債市開放又有新動作 支持境外機構(gòu)投資交易所債市

　　作者：杜川

　　[ 入市的境外機構(gòu)投資者，可以持相關(guān)備案證明文件等材料申請開立證券賬戶后直接投資交易所債券市場，交易所市場合格境外投資者托管行資質(zhì)名單可通過證監(jiān)會網(wǎng)站查詢，也可以通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場。兩種方式均無需另行辦理備案或?qū)徟掷m(xù)。 ]

　　債市高水平開放重磅規(guī)則落地。5月27日，中國人民銀行、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步便利境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜》（下稱《公告》），統(tǒng)一境外機構(gòu)投資者市場準入和資金跨境管理，支持境外機構(gòu)投資者參與交易所債市。

　　總的來看，《公告》是深入推進中國債券市場制度型開放的重要一步，有利于健全多元化投資者隊伍，提升債券市場的流動性與穩(wěn)健性，有利于擴大資本項目流入，更好地促進國際收支平衡，有利于統(tǒng)籌利用國內(nèi)國際兩個市場兩種資源，更好服務實體經(jīng)濟，有利于加快培育具備全球競爭力的托管銀行，提升金融體系應對國際復雜局勢的能力。

　　便利境外機構(gòu)投資者入市

　　所謂境外機構(gòu)投資者，是指境外央行或貨幣當局、國際金融組織、主權(quán)財富基金，在中華人民共和國境外依法注冊成立的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)等各類金融機構(gòu)，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等中長期機構(gòu)投資者。

　　《公告》規(guī)定，境外機構(gòu)投資者可以在中國債券市場開展債券現(xiàn)券、債券借貸、以風險管理為目的的相關(guān)衍生產(chǎn)品、開放式債券指數(shù)證券投資基金以及其他中國人民銀行、中國證監(jiān)會認可的交易。

　　值得注意的是，獲準入市的境外機構(gòu)投資者范圍沒有變化，程序進一步簡化，可投資范圍擴展到交易所債券市場。

　　人民銀行有關(guān)負責人介紹，入市程序方面，境外機構(gòu)投資者以法人身份入市。對于擬備案機構(gòu)及已備案機構(gòu)的新增產(chǎn)品，無需再逐只產(chǎn)品備案。對于已備案的產(chǎn)品，在銀行間債券市場既可以保留現(xiàn)有債券賬戶，也可以歸并至法人層面，相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施應當提供非交易過戶服務。

　　同時，入市的境外機構(gòu)投資者，可以持相關(guān)備案證明文件等材料申請開立證券賬戶后直接投資交易所債券市場，交易所市場合格境外投資者托管行資質(zhì)名單可通過證監(jiān)會網(wǎng)站查詢，也可以通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場。兩種方式均無需另行辦理備案或?qū)徟掷m(xù)。

　　在相關(guān)資金匯兌政策方面，人民銀行和外匯局將及時發(fā)布境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定。資金管理規(guī)定將統(tǒng)一境外機構(gòu)投資者資金跨境管理政策，整合現(xiàn)有外匯管理要求，對業(yè)務登記、資金匯兌、跨境收支、外匯套保等進行明確，進一步便利境外機構(gòu)投資者投資中國債券市場。

　　人民銀行有關(guān)負責人表示，《公告》堅持以法人機構(gòu)為市場主體和監(jiān)管對象，明確各方權(quán)責，支持境外機構(gòu)投資者直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場，自主選擇交易場所。同時，立足我國商業(yè)銀行柜臺、跨市場轉(zhuǎn)托管、“債券通”業(yè)務等多年良好實踐，堅持穿透式數(shù)據(jù)和信息收集，探索建立健全兼容多級托管的包容性制度安排。投資銀行間債券市場的境外機構(gòu)投資者可以根據(jù)實際需要，自主選擇債券登記結(jié)算機構(gòu)或者境內(nèi)托管銀行提供債券托管服務。

　　人民幣債券吸引力進一步增強

　　近年來，人民銀行會同相關(guān)各方，持續(xù)推動中國債券市場高質(zhì)量雙向開放，境外機構(gòu)通過直接入市渠道投資中國債券市場的各項政策安排不斷完善，主體范圍和投資品種不斷擴大，管理方式更加市場化。

　　債券通“北向通”于2017年7月落地，境外機構(gòu)可以通過香港“一點接入”內(nèi)地債券市場；債券通“南向通”于2021年9月開通，為內(nèi)地機構(gòu)投資者投資香港及全球債券市場提供便捷通道。

　　2021年8月，人民銀行等六部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于推動公司信用類債券市場改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》明確提出，統(tǒng)籌同步推進銀行間債券市場、交易所債券市場對外開放。

　　2019年4月、2020年2月，我國債券先后被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)（BBGA）和摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)（GBI-EM）。富時羅素公司宣布自2021年10月起，分36個月將中國國債納入富時世界政府債券指數(shù)（WGBI）。

　　至此，全球三大債券旗艦指數(shù)全部納入中國債券，充分反映了國際投資者對于中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴大開放的信心。

　　投資方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，境外機構(gòu)持有中國債券的規(guī)模以年均約40%的速度增長。截至2022年4月末，共有1035境外機構(gòu)進入銀行間債券市場投資，其中，全球百大機構(gòu)投資者有近80家已入市。境外機構(gòu)持有中國債券規(guī)模達3.9萬億元人民幣；其中，有77家境外央行類機構(gòu)進入中國債券市場，持債規(guī)模占比超過60%。分渠道看，境外機構(gòu)通過直接入市、債券通渠道分別持有中國債券2.9萬億元、8378億元人民幣。

　　發(fā)行方面，截至2022年4月末，中國債券市場境外發(fā)行主體已涵蓋國際開發(fā)機構(gòu)、外國政府類機構(gòu)、金融機構(gòu)法人及非金融企業(yè)法人，累計發(fā)行債券規(guī)模達5699億元人民幣。

　　此外，2022年5月，人民幣順利通過國際貨幣基金組織特別提款權(quán)審查，權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，這將有助于進一步增強人民幣債券的國際吸引力。

　　人民銀行、證監(jiān)會、外匯局表示，下一階段，將持續(xù)優(yōu)化各項制度安排，完善風險防范機制，為境內(nèi)外投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境，支持構(gòu)建適應高質(zhì)量發(fā)展要求的高水平金融開放格局，提高金融市場國際競爭力。

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責任編輯：李桐