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2025年同樣充滿不確定性，這對市場有什么影響？
筆者認為，對未來的預測，不是單一的升、跌、興奮、恐慌，因為所有的現象都有周期性，而不是單一性。所以，操作者更需要關注的是重要事件出現的周期因素，即價格的節奏變化，不是單一的看升目標，或者看跌目標。這對于投資或交易沒有幫助。理解現象背后的資金流運作，通過確認事件的發展節奏把握市場機會，更為理性。
筆者不建議用固有的想法找原因，或只論述大概率發生的事件，更需要借助對主體或世界的了解，發掘小概率事件的可能性，并從政治、文化、科技及經濟周期入手。
多家投資銀行認為2025年第一季度美元指數會持續走高，美債息維持高位，整體對國際金價不利。但當全球央行習慣了美元維持強勢，同時又尋找替代品時，或增加黃金的配置，對國際金價形成每月初或月底的買盤支持。
但投資銀行不看好這種強美元趨勢能夠長時間延續，并預期美國經濟或因為政策壓力，在下半年開始回軟；當中，更有不少投行預期國際金價在2025年下半年因為美元回軟、美聯儲重新降息而重上3000美元/盎司水平。
筆者認為，市場預期美國在2025年下半年經濟風險言之過早。所以，大概率事件只能以關注2025年一季度的參考為主，例如特朗普推出關稅政策、美聯儲3月降息25個基點、非美央行持續降息、全球央行配置黃金增加等。
然而，影響金價的主題方向，更多是在于小概率的部分，筆者認為如果有任何跡象爆發小概率事件，也會成為影響金價的重要因素。
（以上內容不構成投資建議或操作指南，為作者本人觀點，不代表本平臺立場）
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責任編輯：張靖笛
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