今日，央行公告稱，4月14日人民銀行以利率招標方式開展了100億元逆回購操作，中標利率2.10%，持平上次。

　　值得一提的是，4月13日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，4月13日以利率招標方式開展100億7天期逆回購操作，中標利率2.1%，持平上次。

　　人民銀行4月12日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年4月12日人民銀行以利率招標方式開展了200億元逆回購操作，中標利率為2.1%。

　　4月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經(jīng)濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利，降低綜合融資成本。

　　據(jù)上海證券報報道，招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，降準能為金融機構(gòu)提供長期低成本資金，提升金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的意愿和能力；并向市場發(fā)出穩(wěn)增長、促發(fā)展的明確信號，可以穩(wěn)定市場預期和信心。

　　民生銀行首席研究員溫彬表示，在當前經(jīng)濟發(fā)展面臨三重壓力和總需求不足情況下，采取適時降準措施，有利于穩(wěn)定市場預期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤、保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。同時，降準還可以優(yōu)化銀行體系資金的期限結(jié)構(gòu)，釋放長期流動性、降低銀行負債成本，有助于鼓勵和引導金融機構(gòu)擴大信貸投放、持續(xù)降低實體經(jīng)濟融資成本。

圖片來源：視覺中國

　　每經(jīng)記者注意到，今年以來，央行并未動用過存款準備金這一貨幣政策工具。但去年央行開展了兩次全面降準。最近的一次是在2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，3月以來國內(nèi)外環(huán)境復雜程度有所超預期，部分行業(yè)、企業(yè)仍面臨不少困難，內(nèi)需復蘇基礎(chǔ)不夠穩(wěn)固；同時，國內(nèi)物價也顯示，內(nèi)需偏弱，托底政策更積極有為，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

　　周茂華稱，通過降準有助于為銀行金融機構(gòu)提供低成本、長期限、穩(wěn)定的負債，提升銀行信貸擴張能力，一方面，引導金融機構(gòu)合理讓利實體經(jīng)濟，降低企業(yè)綜合融資成本；另一方面，引導金融機構(gòu)增加對制造業(yè)企業(yè)等長期限信貸支持。

　　與此同時，周茂華指出，不排除央行除了降準還出臺其他配套結(jié)構(gòu)性工具，甚至降息，引導金融機構(gòu)加大受控企業(yè)、小微、三農(nóng)企業(yè)等實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)支持，穩(wěn)定市場信心，激發(fā)微觀主體活力。

　　對于國務(wù)院常務(wù)會議提到的鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率。周茂華稱，這有助于提升部分大型銀行的信貸投放能力。

　　華創(chuàng)證券固收高級分析師梁偉超表示，上次類似的政策是2020年4月21日國務(wù)院常務(wù)會議，將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20個百分點。這次降較大銀行的撥備率，我們可以窺見，中央層面是從對標2020年的政策力度來應對當前形勢的，后續(xù)關(guān)注4月政治局會議前后，政策將再次進入發(fā)力窗口。

　　據(jù)證券時報統(tǒng)計，據(jù)歷史數(shù)據(jù)，央行宣布降準后大盤短期內(nèi)多受到一定程度的提振，2016年以來11次公告降準，次日上證指數(shù)上漲的概率為72.73%，深證成指上漲的概率為63.64%。

　　每日經(jīng)濟新聞綜合上海證券報、證券時報

　　封面圖片來源：視覺中國

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責任編輯：王婉瑩