時隔36個月 外匯局再啟QDII額度審批

　　徐燕燕

　　[截至2018年3月29日，QDII投資額度審批899.93億美元，其中包括銀行類30家、證券類48家、保險類40家、信托類14家機(jī)構(gòu)。]

　　時隔36個月之后，國家外匯管理局（下稱“外匯局”）4月11日宣布，再啟QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）額度的審批。

　　QDII（QualifiedDomesticInstitutionalInvestor）即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是在資本項目尚未完全開放下，有條件、有限度開放境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外證券投資的過渡性制度安排。

　　央行行長易綱當(dāng)日在博鰲亞洲論壇上表示，目前，中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進(jìn)一步擴(kuò)大，中國百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國內(nèi)和國外投資者都有需求，跨境資本流動可以平穩(wěn)高效。

　　全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛(wèi)對第一財經(jīng)記者表示：“今年是改革開放40周年，進(jìn)一步放松跨境投資的管理，顯示了我國以開放促改革的決心，也為中國金融進(jìn)一步開放鋪平道路。”

　　QDII額度審批再啟

　　外匯局4月11日發(fā)布消息稱，將穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項工作，更好滿足境內(nèi)市場主體跨境資產(chǎn)配置需求。

　　2006年中國開始開放QDII，這曾經(jīng)是我國金融對外開放、中國資本市場走向全球的一個顯著標(biāo)志，也是中國資本市場發(fā)到到一定階段，參與國際市場的一個制度安排。2006年~2007年，QDII的相關(guān)法律體系和監(jiān)管框架初步建立。2008年至今，為促進(jìn)QDII業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展，各監(jiān)管部門在境外投資范圍、風(fēng)險管理、額度管理、資金匯兌等多個方面，不斷修訂和完善管理制度。

　　如今，12年走過，“應(yīng)該說，對于中國機(jī)構(gòu)和投資人參與全球資本市場投資有很大的貢獻(xiàn)。”謝衛(wèi)表示，目前，中國有4.2億的有效個人投資者，QDII不僅是中國居民投資者直接參與全球投資的重要渠道，更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說，在我們的投資組合里，包括了國內(nèi)在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，很多老百姓非常愿意通過參與QDII產(chǎn)品的方式，來分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利。”

　　易方達(dá)基金管理公司副總裁范岳對第一財經(jīng)記者表示，QDII的意義可以從兩方面來看，一方面滿足了境內(nèi)的投資主體全球資產(chǎn)配置的需求；另一方面對于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大，起到了非常好的作用。“作為國內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，自QDII開通十多年來，我們的業(yè)務(wù)能力也從無到有，從弱到強(qiáng)，不斷提高，產(chǎn)品越來越豐富。從最開始QDII業(yè)務(wù)是跟境外機(jī)構(gòu)合作，到自己獨立去完成，規(guī)模也從小到大，從最開始的幾個億，增加到100多億，整體規(guī)模增長顯著。”范岳稱。

　　現(xiàn)行的QDII政策框架是：國務(wù)院規(guī)定QDII總額度；行業(yè)監(jiān)管部門（銀保監(jiān)會、證監(jiān)會）負(fù)責(zé)審核QDII資質(zhì)，規(guī)定境外投資范圍和種類，對機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險管理要求等；外匯局對QDII機(jī)構(gòu)投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進(jìn)行監(jiān)督、管理和檢查。

　　據(jù)記者了解，本次啟動的QDII額度審批是外匯局在總結(jié)過去經(jīng)驗基礎(chǔ)上，按照宏觀審慎管理思路，遵循市場化原則，針對不同行業(yè)資產(chǎn)管理的特點，按機(jī)構(gòu)類型（分為保險類、證券基金類、銀行信托類）、QDII機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)管評價，以及提交申請時間順序（先到先得）等，制定了公開透明公正的配置機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項工作。

　　按慣例，QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網(wǎng)站上公布，便于市場監(jiān)督。

　　外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，QDII制度實施十多年來，樹立了我國金融對外開放的良好形象，推進(jìn)了資本項目可兌換，受到國際社會好評。同時，為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開展國際化經(jīng)營作了有益探索，為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。

　　為貫徹落實黨的十九大精神，落實習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會上提出的擴(kuò)大開放的要求，滿足境內(nèi)居民配置境外資產(chǎn)需求，促進(jìn)國際收支平衡，外匯局穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項工作，對穩(wěn)步推動資本項目可兌換、服務(wù)國家全面開放新格局、助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。

　　跨境資本流動更平穩(wěn)高效

　　2015年3月開始，QDII投資額度一直保持在900億美元左右，至今已有36個月。

　　根據(jù)外匯局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至2018年3月29日，QDII投資額度審批899.93億美元，其中包括銀行類30家、證券類48家、保險類40家、信托類14家機(jī)構(gòu)。

　　去年2月份以來，隨著人民幣對美元匯率的企穩(wěn)，我國的跨境資金流出壓力逐漸減小，外匯儲備穩(wěn)步回升。截至2018年3月末，我國外匯儲備規(guī)模為3.14萬億美元，較2月末上升83億美元，升幅為0.27%。國際收支也趨于平衡。人民幣對美元匯率的貶值預(yù)期日漸消除。這樣的外匯收支環(huán)境也給此次QDII審批額度再啟創(chuàng)造了有利條件。

　　不過，謝衛(wèi)對第一財經(jīng)記者表示，去年，外匯局在金融防風(fēng)險的前提下，加強(qiáng)了對外匯違法違規(guī)行為的管理和處罰，其中就包含了一些QDII機(jī)構(gòu)。在他看來，此次QDII啟動，一方面在額度的審批方面會進(jìn)一步放開，但另一方面也意味著會進(jìn)一步加強(qiáng)對申請機(jī)構(gòu)的審核。

　　范岳對第一財經(jīng)記者表示，未來肯定會傾向于穩(wěn)定經(jīng)營、合法合規(guī)使用額度的機(jī)構(gòu)。穩(wěn)步推進(jìn)，更好滿足跨境資產(chǎn)配置的需求。

　　易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對中國進(jìn)一步推動金融業(yè)開放過程中可能會出現(xiàn)跨境資本流動波動的擔(dān)憂做出回應(yīng)。他稱，目前跨境資本流動平穩(wěn)。“當(dāng)我們進(jìn)一步推動金融業(yè)開放時，我們會考慮資本流動這個問題，我們希望資本流動平穩(wěn)，這有利于全球配置資源。”易綱表示，從外國投資者角度看，隨著中國股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù)，外國機(jī)構(gòu)投資者需要配置此類資產(chǎn)，因而需要投資中國股市、債市。與此同時，中國投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前，中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進(jìn)一步擴(kuò)大，中國百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)，“鑒于國內(nèi)和國外投資者都有需求，跨境資本流動可以平穩(wěn)高效。”

責(zé)任編輯：李鋒