今天凌晨，美聯(lián)儲如期降息25個基點，并暗示放緩降息步伐。美聯(lián)儲利率預(yù)測點陣圖顯示，2025年降息幅度從4次調(diào)整為2次。國際金價在利率決議后大幅下跌逾50美元，一度跌破2600美元/盎司關(guān)口。

本次議息會議降息25個基點并非全員一致通過，仍有美聯(lián)儲官員希望保持利率不變，通脹連續(xù)反彈疊加2025年特朗普政策對通脹的潛在風險，使得美聯(lián)儲對待降息的態(tài)度更加謹慎。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，已經(jīng)接近或達到暫停降息的節(jié)點，利率路徑取決于降低通脹方面取得更多進展。

從近3次降息期間通脹反彈后美聯(lián)儲的應(yīng)對措施來看，美聯(lián)儲一般通過暫停降息的方式壓制通脹進一步反彈，而鮑威爾也強調(diào)2025年不太可能通過加息的方式抑制通脹，但本次議息會議美聯(lián)儲已經(jīng)上調(diào)了通脹預(yù)期。

目前點陣圖顯示2025年將會降息2次，但是具體降息時點現(xiàn)在還不夠明確，預(yù)計2025年的第一次降息時點可能發(fā)生在通脹反彈風險得到抑制，并再次拐頭回落之后，美聯(lián)儲可能試探性降息25個基點，或者是在勞動力市場再次出現(xiàn)疲軟跡象之后，美聯(lián)儲被迫降息，畢竟在前幾次降息期間，勞動力市場也出現(xiàn)了不同程度的疲軟風險，并引發(fā)了經(jīng)濟衰退。當然不排除通脹回落和勞動力市場疲軟同時發(fā)生的可能，今年勞動力市場不斷走弱期間，正是發(fā)生在通脹持續(xù)回落的背景下，而當美聯(lián)儲重啟降息預(yù)期發(fā)酵之際，國際金價或再次滿足重啟漲勢的條件。

美元指數(shù)走勢

從技術(shù)面看，國際金價再次試探周線圖下方布林帶中軌的支撐，近一年多以來布林帶中軌一直起到明顯的支撐作用，下方先關(guān)注布林帶中軌的支撐。如果跌破布林帶中軌，不排除延續(xù)回調(diào)的可能。

從資金面看，黃金交易型開放式指數(shù)基金（ETF）持倉量近兩個月持續(xù)回落，資金面不支持國際金價漲勢。

綜合來看，2025年降息預(yù)期大幅降溫，技術(shù)面高位回落，資金面多頭持倉下降，目前需謹防國際金價回落風險，做好風險控制。

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