原標題：“殼基金”褪色 基金密集清盤背后有玄機

　　● 本報記者 徐金忠 萬宇

　　在新基金發行大潮下，公募基金數量和規模不斷攀升，但基金清盤也在同步進行。Wind數據顯示，今年以來已經有181只基金清盤，超過去年全年171只清盤基金的數量。

　　“事實上，養著殼基金沒有什么意義。”公募基金人士表示，基金清盤已成為一種常態，基金公司不再死守那些表現不佳、規模不大的產品。基金清盤是行業的供給側改革，有利于行業健康發展。

　　逾180只基金清盤

　　近年來賺錢效應顯著，公募基金行業蓬勃發展。根據中國基金業協會統計數據，截至8月底，全市場共有8674只公募基金產品，總規模達24.02萬億元。但在新基金發行火爆，基金規模增長的同時，基金清盤也加快了腳步。

　　2012年發布的《關于深化基金審核制度改革有關問題的通知》首次提出“鼓勵建立基金退出機制”。2014年，匯添富基金旗下匯添富28天理財成為首只主動清盤的基金，拉開了公募基金行業主動清盤的序幕。

　　2017年開始，公募基金行業清盤節奏加快，每年清盤的基金數量都超過百只。Wind數據顯示，2017年至2020年，全年清盤的基金數量分別為108只、429只、132只、171只。截至10月12日記者發稿時，今年以來清盤的基金數量已經達到181只，超過去年全年清盤基金數量。

　　按基金公司來看，頭部基金公司和中小型基金公司都有產品清盤，南方基金、招商基金、華安基金是清盤基金數量較多的公司，今年以來清盤的基金數量分別達到15只、10只、8只。

　　按產品類型來看，在今年以來清盤的基金中，普通股票型基金達23只，混合型基金達70只，債券基金達79只。債券型基金仍然是清盤數量最多的基金類型，而清盤的普通股票型基金和混合型基金加起來數量已達93只。和此前固收類基金為清盤主力不同，近來清盤的權益類基金越來越多。

　　“迷你基金”成重災區

　　根據相關規定，在開放式基金合同生效后的存續期內，若連續60日基金資產凈值低于5000萬元，或者連續60日基金份額持有人數量達不到200人，則基金管理人在經中國證監會批準后有權宣布該基金終止。

　　Wind統計顯示，在清盤的181只基金中，有90只是由于資產凈值低于合同限制而終止合同的。在這些因規模過小而導致清盤的基金中，個別基金還格外“短命”。

　　比如鵬華基金旗下鵬華紅利優選混合成立時長不足5個月，就因為觸發合同終止條款而清盤。9月25日，鵬華基金發布公告稱，合同生效后，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續50個工作日出現前述情形的，基金管理人應當終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會審議。

　　根據Wind數據，截至10月12日，市場上仍有1232只基金規模不足5000萬元。不過，值得注意的是，今年業績排名靠前的基金中，“迷你基金”表現突出，一些規模不到2億元，甚至不到5000萬元的基金取得了良好收益。

　　對此，盈米基金認為，“迷你基金”方便投資小市值個股，不用擔心大額資金進出影響持倉，個股調整過程中也不需要過多考慮流動性和沖擊成本，產品管理上能更好實現自己的投資思路。另外，規模小的基金還能夠更好地享受到“打新”紅利。但盈米基金也表示，這類基金持倉集中度高，高彈性的同時也會附加高波動。如果持倉的個別個股表現不佳，產品的回撤也會大于大多數基金。同時，“迷你基金”可能存在長期規模過小導致產品清盤的風險，建議投資者慎重選擇“迷你基金”。

　　清盤料常態化

　　對于基金清盤，華寶證券基金分析人士表示：“基金密集清盤背后的原因既有主動的也有被動的。一方面，基金公司已經意識到，養著殼基金沒有什么意義，在形成足夠豐富的產品庫后，沒有競爭力和市場活力的基金自然就應該被淘汰；另一方面，一些基金公司想救一下迷你基金，但因業績不佳，市場不認可，很快又淪為迷你基金甚至不得不清盤。”

　　北京一家基金公司人士表示：“比如我們的一只偏債基金，在發行成立的時候，有機構資金在里面，所以規模較大。但是，后來機構資金贖回很多，這樣的殼基金并沒有什么存續價值。另外，在實際投資中，因為投資的主題長期不在風口，基金產品業績表現不佳，基金經理也換人了，與其讓新接手的基金經理耗費不必要的精力，還不如直接選擇清盤?！?/p>

　　一位基金分析人士表示：“基金清盤是基金行業的供給側改革，一些基金產品的出清將有利于行業健康發展?！彼J為，總體來看，隨著基金發行注冊制的實行，基金發行變得容易，基金公司不用再死守那些表現不佳、規模不大的產品。大量的同質化產品同臺競技，在優勝劣汰的市場中，基金產品自然出現分化，適者生存，落后的基金會被淘汰。因此，今后基金清盤會常態化。

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責任編輯：王進和