消金公司“半年考”：盈利空間收窄

　　劉穎、張榮旺

　　近日，多家持牌消費金融機構集中公布2019年上半年業績情況。據不完全統計，在24家持牌消費金融公司中已有14家公布上半年業績情況。從目前已披露企業來看，上半年消費金融公司凈利潤增速逐步放緩，但整體仍呈現出正向增長。

　　一位資深消費金融行業從業人士對《中國經營報》記者表示，由于催收成本增加、銀行間同業授信不確定性增強，持牌消費金融機構利潤空間收窄。

　　某從事消費金融行業的資深高管認為，對今年下半年到明年消費金融市場的增長應采取審慎的態度，未來規范持牌金融機構盈利空間會進一步壓縮。

　　成本總體上升

　　招聯消費金融上半年實現營業收入46.06億元，同比增長51.5%；實現凈利潤7.1億元，同比增長17.5%；總資產規模為766.35億元，同比增長26%。相比2018年度資產規模59.12%的增幅，招聯消費金融今年上半年資產規模擴張明顯放緩。

　　談及凈利潤增速放緩的原因，招聯消費金融方面表示，2019年上半年利潤增速放緩有多方面的原因，其中最主要的是外部經營環境變化帶來的各項成本顯著增加。此外，公司自誕生之日起，將踐行普惠金融的發展理念放在首要位置，隨著客群覆蓋面越廣，風險成本也越大，而招聯消費金融始終保持業內相對低定價，這是余額規模和放款額相對更高、但營收卻相對更低的根本原因。

　　招聯消費金融方面強調，盈利空間收窄，是導致公司利潤增速放緩的重要因素。事實上，這也是業內多家持牌消費金融公司所面臨的一個共同的現狀。

　　湖北消費金融公司財報數據顯示，上半年實現營業收入約為6.55億元，同比增長約94.36%。凈利潤為0.56億元，同比增長69.70%，凈利潤增速低于營業收入增速。

　　2019年上半年，錦程消費金融營業收入2.24億元，同比增長139.33%，凈利潤7985.17萬元，同比增長118.54%。而長銀五八消費金融在營收大增的同時，出現了凈虧損。2019年上半年，長銀五八消費金融實現營業收入1.995億元，同比增長430.59%；凈虧損為0.434億元，較2018年上半年的0.156億元同比擴大178.21%。

　　一位業內分析師表示，凈利潤增速低于營業收入增速通常表明，企業的營業成本和所得稅攀升。

　　上述資深消費金融行業從業人士表示，營業成本上升的一個重要原因是催收成本的上升。受行業大環境的影響，目前許多催收公司倒閉，導致持牌金融機構貸后管理能力部分缺失，在此背景之下，持牌消費金融機構不良率攀升。

　　記者從一位從事貸后管理的業內人士得知，今年起，不少催收人員因違規操作被抓，大量催收人員離開原有崗位。與此同時，上述資深消費金融行業從業人士表示，包商銀行事件后，銀行間授信不確定性增強，資金可得性難度增大。

　　對此，中郵消費金融方面指出，當前，銀行間市場信用分層情況加劇，部分銀行開始重新對金融機構的信用進行分類及評估。受此影響，一些銀行對消費金融公司的同業授信會更加慎重。

　　調整資金來源

　　上述業內分析師表示，面臨盈利空間的收窄、營業成本的提升以及定價的天花板，不少持牌消費金融公司通過收取高額罰息、手續費或變相收取砍頭息等方式保持盈利。與此同時，消費金融公司也開始做出經營的調整。

　　其中，馬上消費金融通過加強自身能力建設加強盈利能力。在此基礎之上，馬上消費金融還下調了相應費率。2019年上半年其息費下降19.03%。

　　同時，為了拓展資金來源，馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶透露，公司擬進行第四輪增資，引入1至2家符合要求的金融機構股東，并于近期發行首期ABS。

　　興業消費金融情況與馬上消費金融相似。2019年以來，興業消費金融通過股東增資、發行金融債等方式開拓融資渠道。2019年1月，興業消費金融注冊資本由12億元變更為19億元。8月12日，興業消費金融發行首期20億金融債券“興業消費金融2019年第一期金融債券”。

　　此外，一些持牌消費金融公司調整了線下與線上業務的比例。

　　趙國慶表示，未來馬上消費金融將加大聯合貸款的比重。捷信消費金融開展線上業務，目標是實現線上和線下業務聯動。主打線下業務的興業消費金融也開始發力線上業務。興業銀行財報披露，興業消費金融以“空手到”APP產品為起點，打造了一系列線上產品，為線下客戶拓展形成補充。此外，中郵消費金融目前已在提升線上業務規模，完成與微眾銀行、支付寶、京東等市場主流互聯網金融平臺的合作，通過中郵錢包APP、中郵微信服務號、中郵支付寶服務窗等線上渠道提升線上業務規模。

　　在上述資深高管看來，對今年下半年到明年消費金融市場的增長應采取審慎的態度。第一，整個信用市場的信心修復需要很長時間。第二，行業貸后管理難度較大。第三，國內的銀行業重組可能會加速，對于資金市場的信心修復依然存在挑戰。未來規范持牌金融機構盈利空間會進一步壓縮。

　　但該資深高管也指出，此種狀況是行業良性發展的狀態，消費金融不應該是暴利行業。

　　此外，中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示，目前政策有利于消費金融業的發展。近日，國務院辦公廳印發《關于加快發展流通促進商業消費的意見》，提出了20條穩定消費預期、提振消費信心的政策措施。其中，第十九條提出，加大金融支持力度。鼓勵金融機構創新消費信貸產品和服務，推動專業化消費金融組織發展。鼓勵金融機構對居民購買新能源汽車、綠色智能家電、智能家居、節水器具等綠色智能產品提供信貸支持，加大對新消費領域金融支持力度。

　　不過，上述資深消費金融行業從業人士認為，盡管政策向好，但其傳導還需一定時間。

責任編輯：張國帥