原標題：央行：貨幣政策保持“三個不變”

　　□本報記者 彭揚 歐陽劍環  

　　8月25日，中國人民銀行副行長劉國強、中國銀保監會首席風險官兼新聞發言人肖遠企、中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在國務院政策例行吹風會上介紹金融機構支持實體經濟政策落實有關情況，并答記者問。孫國峰表示，貨幣政策需要以更大的確定性來應對各種不確定性，保持“三個不變”：穩健貨幣政策的取向不變、保持靈活適度的操作要求不變、堅持正常貨幣政策的決心不變。此外，貸款市場報價利率（LPR）未來走勢取決于宏觀經濟趨勢、通貨膨脹形勢，以及貸款市場供求等因素。隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放，預計后續企業貸款利率還會進一步下行。 

　　促進市場利率圍繞政策利率波動

　　關于貨幣政策取向的問題，孫國峰表示，疫情帶來的不確定性增加，金融市場情緒難免受到一些影響，貨幣政策需要以更大的確定性來應對各種不確定性，那就是“三個不變”：穩健貨幣政策的取向不變；保持靈活適度的操作要求不變，既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來；堅持實施正常貨幣政策的決心不變，我國沒有采取零利率甚至負利率，以及量化寬松這樣的非常規貨幣政策，因此也就不存在所謂的退出問題。

　　7月份我國新增人民幣貸款9927億元，同比少增631億元。有市場人士擔憂，貨幣政策的松緊度是否會發生改變。對此，孫國峰表示，單個月份的信貸數據往往受到季節性、金融市場等因素的影響，有一些小波動是正常現象。觀察貨幣政策的松緊程度，要看貨幣信貸的整體變化趨勢。

　　在孫國峰看來，今年以來，穩健的貨幣政策更加靈活適度，發揮了結構性貨幣政策工具的精準導向作用，根據疫情防控、復工復產和經濟發展的階段性特點，靈活把握調控的力度、重點和節奏。總的來看，政策措施是適度的、精準的、有效的。

　　孫國峰表示，下一階段，穩健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，完善跨周期設計和調節。有效發揮結構性貨幣政策工具的精準導向作用，引導新增融資重點流向制造業、中小微企業等實體經濟。繼續發揮LPR改革的潛力，綜合施策，推動降低綜合融資成本，確保實現為市場主體減負1.5萬億元的預期目標。

　　劉國強表示，下一步，人民銀行將按照黨中央、國務院的部署，繼續深化LPR改革，推動實現利率“兩軌并一軌”；進一步優化LPR傳導機制，督促金融機構更好地將LPR內嵌入貸款FTP（內部資金轉移定價），就是銀行內部資金轉移定價曲線中，增強貸款內外部定價與LPR的聯動性；著力完善央行政策利率體系，健全以公開市場操作利率為短期政策利率和以中期借貸便利利率為中期政策利率的央行政策利率體系，促進市場利率圍繞作為中樞的央行政策利率波動。

　　談及下一步LPR和貸款利率走勢，孫國峰表示，未來LPR走勢取決于宏觀經濟趨勢、通貨膨脹形勢，以及貸款市場供求等因素，具體要看報價行的市場化報價。同時也應看到，LPR和貸款利率不是簡單的對應關系，2020年7月企業貸款利率同比下降0.64個百分點，降幅明顯超過同期一年期LPR的降幅，體現了LPR改革疏通利率傳導機制的效果。隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放，預計后續企業貸款利率還會進一步下行。（下轉A03版）

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責任編輯：王進和