原標題：屢見券商定增大幅縮水，究竟是誰拒絕“買單”？都有一個重要原因：主要股東均未參與 來源：財聯社

再融資新政下，近一年來多家上市券商通過定增、配股等融資方式補充資本實力，募資金額逼近2100億元。

其中，包括西部證券、海通證券、國信證券、第一創業等上市券商定增獲得主要股東積極參與及出資認購，定增募資金額大都足額通過。而中信建投、浙商證券、天風證券等券商的定增，前十大股東均出資未參與，募資金額均出現縮水。

在配股方面，因主要股東大多承諾以現金方式全額認購配股方案中的可配售股份，包括招商證券、國元證券、山西證券、華安證券、國海證券等配股均順利實施，募資金額也均可觀。

東吳證券最新公告就稱，公司近期接到控股股東蘇州國際發展集團有限公司及其一致行動人蘇州營財投資集團有限公司、蘇州信托有限公司出具的《承諾函》，承諾以現金方式全額認購2021年配股方案中的可配售股份。

主要股東未能參與券商定增，往往各有各的原因，包括持股比例較高，資金安排等多方面因素。華南一位私募投資總監對財聯社記者表示，從市場投資角度看，一般來說，一些真正有實力的公司在定增或者配股時，股東如果對于公司未來發展充滿信心，對前景看好，通常會參與定增。大股東對待公司定增和配股的態度也可以向市場傳遞出相應信號。

15家券商定增募資超千億，主要股東出資各有不同

據財聯社而記者梳理，近一年以來，有15家券商發布定增公告，募資金額超過1050億元。因主要股東參與認購情況不同，有券商足額募資，有券商募資情況相比定增預案出現較大幅度縮水。

西部證券今年1月發布的定增公告顯示，公司已完成增發9.68億股，發行價格為7.75元，募集資金總額75億元。其中，西部證券大股東陜西投資集團有限公司認購28億元，獲配3.6億股。

去年8月，國信證券發布定增公告稱，公司成功增發14.12億股，發行價格為10.62元，募集資金總額約150億元。其中，國信證券第一大股東深圳市投資控股有限公司豪擲50億元認購4.74億股。

同樣在去年8月，海通證券發布定增公告稱，公司增發15.625億股，發行股票價格為12.80元，共募資200億元。

其中，海通證券前十大股東中的上海國盛（集團）有限公司、上海海煙投資管理有限公司、上海電氣（集團）總公司、光明食品（集團）有限公司積極參與認購，認購金額分別為100億元、30億元、10億元、10億元、獲配股數分別為7.8億股、2.3億股、0.8億股、0.8億股。

此外，第一創業去年7月發布公告稱，公司定增7億股，募集資金總額42億元。其中，第一創業前十大股東中的北京首創集團、北京首農食品集團、北京京國瑞分別獲配7000萬股、2.1億股、2.1億股，認購金額為4.2億元、12.61億元、12.61億元。

同樣是在去年7月，中原證券發布定增公告稱，公司定增發行7.74億股，共計募集資金36.45億元。其中，中原證券前十大股東中的中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司認購0.6億元、獲配3億股。

去年7月，西南證券公告稱，公司定增已完成，此次定增價格為4.90元，發行數量為10億股，募集資金總額49億元。其中，本次發行對象為重慶渝富資本運營集團有限公司、重慶市城市建設投資(集團)有限公司、重慶市地產集團有限公司、重慶發展投資有限公司，共計4名特定對象，分別認購數量為3.3億股、3.5億股、1.2億股和2億股。它們均為西南證券前十大股東。

此外，南京證券近44億元的定增也獲得主要股東積極參與。該公司前十大股東中的南京紫金投資集團有限責任公司、南京新工投資集團有限責任公司、南京市交通建設投資控股（集團）有限責任公司分別認購3億、1億、3.5億，分別獲配股份0.27億股、890萬股、0.31億股。

券商主要股東未參與定增的，募資金額均出現縮水

今年5月21日，浙商證券發布公告稱，本次非公開發行完成后，公司新增股份數約2.64億股，發行價格10.62元，募集資金總額約28.05億元。

相較去年的定增預案，該公司非公開發行募資額大減，僅有原來百億定增募資額的近三成。去年12月1日，浙商證券公告，公司不超100億元的定增方案獲得證監會核準批復。

梳理浙商證券定增公告，此次共有18家機構參與認購。這18家機構雖然既包括浙江省內多家知名的國有和民營企業，如浙江龍盛、浙江浙鹽等，也引入了上海、安徽、四川等多地的區域國有龍頭企業，如上海上國投公司、安徽時代出版公司、四川產業振興基金等，但始終未見前十大股東的身影。

此外，今年4月，天風證券82億定增落地，相較此前128億定增募資預案，募資金額同樣出現縮水。此次定增共有15家機構入圍，包括多家券商、公募、險資以及央企和地方國企參與，但未見該公司前十大股東出資參與。

去年12月29日，中信建投發布定增公告稱，本次增發1.1億股，發行價格為35.21元，募集資金總額為38.84億元。

相比中信建投發布的募資130億元定增預案，募資縮水較大。根據中信建投發布的定增公告，此次共有31名機構入圍，但中信建投前十大股東同樣并未出資參與。

上市券商配股融資，主要股東均參與認購

除了定增，去年至今已有多家券商發布配股公告，募資金額接近1050億元。

去年10月，國元證券發布公告稱，以公司總股本33.65億股為基數，此次配股比例為10配3，配股價格為5.44元，配股募集資金總額不超過55億元。

國元證券表示，公司控股股東安徽國元金融控股集團有限責任公司承諾以現金方式全額認購可配股份，認購資金來源合法合規。按照控股股東當時持有國元證券7.21億計算，將獲配2.16億股，預計花費認購資金11.75億元。

去年1月，國海證券公告了配股發行結果，截至認購繳款結束日，公司有效認購數量約為12.29億股，本次配股公開發行證券的價格為3.25元，認購金額為人民幣約39.94億元。

截至認購繳款結束日，公司控股股東、實際控制人廣西投資集團有限公司及其他主要股東廣西榮桂物流集團有限公司、株洲市國有資產投資控股集團有限公司、廣西桂東電力股份有限公司、廣西梧州中恒集團股份有限公司、廣西投資集團金融控股有限公司、廣西永盛石油化工有限公司均履行了其全額認購的承諾，認購股數分別約為2.83億股、6616.41萬股、5512.5萬股、4753.31萬股、3622.69萬股、2849.76萬股、456.66萬股，分別占本次可配售股份總數12.65億股的22.34%、5.23%、4.36%、3.76%、2.86%、2.25%、0.36%。由此計算，上述多位股東認購預計花費資金16.93億元。

去年7月，招商證券連發8份公告，公布公司配股計劃。根據計劃，此次配股募集資金總額不超過150億元。本次配股價格為7.46元（港股配股價按即時匯率折算后為8.185港元）。招商證券稱，公司控股股東深圳市招融投資控股有限公司及其一致行動人深圳市集盛投資發展有限公司等承諾以現金方式全額認購本次配股方案中的可配售股份。

今年6月，華安證券公告稱，公司A股股東持股總量為36.21億股。截至認購繳款結束日，按每10股配售3股的比例向全體A股股東配售，可配售股份總額為10.86億股，本次配股價格為3.68元。最終配股有效認購數量為10.77億股，認購金額為39.62億元。

華安證券表示，公司控股股東安徽省國有資本運營控股集團有限公司履行了其全額認購的承諾。按照當時控股股東持股9.1億股計算，認購金額為10億元。

去年3月，天風證券發布配股發行結果公告，以去年3月10日上交所收市后總股本51.8億股為基數，按10配3的比例向全體股東配售，截至認購繳款結束日有效認股股數為14.86億股，此次共有效募集資金53.5億元（含發行費用）。

其中，根據當時公告，天風證券股東人福醫藥集團股份公司及上海天闔投資合伙企業（有限合伙）公司及全資子公司武漢人福醫藥有限公司持有該有限合伙企業100%份額）擬參與天風證券配股，共計認購股份數量約為1.87億股，配股使用資金不超過人民幣9.64億元。

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