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　　這個周末，對下周A股市場可能造成影響最大的無非是兩件事：

　　一是周五盤后的降準(zhǔn)；二是上海發(fā)布工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)指引。

　　那么，這兩件大事究竟對A股周一的走勢會有什么樣的影響呢？牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）覺得要分開來說。

　　第一點(diǎn)關(guān)于降準(zhǔn)，上周其實(shí)放出來的風(fēng)聲已經(jīng)不少了，所以到了消息真正出來的時候感覺有點(diǎn)“審美疲勞”，就連周五的市場也是風(fēng)平浪靜，主要指數(shù)還出現(xiàn)下跌。“身體最誠實(shí)”，從市場的真實(shí)反應(yīng)來看，很難將其視作一個對股市直接產(chǎn)生強(qiáng)烈刺激的消息。

　　從央行的表態(tài)來看，降準(zhǔn)更多地是加大金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度、支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、降低社會綜合融資成本。

　　當(dāng)然，在股市方面客觀還是會對大金融板塊會形成一定的利好，有助于穩(wěn)定大盤，但是期待所有板塊個股全面大漲未免不太現(xiàn)實(shí)。大盤目前在整體較弱的情況下，能夠穩(wěn)住就很不錯，個股走勢則需要看各自的質(zhì)地。

　　第二個消息牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）覺得明顯偏利好多一些。上海工業(yè)企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)有利于恢復(fù)工業(yè)企業(yè)的活力，對于相關(guān)的上市公司來說無疑是好事。這一點(diǎn)在上周五汽車零部件板塊的逆市上漲上面就已經(jīng)提前反映了出來，資金的預(yù)期很明顯：隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)，慢慢地一些前期受影響的板塊也會走出“困境反轉(zhuǎn)”的路來。

　　好了，說完消息面的東西，再說點(diǎn)實(shí)際操作上的——面對近期不斷上漲新高的板塊和個股，究竟該追還是該退？大佬丘棟榮的最新操作可能有一定“抄作業(yè)”的價(jià)值。

　　今年以來，煤炭股和地產(chǎn)股，是少有的具有持續(xù)性行情的熱點(diǎn)。兗礦能源、中國神華、蘭花科創(chuàng)、中煤能源、陜西煤業(yè)等煤炭股都在創(chuàng)新高。

　　不過，如果現(xiàn)在還在追漲煤炭股的話，那就要小心了，因?yàn)轫敿壒即罄幸呀?jīng)減倉了，而且減倉幅度不小。

　　周五，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）一直關(guān)注的中庚基金公布了旗下多只產(chǎn)品的一季報(bào)，丘棟榮對其管理的中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合等產(chǎn)品重倉股進(jìn)行了非常大面積地調(diào)倉，其中最重要的調(diào)整方向，就是減持煤炭股。

　　中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合今年以來收益近8%，在混合型基金中排名第七，業(yè)績非常優(yōu)秀。今年3月，丘棟榮自己還自購了不低于1500萬元的該產(chǎn)品，顯示出非常強(qiáng)的自信心。

　　丘棟榮管理的產(chǎn)品有如此好的業(yè)績，可能很大程度上要?dú)w功于他所堅(jiān)持的低估值投資理念。從中庚價(jià)值去年四季報(bào)重倉股名單來看，煤炭股立了大功，第一大重倉股是兗礦能源的H股，持股比例超過9%，還有中煤能源H股，以及陜西煤業(yè)A股。這幾只煤炭股今年以來的表現(xiàn)都很好。其中，兗礦能源H股今年漲了67%，中煤能源H股年內(nèi)漲幅63%，陜西煤業(yè)漲幅44%。

　　而近期，這些煤炭股越來越受到市場關(guān)注，股價(jià)還在創(chuàng)新高。但是，如果現(xiàn)在還在追高煤炭股，或者還持有煤炭股的，就要小心了。因?yàn)橹懈齼r(jià)值剛剛公布的一季報(bào)顯示，這幾只煤炭股都已經(jīng)退出前十大重倉股名單。

　　這是截至3月31日中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合的十大重倉股，煤炭股一只不剩。

　　在牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）看來，這樣大幅的調(diào)倉，很符合丘棟榮的低估值價(jià)值投資理念。他最早開始重倉煤炭股，是去年的第二季報(bào)開始陸續(xù)買入，到今年一季度末，經(jīng)過近5個季度之后，煤炭股整體漲幅不小，估值也不斷提升。這個時候，丘棟榮采取了果斷換票的操作，這也可以說是他低估值價(jià)值投資理念的“知行合一”。

　　丘棟榮在一季報(bào)中表示：“本基金后市投資思路上，我們堅(jiān)持低估值價(jià)值投資理念，通過精選基本面風(fēng)險(xiǎn)降低、盈利增長積極、估值便宜的個股，以此構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。”

　　丘棟榮大舉調(diào)倉的另一大重點(diǎn)是，開始抄底港股了，這也是低估值價(jià)值投資理念的“知行合一”。丘棟榮和其他重倉港股互聯(lián)網(wǎng)公司的不太一樣，這是真正意義上看到抄底港股的公募基金經(jīng)理，其他很多都是被套得不行了。

　　一季報(bào)顯示，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合直接把第一大重倉股換成了美團(tuán)，倉位干滿了，一點(diǎn)都不含糊：9.55%。另外，把快手也買成了第七大重倉股，倉位5.2%。

　　最后，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）想說的是，公募基金一季報(bào)開始披露，一季報(bào)比年報(bào)更加值得投資者去關(guān)注。因?yàn)榛鸬耐顿Y邏輯和重倉股名單都是最新的，截止日期是3月31日，也就是說距今只有兩三周時間，也是最具有參考意義的公募基金“作業(yè)本”。要抄作業(yè)的話，季報(bào)是最具有參考意義的。

　　另外，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）確實(shí)還是比較喜歡看丘棟榮這類基金經(jīng)理的季報(bào)，他把自己的投資邏輯講得很清楚，怎么看的，怎么操作的，通過定期報(bào)告，都能體現(xiàn)出四個字——“知行合一”。

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責(zé)任編輯：張書瑗