美元國際貨幣地位是否會被取代?外灘金融峰會中外經濟學家熱議

美元國際貨幣地位是否會被取代?外灘金融峰會中外經濟學家熱議
2021年10月22日 15:00 上海證券報

  原標題:美元國際貨幣地位是否會被取代?外灘金融峰會中外經濟學家熱議 

  上證報中國證券網訊(張欣然 記者 魏倩)今年是“布雷頓森林體系”解體50周年,當前,國際金融體系會如何演變?在22日舉辦第三屆外灘金融峰會上,國際經濟學家就此進行討論。外灘峰會國際顧問委員會主席、歐洲央行原行長特里謝(Jean-Claude TRICHET )認為,美元是會被取代的,這是一個正在進行的過程。

  “現在似乎人人都認為美元是統治世界貨幣體系的‘天王巨星’,從各國以美元計價的外匯儲備的情況來看,今年初時美元的份額是71%,而現在是59%,下降了12%,下降幅度相當可觀。再來看看各種貨幣的使用情況,美元占據主導地位,占59%,歐元占20%。再看全球支付貨幣,根據SWIFT的統計數據,美元和歐元分別占43%和37%,這是一個此消彼長的過程?!碧乩镏x說。

  特里謝解釋,從長遠來看,美元將扮演一個更為溫和的角色。人民幣將發揮非常重要的作用,歐元也會發揮一定作用,以后將會形成一個三極體系。

  “我期待著新的重大變化,也就是人民幣實現完全自由兌換,這是有可能實現的,而且一旦實現,將會極大地改變當前的世界貨幣體系?!碧乩镏x說,無論如何,我們將會迎來一個完全多元化的國際貨幣體系。而特別提款權(SDR)不僅是一種記賬單位,而是成為非常重要的貨幣參考單位,可以成為一種真正的貨幣。如果有必要,還可以是一種支付單位。

  原日本央行行長白川方明則認為,世界各國總是需要一個世界樞紐貨幣。目前站在這個位置上的貨幣就是美元。雖然美元的使用份額正在下降。但是鑒于美國經濟在全球經濟體系中的地位,美元在金融交易中的位置仍然是無法撼動的?!霸谖磥淼膸资陜?,我認為美元作為國際貨幣的地位是無法被另一種貨幣所取代的。但是,如果美國過度倚靠這種優勢,那么市場化的力量就會自然而然地介入,美國的地位就自然會受到挑戰。美國激進的貨幣政策可能會導致通貨膨脹或金融體系動蕩,從而威脅美元的穩定性,并逐漸影響當前的世界貨幣體系現狀?!彼f。

  上海浦山新金融發展基金會會長、中國社科院學部委員余永定表示,如果人民幣想要成為國際貨幣,就必須首先滿足多個先決條件。這些條件包括,第一,實行彈性匯率,甚至浮動匯率制度。這個先決條件非常重要。第二,資本自由流動。

  加州大學伯克利分校經濟學教授艾肯·格林(Barry EICHENGREEN )也表示,在過去20年里,美元在國際儲備中所占的份額從70%下降到了60%。但填補這一空缺的是其他體量較小的附屬儲備貨幣,包括澳元、加元。國際金融市場的數字化進程,削弱了網絡效應帶來的“贏家通吃”效應,并使得其他附屬國際貨幣的使用更加容易。美元的地位不會被歐元或人民幣替代,但會被蜂擁而至的小體量幣種稀釋,數字技術將加速這一進程。

  關于特別提款權是否能成為一種真正的貨幣,艾肯格林則持懷疑態度,原因有二:第一,協同效應的形成,需要兩方面因素的互補。一方面,個人行為主體使用一種貨幣進行國際交易;另一方面,一種貨幣在國際交易中被官方廣泛使用,各國央行傾向于持有的那些貨幣,通常也是其所在國的銀行和企業用來進行跨境交易的貨幣?!爸挥羞@樣,各國央行才能充當最后國際貸款人。特別提款權不適用于私人國際交易。沒有任何個人行為主體可以使用它。所以我認為,以貨幣籃為基礎發行的貨幣,無法被任何個人所使用。”他說。

  另一方面,艾肯格林認為,對主要國際貨幣的發行者來說,具有充當最后貸款人、確保市場的持續流動性,并確保自身貨幣體系安全的能力很重要。除非人類迎來一個全球政府,否則我們不會允許國際貨幣基金組織在全球市場和特別提款權受到挑戰時,在短短幾天內推出大量的特別提款權。所以他認為,在可預見的未來,特別提款權的應用范圍仍會十分有限。

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責任編輯:王進和

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