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原標題：中石油“鐵樹開花”暴拉8%！新老能源罕見同漲，邏輯何在？
財聯社9月14日訊，在全球能源期貨市場呈烈火烹油之勢的當下，A股能源類板塊近期也走出一波主升浪，中國石油今日早盤罕見大漲超8%，市值再破萬億。8月23日至今，其股價已累漲超35%。港股“三桶油”今日也同步走高，截至午間收盤，中國石油股份拉升5%，中國石油化工股份，中國海洋石油也呈上漲趨勢。
全球經濟復蘇與貨幣政策寬松的東風吹遍了上游資源品市場。NYMEX原油指數的本輪漲幅也是自8月23日開始，至今指數累漲14.85%。
罕見的是，今日A股市場中，受寧德時代投資興建鋰電新廠的消息面影響，新能源車產業鏈也大幅走強，從而使盤面上呈現新老能源同漲的局面。
對于此類局面，開源策略團隊近日曾發聲：無論是上游的煤炭、工業金屬和化工原材料還是下游的電力，面對下游新能源的發展，這些傳統事物的新增需求相比于當前的需求和表觀消費量而言，都不容忽視，而這恰恰也是市場此前并未認知到的。新型能源系統的建設長期減碳/短期增加碳排放的特征，最終也會帶來傳統行業的產能價值重估。
在能源轉型中，“短缺”看似人為造成，但其實有更深層次含義：約束舊能源與材料的發展帶來總的能源與材料的短缺，再依靠新型能源系統的發展來填補空缺。這一過程意味著，高毛利屬于舊能源、產能成長屬于新能源，這對于只對后者充分認知的資本市場定價來說，將是較大的挑戰。
以中國石油為例，二季度“順周期”大潮之后，其2021年中報顯示，主營油化工業務的毛利率，相比2020年報增加了1.5%。2021年上半年，其歸母凈利潤達到530億，業績創七年同期最好水平。
有能源產業人士表示，挑戰中總是存在機遇。從可再生能源目前的應用現狀來看，光伏、風電、潮汐等上電網存在一定的波動性，目前一些可再生能源比例“上電”較高的國家與地區如泰國、東南亞等已出現波動性帶來的影響，需求相對而言比較清潔且供應穩定的傳統能源/化石能源作為能源供應的保證，稱為“伙伴能源”或“橋梁能源”。
在這之中，開源策略首席牟一凌表示，能夠把握其中機會的人，將獲得豐厚回報。
責任編輯：凌辰 SF179
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