原標(biāo)題：兩日大跌20%！暴跌之下，跨境互聯(lián)網(wǎng)券商有沒(méi)有打”擦邊球“？

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（記者 陳美）訊，29日晚間，中概券商股富途、老虎股價(jià)又閃崩了。其中，富途盤中最大跌幅近12%，老虎近11%。

　　而在10月28日，兩大跨境券商曾在盤前重挫，富途一度跳空低開(kāi)近28%。經(jīng)過(guò)兩日的連續(xù)下跌，富途控股報(bào)收53.46美元，下跌20%，市值蒸發(fā)127億人民幣；老虎證券報(bào)收6.47美元，下跌26%。

　　有沒(méi)有打政策”擦邊球“？

　　市場(chǎng)認(rèn)為，跨境券商股的下跌，源于中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦的發(fā)聲。其指出：境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事禁止的、未對(duì)外開(kāi)放的金融業(yè)務(wù)、或者僅持境外牌照在境內(nèi)展業(yè)，屬非法金融活動(dòng)。

　　寶新金融集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊博士在接受《創(chuàng)投日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出：“跨境券商如何監(jiān)管，還是應(yīng)由證監(jiān)會(huì)制訂相應(yīng)規(guī)則。央行官員的看法是理論層面的探討，只有涉及資金跨境時(shí)，才是央行和銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍?！?/p>

　　而在采訪中，有用戶反映：“我雖然是大陸人，但也會(huì)用一些跨境互聯(lián)網(wǎng)券商的APP，畢竟看美股和港股很方便。”

　　但注意，用APP看盤，并不是資金跨境交易。鄭磊博士認(rèn)為，其實(shí)通過(guò)那跨境互聯(lián)網(wǎng)券商買賣股票的資金都已經(jīng)在境外?！耙虼?，不存在拿境內(nèi)的錢做證券交易的問(wèn)題?！?/p>

　　記者注意到，2016年證監(jiān)會(huì)曾專門強(qiáng)調(diào)過(guò)，投資者參與境外證券市場(chǎng)投資，要通過(guò)合法渠道。

　　在現(xiàn)有的框架下，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)的境內(nèi)居民投資境外股票只有兩種路徑：一種是通過(guò)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QDII）來(lái)實(shí)施，也就是個(gè)人投資者購(gòu)買基金公司的基金，基金公司利用匯集的資金再去投資股票。另一種是通過(guò)滬港通、深港通來(lái)實(shí)施。

　　也就是說(shuō)，投資者要跨境交易只有上述兩種辦法，否則存在非法金融活動(dòng)的嫌疑。

　　還有其他“煩惱”

　　盡管交易資金合法，但跨境互聯(lián)網(wǎng)券商或也存在其他“煩惱”。

　　11月1日，《個(gè)人信息保護(hù)法》即將實(shí)施。人民網(wǎng)曾質(zhì)疑跨境券商信息安全。特別是在實(shí)測(cè)開(kāi)戶流程后，人民網(wǎng)直指老虎證券等展業(yè)模式上兩大隱憂：一是信息收集安全問(wèn)題，二是信息去向問(wèn)題。

　　10月28日，富途、老虎在連夜回應(yīng)中也稱，80%以上新增客戶來(lái)自境外。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰認(rèn)為，管理層的發(fā)聲意味著對(duì)于跨境互聯(lián)網(wǎng)券商可能會(huì)迎來(lái)更為嚴(yán)格的監(jiān)管。“跨境互聯(lián)網(wǎng)券商在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展未對(duì)外開(kāi)放的金融業(yè)務(wù)，可能會(huì)涉嫌非法金融活動(dòng)。而二級(jí)市場(chǎng)上中概券商股的大跌，特可能是受到上述消息面因素的影響?！?/p>

　　在張雪峰看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)跨境券商本質(zhì)上是利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，跨境法律環(huán)境等，對(duì)監(jiān)管政策進(jìn)行了一定程度上的突破。

　　“在未來(lái)，監(jiān)管層可能會(huì)更多的關(guān)注到通過(guò)各種方式繞過(guò)監(jiān)管政策的企業(yè)，全面排查以維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性以及國(guó)家的金融安全?！皬堁┓逭f(shuō)道。

　　資本也有其他布局

　　值得一提的是，除富途和老虎兩大跨境互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭，資本對(duì)于這一領(lǐng)域也有布局。

　　天眼查顯示，目前有5家跨境互聯(lián)網(wǎng)券商獲得融資。其中，海川證券于2016年獲得壹壹天使的A輪融資后，在2019年直接美股IPO。但這家公司與上述兩家龍頭相比，股價(jià)僅有1.59美元，不及富途控股的零頭。

　　而美市科技和晨哨數(shù)據(jù)分別獲得B+輪和A+輪融資。

　　美市科技背后有豐厚的資本支持，先是創(chuàng)業(yè)工場(chǎng)的天使輪融資，之后百匯資本Pre-A輪投資，緊接著聯(lián)合創(chuàng)投、上海其光投資，聯(lián)創(chuàng)資本，上海津域，捷圣投資，宋碩資本紛紛參與。最近一次，美市科技獲得國(guó)鑫創(chuàng)投近億人民幣B+輪投資。

　　晨哨數(shù)據(jù)背后則有上海雙創(chuàng)，元禾辰坤，分布式資本，新華信托，這些VC于2020年1月進(jìn)行3000萬(wàn)A+輪投資。

　　此外，青石證券也獲得天使輪融資，VC為德迅投資；財(cái)說(shuō)在2015年被IDG資本、真格基金看中，進(jìn)行了數(shù)百萬(wàn)美元的A輪投資。

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責(zé)任編輯：王婷