建材、家電等板塊同樣具備一定的投資機會。最后，隨著全球疫情封鎖逐漸解除，國內疫情得到控制，消費、餐飲、旅游、航空等疫情受損板塊同樣會得到情緒上的提振。當下或是中長期比較好的配置時點。

　　看好中證1000指數投資機遇

　　王鵬認為，從宏觀政策、企業特點、AI策略等多個維度來看，中證1000指數具備較好的投資價值。

　　第一，中證1000的構成均為具備高成長特性的中小盤股票，且主要偏向科技類。在中證1000的股票池中，大概有200只都是專精特新概念。第二，中證1000中的公司特點是‘小而精’，很多公司都是很具有價值和特色的公司，但是由于他們目前往往處于成長期，用主觀或者非量化的手段很難選出好的股票，而量化策略可以通過股票定價錯誤獲取超額收益。并且由于中證1000的股票偏中小盤，彈性比較大，有很多投機的交易行為和資金很容易被AI量化策略抓住，所以小市值指數增強產品有很多超額收益機會。第三，目前中證1000的股指所處的位置屬于歷史低位，投資具有很高的安全邊際。

　　此外，AI策略也與中證1000指數較為適配。“現在我們的體系是從多因子模型演化而來，既會分析短期的量價行為，也會分析財報和一些其它的數據結構。由于小票數據量非常大，對于需要大量數據的AI模型而言，效果非常好，容易做出超額收益。”王鵬表示，“通過此前與中科院等機構的合作，已經把能從基本面獲取的主觀知識，建成一個金融數據庫。”

　　對于中證1000指數增強產品，王鵬表示，主要超額來源就是把之前簡單的基本面定價錯誤，從線性體系轉變成非線性體系。“目前，我們無論是在量價上還是基本面定價上，都可以借助交易算法和AI模型構建非線性投資體系，從而快速捕捉交易機會、降低多因子模型相關性，帶來超額收益的穩定性。”擬由王鵬擔任基金經理的中信建投中證1000指數增強基金將于6月13日正式發行。

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責任編輯：彭佳兵