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原標(biāo)題：A股爆雷潮再起！愛迪爾、金城醫(yī)藥接連業(yè)績巨虧 75家上市公司預(yù)告商譽減值風(fēng)險
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道
隨著2020年年報披露季的到來，A股市場又迎來一輪爆雷潮。
1月20日晚間，愛迪爾、金城醫(yī)藥兩家公司同時宣告業(yè)績爆雷，前者預(yù)計虧損8.46億元-9.5億元，后者預(yù)計虧損4.5億元-5億元，而爆雷原因則均與并購重組失敗有關(guān)。
不過，面對業(yè)績爆雷，在1月21日的二級市場上，卻呈現(xiàn)出截然不同的走勢，愛迪爾股價大跌9.49%，而金城醫(yī)藥股價卻微漲0.54%。
“如果沒有計提商譽，金城醫(yī)藥業(yè)績是正值，全額計提商譽后公司可以輕裝上陣。”1月21日，華南一家從事醫(yī)藥投資的私募機構(gòu)人士表示。
事實上，這只是當(dāng)前業(yè)績爆雷的冰山一角，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有1098家上市公司披露了2020年業(yè)績快報，其中有16家企業(yè)預(yù)虧金額在四億以上。記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些業(yè)績大幅變臉或惡化的企業(yè)，大多受到商譽拖累，導(dǎo)致業(yè)績惡化。
多家上市公司預(yù)告“爆雷”
愛迪爾、金城醫(yī)藥等公司的“爆雷”公告，引爆了2021年的商譽減值潮。
1月20日晚間，愛迪爾發(fā)布了《2020年業(yè)績預(yù)告》，2020年公司預(yù)計虧損8.46億元-9.5億元。
對于公司業(yè)績變動的原因，愛迪爾表示，公司對控股子公司深圳市大盤珠寶首飾有限責(zé)任公司（以下簡稱“大盤珠寶”）失去有效控制，自2020年4月起不再納入合并報表，預(yù)計對該投資全額計提減值。
另外，愛迪爾表示，受疫情影響，重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司江蘇千年珠寶有限公司（以下簡稱“千年珠寶”）、成都蜀茂鉆石有限公司（以下簡稱“蜀茂鉆石”）預(yù)計2020年無法完成原定業(yè)績承諾，公司預(yù)計該年度計提商譽減值準(zhǔn)備。
事實上，此次商譽計提已有征兆，早年間的狂熱并購正在一步步拖垮愛迪爾。2017年，登陸資本市場剛滿兩年，業(yè)績卻每況愈下的愛迪爾并購之心萌動，一年內(nèi)籌劃收購了三家公司，其先是以現(xiàn)金作價2.55億元收購大盤珠寶51%的股權(quán)；又作價9億元收購千年珠寶100%股權(quán)、作價7億元收購蜀茂鉆石100%股權(quán)。
與此同時，公司上市后還曾欲收購山東世紀(jì)緣珠寶首飾有限公司、深圳市鉆石毛坯交易中心有限公司等公司股權(quán)，不過最終未能成行。
然而，前述三次并購并沒有給愛迪爾業(yè)績帶來明顯提升，公司2017年實現(xiàn)歸屬股東凈利潤約為6034萬元，同比微增4.4%，2018年實現(xiàn)歸屬股東凈利潤約為2815萬元，同比大幅下滑53.35%。進入2019年，愛迪爾更是因為對大盤珠寶計提大額商譽，導(dǎo)致公司凈利潤虧損近3億元。
而如果愛迪爾預(yù)告最終應(yīng)驗，公司將因連續(xù)兩年虧損而被實施風(fēng)險警示。截至2020年三季度，愛迪爾股東數(shù)量為3.88萬，公司前十大流通股東累計持有6565.83萬股，累計占流通股比為27.19%。
同樣的“爆雷”場景也發(fā)生金城醫(yī)藥的頭上。
金城醫(yī)藥公告稱，公司預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4.5億元-5億元，上年同期為盈利2.03億元。經(jīng)公司初步測算，擬對金城泰爾和金城素智計提商譽減值準(zhǔn)備共計7.4億元。本次計提后，金城泰爾和金城素智的商譽余額均為0。
不過，與愛迪爾投資者一邊倒用腳投票不一樣，金城醫(yī)藥在預(yù)告發(fā)布后股價反而略微飄紅。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，事實上這并非金城泰爾首次被計提減值損失，早在2018年，金城泰爾就因盈利水平未達預(yù)期，被計提了1.22億元的商譽減值準(zhǔn)備。2019年，金城泰爾業(yè)績下滑，盈利未達預(yù)期，金城醫(yī)藥再對金城泰爾計提了2.86億元的商譽減值準(zhǔn)備。而此次計提商譽減值準(zhǔn)備后，金城泰爾的商譽余額為0。
事實上，從更為長期的維度來看，金城醫(yī)藥股價自2020年7月底達到年內(nèi)高點后，開始連續(xù)四個月的下滑，截至1月21日，股價已經(jīng)累計跌幅近50%，幾近腰斬。
商譽減值潮再起
事實上，金城醫(yī)藥、愛迪爾的業(yè)績表現(xiàn)只是年報披露期商譽爆雷潮的一角。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，一千余家上市公司業(yè)績預(yù)告中，有75家企業(yè)在公告中提及商譽減值損失。
其中如*ST眾泰因計提大額商譽減值準(zhǔn)備預(yù)計虧損22億元-33億元；華東重機擬計提商譽減值準(zhǔn)備范圍為7億元至9億元，高偉達2020年預(yù)計計提商譽減值準(zhǔn)備在6.45億元和7.94億元之間；合康新材預(yù)計公司2020年會對收購北京華泰潤達節(jié)能科技有限公司100%股權(quán)所形成剩余的商譽計提減值……
“在2018年A股商譽減值創(chuàng)下歷史新高后，市場產(chǎn)生極大關(guān)注，2019年商譽減值壓力已得到緩解，但仍有較高商譽需進一步消化。進入2020年，新冠肺炎疫情導(dǎo)致實體經(jīng)濟遭遇重創(chuàng)，2020年年報中商譽減值壓力或再度來襲，需要警惕。”滬上一家中型券商策略分析師受訪指出。
根據(jù)記者統(tǒng)計，截至2020年三季報，A股全市場商譽總量合計1.28萬億，較2019年三季度的1.39萬億規(guī)模也明顯下滑，但部分上市公司和行業(yè)板塊商譽壓力仍不容小覷。
Wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場目前商譽規(guī)模超過4億的企業(yè)合計14家，其中美的集團商譽規(guī)模最高，為289.28億元，緊隨其后的濰柴動力商譽規(guī)模為242.51億元，第三名海爾智家商譽規(guī)模也達到233.44億元。
而從商譽占總市值比例來看，截至1月21日收盤，有3家企業(yè)商譽規(guī)模占總市值比例超過了100%，分別是海航科技、數(shù)知科技、錦泓集團，比例分別為208.59%、148.71%和146.52%，三公司商譽規(guī)模則分別為153.24億元、61.86億元和18.27億元。
從行業(yè)分布上看，醫(yī)藥生物、傳媒、計算機、電子、非銀金融是商譽最高的板塊，商譽規(guī)模分別達到1508.19億元、1226.05億元、1080.44億元、942.63億元、879.43億元。
責(zé)任編輯：常福強
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