東亞銀行“利財通”1期：現(xiàn)在贖回將虧損63%

　　產(chǎn)品名稱 “利財通”投資系列可轉換QDII產(chǎn)品第一期

　　發(fā)行銀行 東亞銀行

　　認購期 2007-09-10至2007-09-27

　　理財幣種 美元

　　起息日 2007-09-28

　　到期日 2009-04-07

　　投資期限 18個月

　　起點金額 8000

　　遞增金額 1000

　　預期年收益率 30%

　　觀察日 2007年11月28日至2009年3月2日期間每月的28日

　　提前終止條件 2007年10月24日開始到2009年3月24日期間每月的24日(包括前后2天)為提前贖回日

　　產(chǎn)品類型 非保本型

　　2007年的QDII產(chǎn)品可以說是投資者最大的痛處。銀行系QDII大部分處于虧損狀態(tài)，購買東亞銀行這款產(chǎn)品的閆小姐發(fā)出無奈的感嘆。但是令閆小姐感到困惑的是，“利財通1期”掛鉤的4只股票股價與發(fā)行后第一個交易日股價相比僅平均下跌40%左右，表現(xiàn)最差的復星國際，跌幅也不過50%多。但是為什么這款產(chǎn)品的浮虧會達到63%呢？

　　產(chǎn)品分析：

　　這款QDII產(chǎn)品投資于復星國際、大唐發(fā)電、中國人壽、招商銀行四只股票。本刊記者從東亞銀行的網(wǎng)站查到該款產(chǎn)品的說明書，發(fā)現(xiàn)說明書中宣傳的大多是產(chǎn)品的亮點與優(yōu)勢，而產(chǎn)品的設定假設條件非常苛刻，短時間內(nèi)難以完全理解這個產(chǎn)品。例如，東亞銀行在產(chǎn)品發(fā)行期宣傳時，向投資者保證不論首月股票表現(xiàn)如何，投資者可獲取年收益率30%的固定收益。其后由第2個月至結算日前的任何1個月度觀察日，只要掛鉤股票內(nèi)最遜色股票的表現(xiàn)沒下跌多于8%，則“觸發(fā)事件”發(fā)生，產(chǎn)品將提早到期，而投資者將可取回100%投資本金及額外獲取年收益率15%的理想紅利收益。但發(fā)行后卻偏偏遭遇海外股市振蕩，其掛鉤的四只港股到目前為止，相對其計算的開始價格的下跌幅度均超過了8%。

　　并且，這款產(chǎn)品還設立了“保護機制”，一旦最遜色股票跌幅大于8%，只要投資期內(nèi)所有股票均未曾下跌大于30%，投資者的本金仍有100%的保障。但目前來看，四只股票跌幅都比較大，因此“保護機制”失去了保護功能。截至2008年2月14日，東亞銀行發(fā)行的這款QDII產(chǎn)品的贖回價格僅為初始價格的36.82%。這意味著，如果投資者此時選擇贖回投資金額，將要虧損63.18%。

　　值班經(jīng)理點評：

　　“利財通1期”掛鉤一籃子港股都屬于中國概念股，均已受到市場的大幅炒作，屬于市場中的高風險品種。因此，該產(chǎn)品完全是產(chǎn)品設計上的錯誤，是一款典型的“賭贏”產(chǎn)品。更為諷刺的是，東亞銀行在促銷“利財通1期”的口號是：捕捉中國經(jīng)濟起飛及北水南流的投資契機，首月保證年收益率30%固定收益，有機會縮短投資期至2個月兼更可賺取年收益率15%紅利收益。

　　除了這款產(chǎn)品以外，東亞銀行于2006年發(fā)售的黃金價格按日計息商品掛鉤保本投資產(chǎn)品的收益率也只有0.5%，而該產(chǎn)品在發(fā)行期宣傳時的預期收益率為8%；另外，去年到期的一款美元6個月期匯率掛鉤型產(chǎn)品也是零收益，而先前宣傳的預期年收益率是6%。