原標(biāo)題：百億級(jí)私募倉(cāng)位微降 打法轉(zhuǎn)向攻守兼?zhèn)?/p>
⊙馬嘉悅 ○編輯 張亦文
面對(duì)近期以消費(fèi)為主的結(jié)構(gòu)性行情，百億級(jí)私募是如何應(yīng)對(duì)的？最新數(shù)據(jù)顯示，百億級(jí)私募5月下旬開始小幅減倉(cāng)。與此同時(shí)，私募新產(chǎn)品備案數(shù)量也明顯下降。
業(yè)內(nèi)人士表示，5月部分板塊龍頭漲幅不小，6月需對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，但從長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)“結(jié)構(gòu)牛”信念猶存，后續(xù)將繼續(xù)尋找估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并等待調(diào)整后的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。
備案產(chǎn)品減少 倉(cāng)位略微下降
私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為72.16%，相比上個(gè)月同期的71.35%，上升了0.81個(gè)百分點(diǎn)。但從周數(shù)據(jù)來(lái)看，百億級(jí)私募5月下旬呈現(xiàn)減倉(cāng)趨勢(shì)。
5月15日至22日，百億級(jí)私募環(huán)比減倉(cāng)1.07個(gè)百分點(diǎn)，其中，倉(cāng)位在八成以上的百億級(jí)私募占比也從75.44%降至69.83%，一改前兩周的加倉(cāng)態(tài)勢(shì)。
與此同時(shí)，5月私募基金發(fā)行也明顯降溫。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公示信息，百億級(jí)私募今年以來(lái)共計(jì)備案307只產(chǎn)品，其中3月備案數(shù)量高達(dá)130余只，但4月和5月百億級(jí)私募僅備案了54只和51只產(chǎn)品。
以淡水泉為例，其今年以來(lái)備案產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)50只，但在5月份，淡水泉僅備案了“外貿(mào)信托-五行明石（淡水泉1期）”1只產(chǎn)品。
“其實(shí)從4月到5月中旬，百億級(jí)私募加倉(cāng)動(dòng)作很快，在市場(chǎng)震蕩時(shí)抄底，把倉(cāng)位提高到近一年的高位，不過近一個(gè)月核心資產(chǎn)漲幅驚人，不少個(gè)股創(chuàng)出歷史新高，大多是百億級(jí)私募的重倉(cāng)股。因此。在當(dāng)前位置的減倉(cāng)動(dòng)作不難理解，備案數(shù)量減少也在一定程度上反映了百億級(jí)私募對(duì)6月市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度。”滬上一位私募研究員表示。
短期謹(jǐn)慎 挖掘亮點(diǎn)
從信心指數(shù)來(lái)看，不僅百億級(jí)私募，私募整體對(duì)6月市場(chǎng)走勢(shì)都頗為謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示，6月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為113.23，環(huán)比下降1.5%，甚至低于今年2月的指數(shù)值。
在世誠(chéng)投資總經(jīng)理陳家琳看來(lái)，有兩個(gè)因素使得6月份主流指數(shù)上行空間有限：一是市場(chǎng)已經(jīng)走在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前面，總需求的修復(fù)不可能一蹴而就，有很多行業(yè)短期難以呈現(xiàn)V形快速修復(fù)，但相關(guān)板塊反彈迅速；二是近期外部環(huán)境不確定性有所提升，需警惕這一風(fēng)險(xiǎn)。
雖然對(duì)短期市場(chǎng)走勢(shì)持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，但從長(zhǎng)期來(lái)看，多數(shù)百億級(jí)私募仍然看好A股結(jié)構(gòu)性牛市。
星石投資表示，6月前兩個(gè)交易日滬指站上2900點(diǎn)，是流動(dòng)性寬裕等共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果，隨著資本市場(chǎng)改革逐步推進(jìn)，A股長(zhǎng)期慢牛行情有望開啟。
在個(gè)股選擇上，回調(diào)出高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)公司成為頭部私募共同瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。
保銀投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，各行業(yè)龍頭滲透率將逐漸提高，未來(lái)個(gè)股分化或更嚴(yán)重，資金會(huì)扎堆優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
“消費(fèi)龍頭在內(nèi)的核心資產(chǎn)，長(zhǎng)期向好已成為共識(shí)，但短期可能會(huì)有階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，所以目前公司靜待買入良機(jī)，并挖掘一些估值合理的好股票。”滬上一家百億級(jí)私募直言。
責(zé)任編輯：石秀珍 SF183
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