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　　財(cái)聯(lián)社（深圳，記者 吳昊）訊，85億配股獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的消息，嚇跌東吳證券股價(jià)，今日最高跌幅達(dá)7%，總市值345億元，較前一日市值蒸發(fā)20億元。

　　12月9日晚間，東吳證券發(fā)布公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，公司擬配股募集資金預(yù)計(jì)不超過(guò)85億元。本次配股比例為10配3，向全體股東（不包括公司回購(gòu)專用賬戶）配售股份，可配股數(shù)量總計(jì)約為1，151，64.52萬(wàn)股，配股價(jià)格為7.19元/股。

　　這已是東吳證券上市已來(lái)第二次配股，第一次推出配股方案為2020年3月10日，擬配股募集資金總額不超過(guò)65億元，實(shí)際配股募資額58.51億元。

　　12月9日配股方案獲得批準(zhǔn)，東吳證券當(dāng)日收盤(pán)市值365億元，以此計(jì)算，本次配股募資占總市值比重超過(guò)23%。如此大手筆的配股融資，難免股價(jià)的“被用腳投票”。

　　不僅東吳證券，2020年以來(lái)，有12家券商通過(guò)配股方式進(jìn)行再融資，合計(jì)配股募集總額超千億。4家券商的配股規(guī)模超百億，其中中信證券配股募資280億元，為12家券商中規(guī)模最大。

　　從配股融資規(guī)模占總市值（截至配股公告日，下同）比例來(lái)看，有5家券商超過(guò)了20%，其中東方證券達(dá)到28.97%，是12家券商中占比最大。其他分別為，東吳證券（23.29%）、財(cái)通證券（21.86%）、山西證券（20.20%）、興業(yè)證券（20.11%）。

　　除配股外，定增一直以來(lái)也是券商普遍選擇的再融資方式，不過(guò)今年以來(lái)，由于定增縮水現(xiàn)象頻發(fā)，更多券商開(kāi)始更青睞于選擇配股。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，配股募資較定增而言，難度相對(duì)較低，發(fā)行速度也更快，且募資規(guī)模更大。進(jìn)一步來(lái)看，配股融資對(duì)于參與配股的股東而言，其股權(quán)不會(huì)被稀釋，相較于向市場(chǎng)尋找定向融資對(duì)向，融資成功率也更高。

　　85億配股獲批，“嚇跌”股價(jià)

　　12月9日晚間，東吳證券發(fā)布公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，公司按每10股配3股的比例向全體股東（不包括公司回購(gòu)專用賬戶）配售股份，可配股數(shù)量總計(jì)約為1，151，64.52萬(wàn)股。

　　值得注意的是，東吳證券此次配股募資預(yù)計(jì)不超過(guò)85億元。按照12月9日365億元的總市值計(jì)算，本次配股占比超過(guò)總市值的23%。同時(shí)，本次配股價(jià)格為7.19元/股，而12月9日，東吳證券的收盤(pán)價(jià)為9.41元。

　　東吳證券表示，本次配股募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　從具體投向來(lái)看，擬將不超過(guò)23億元用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)；不超過(guò)45億元用于發(fā)展投資與交易業(yè)務(wù)；不超過(guò)3億元用于信息技術(shù)與風(fēng)控合規(guī)投入；不超過(guò)4億元用于向全資子公司增資；不超過(guò)10億元用于償還債務(wù)。

　　東吳證券表示，公司控股股東蘇州國(guó)際發(fā)展集團(tuán)有限公司及一致行動(dòng)人蘇州營(yíng)財(cái)投資集團(tuán)有限公司、蘇州信托有限公司均已出具承諾，將根據(jù)本次配股方案以現(xiàn)金方式，按照持股比例，全額認(rèn)購(gòu)本次配股的可配售股份。6月22日，東吳證券就上述承諾作出公告。

　　另外，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，本次配股繳款期及網(wǎng)上清算日，即2021年12月15日至12月22日，東吳證券股票將全天候停牌。配股消息一出，東吳證券股價(jià)受影響下挫，領(lǐng)跌今日券商股。

　　這是東吳證券近2年來(lái)，第2次通過(guò)配股方式進(jìn)行再融資。2020年3月10日，東吳證券發(fā)布配股發(fā)行公告，擬配股募集資金總額不超過(guò)65億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額，全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。實(shí)際配股募資額58.51億元。

　　12家券商配股募資合計(jì)超千億

　　2020年以來(lái)，上市券商以配股方式再融資的情況顯著增多。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，去年以來(lái)已實(shí)施配股的券商已達(dá)到8家，包括國(guó)海證券、天風(fēng)證券、東吳證券、山西證券、招商證券、國(guó)元證券、華安證券、紅塔證券，共計(jì)募資487.52億元。

　　另有4家券商在今年公布配股預(yù)案，包括中信證券、東方證券、財(cái)通證券、興業(yè)證券。按目前擬募資金額計(jì)算，規(guī)模合計(jì)已達(dá)668億元，顯著高于去年以來(lái)已實(shí)施配股的募資總額。

　　尤為值得留意的是，去年以來(lái)，12家券商的合計(jì)配股募資金額已超過(guò)千億，達(dá)1155.52億元。

　　與此同時(shí)，去年至今，配股融資規(guī)模超過(guò)100億的券商共有4家，分別為中信證券、東方證券、興業(yè)證券、招商證券，其中3/4是今年公布配股預(yù)案的券商。中信證券擬配股募資280億元，為12家券商中規(guī)模最大。

　　從配股融資規(guī)模占總市值（截至配股公告日，下同）比例來(lái)看，有4家券商超過(guò)了20%，分別為東方證券、財(cái)通證券、山西證券、興業(yè)證券。

　　其中，東方證券于3月31日公告配股發(fā)行預(yù)案，擬配股募資金額168億元。按照當(dāng)日東方證券580億元總市值計(jì)算，本次配股占總市值比重為28.97%，是12家券商中占比最大。

　　東方證券表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，全面提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體來(lái)看，擬將不超過(guò)60億元用于投行業(yè)務(wù)；不超過(guò)60億元用于財(cái)富管理與證券金融業(yè)務(wù)；不超過(guò)38億元用于銷售交易業(yè)務(wù)；不超過(guò)10億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

　　從用途來(lái)看，絕大部分券商配股投向集中在發(fā)展投行、兩融、自營(yíng)以及信息技術(shù)和風(fēng)控體系建設(shè)等方面。此外，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、財(cái)富管理以及向子公司增資，也是券商配股融資的主要需求。

　　定增縮水之下，配股更受偏愛(ài)

　　除配股外，定增也是券商偏愛(ài)的再融資方式。今年以來(lái)，東興證券、國(guó)聯(lián)證券、湘財(cái)股份、天風(fēng)證券、浙商證券等5家券商完成定增，合計(jì)實(shí)際募資規(guī)模達(dá)223億元。另有國(guó)金證券、華創(chuàng)陽(yáng)安、長(zhǎng)城證券、國(guó)海證券、錦龍股份等5家券商發(fā)布定增預(yù)案，合計(jì)擬募資規(guī)模358.24億元。

　　但從年內(nèi)券商實(shí)施定增的實(shí)際落地情況來(lái)看，券商定增普遍都遭遇了大幅縮水。其中天風(fēng)證券擬定增128億元，實(shí)際募資81.79億元；浙商證券擬定增100億元，實(shí)際募資僅為28.05億元。不僅百億定增案遭遇“縮水”，湘財(cái)股份發(fā)布的47億元定增案也呈現(xiàn)縮水，實(shí)際募資僅為17.37億元。

　　有行業(yè)人士表示，在持續(xù)走強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境下，上市公司采取定增方案，相當(dāng)于以大股東為代表的特定投資者，用“真金白銀”為公司未來(lái)發(fā)展前景“背書(shū)”，容易激活市場(chǎng)投資熱情，從而獲得市場(chǎng)資金追捧。不過(guò)，定增也可能增加上市公司未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是限售股解禁可能對(duì)股價(jià)造成一定沖擊。

　　因此相較之下，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，配股融資具備更顯著優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前也正成為受券商青睞的再融資方式。

　　天風(fēng)證券相關(guān)人士表示，配股募資難度相對(duì)較低，發(fā)行速度也更快，且募資規(guī)模更大。進(jìn)一步來(lái)看，配股融資對(duì)于參與配股的股東而言，其股權(quán)不會(huì)被稀釋，融資成功率也更高。

　　華西證券相關(guān)人士表示，相對(duì)定增而言，配股需要大股東先認(rèn)配，因此審核難度低、速度相對(duì)較快，也更少遭到監(jiān)管層的嚴(yán)審，因此配股融資效率更高。此外，配股融資的價(jià)格也相對(duì)可控。

　　中銀證券分析表示，配股價(jià)格會(huì)有一定的折扣，對(duì)于發(fā)展前景較好的公司，其股價(jià)折扣對(duì)于原有股東而言有較高吸引力。在配股結(jié)束后，公司股價(jià)會(huì)有所下降，也有望吸引更多的投資者。

　　不過(guò)聯(lián)儲(chǔ)證券相關(guān)人士也認(rèn)為，配股融資的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)于參與配股的股東不會(huì)稀釋股權(quán)，且融資成功率高，但對(duì)不參與配股的股東或存在不利。因此為了所持股權(quán)不被稀釋，該融資方式對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，具有一定強(qiáng)制性。

　　同時(shí)，前述市場(chǎng)人士還提醒，配股融資更考驗(yàn)公司自身的財(cái)務(wù)水平，過(guò)程中也存在著不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

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責(zé)任編輯：彭佳兵