原標題：【數研院】“數字人民幣落地無需立法先行” 周小川詳解數幣諸多熱點話題

　　記者 徐川

　　數字貨幣發行是否要立法先行？數字人民幣為何堅持M0定位？SWIFT在地緣政治中起到怎樣的作用？圍繞諸多熱點話題，中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川4月16日在2022清華五道口全球金融論壇上闡述了自己的看法。

　　周小川認為，數字人民幣的設計初衷是為了提升居民零售支付的便利度，不是為了“替代美元”。盡管未來并不能排除數字人民幣有跨境支付的場景，但預計仍將注重于跨境零售的應用。

　　他進一步表示，貨幣的發行取決于后續流通環節居民的使用程度，因此數字人民幣的研發更需要注重真實應用。

　　發行數字貨幣是否需要立法先行與建立國際標準？

　　周小川：

　　研發數字人民幣沒有法律障礙，因為這就是人民幣，要先立法的說法是不正確的，但是第三方發行Token-based（基于代幣發行的）數字貨幣，并非定位于M0或M1，就需要立法支持或修改相關法律。

　　同時，發行法定數字貨幣是一個國家自身定義的主權事項，用于國內支付并不涉及國際標準的建立。

　　雖然在數字貨幣實現跨境支付后，我們希望國際組織能夠起到引導和建立秩序的作用，但并未有相關的硬性法律規定。況且，目前也沒有國際組織能夠在這方面起到作用，尤其是跨境支付涉及到的匯率等問題，對國際組織來說也是“大難題”，一時半會無法解決。

　　在當前地緣政治背景下，SWIFT能起到怎樣的作用？

　　周小川：

　　首先概念上需要理清的是，SWIFT不是一個跨境的國際支付系統，也未涉及到金融交易，而只是一個支付前的通訊工具，具體的支付和清算是按照幣種由各國自身的系統完成。

　　因此，SWIFT主要在貿易過程中起到了較大的作用，因為在支付貨款前，買賣雙方需要通過一個中介工具來解決倉儲運輸、品種規格、質量合規等貿易合同以及支付指令、保函、貿易融資、保理等金融方面的信息溝通。

　　如果將SWIFT大量地作為制裁工具，那受制裁一方就會嘗試尋找替代的通訊渠道來完成貿易。無論是支付系統還是支付通訊系統，如果用于某種冷戰的格局，對于雙方都會有損失。

　　此外，CIPS是為了人民幣跨境支付設計的，即人民幣跨境支付和清算的系統，并允許少數幾個主流幣種加入。這個系統也融入了一些通訊系統，但目前用得不多。

　　如何理解數字人民幣定位于M0？

　　周小川：

　　央行堅持數字人民幣M0的定位，這表明數字人民幣的應用重點是零售環節，特別是希望借助移動互聯網終端為居民使用提供更多便利，還有利于央行開展內部管理。

　　在最開始涉及數字貨幣的概念時，國際上主要分為Token-based（基于代幣發行的）、Account-based（基于賬戶發行的）兩種模式。其實，我覺得還可以加上以支付為基礎、基于支付指令的另一種模式，居民給出支付指令，但真正的支付工作后續再完成。這種基于支付的模式類似于西方國家居民過去常用的支票，例如在美國，支票賬戶是M0，因此支票賬戶在過去很多年是不付息的，即一種接近紙幣的可支付賬戶。在中國，M0只有現金，放到銀行支付賬戶、支付寶賬戶就成為了M1，因此對M0、M1的理解有所不同。

　　實際上，M1與M0并不是隔絕分開的，居民可以將銀行賬戶里的M1小額提取成現金，提起大額現金則需要符合反洗錢手續和現金管理條例。因此，在一定條件下，M1與M0之間近有一個管道聯通，近似等價，所以并不會出現“M0是央行貨幣就是高度穩定、M1不是央行貨幣就不穩定”的情況。

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責任編輯：李琳琳