深圳平安銀行“盈豐理財(cái)”：收益“陷阱”何時(shí)了

　　產(chǎn)品名稱 盈豐理財(cái)0702號(hào)理財(cái)產(chǎn)品

　　發(fā)行銀行 平安銀行

　　認(rèn)購(gòu)期 2007-02-05至2007-02-14

　　理財(cái)幣種 人民幣

　　起息日 2007-02-16

　　到期日 2008-02-19

　　投資期限 12個(gè)月

　　起點(diǎn)金額 50000

　　遞增金額 1000

　　預(yù)期年收益率 20%

　　提前終止條件 銀行和投資者均不可以提前贖回產(chǎn)品

　　產(chǎn)品類型 保本型

　　一位網(wǎng)友在博客中寫道，2007年1月，他在平安銀行購(gòu)買了第12期盈豐理財(cái)0702號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，今年2月19日到期后，才發(fā)現(xiàn)自己買的產(chǎn)品沒(méi)有任何收益，然而當(dāng)初預(yù)期最高收益率是20%，但銀行只退還了本金，一分錢收益都沒(méi)有。他感到疑惑，銀行的解釋最后讓他如夢(mèng)初醒，“先生，我們當(dāng)初說(shuō)的是預(yù)期最高收益率，并不代表其實(shí)際收益。我們這款產(chǎn)品到期時(shí)，收益就是為零。”事實(shí)上，這位投資者在一年前就掉進(jìn)了銀行設(shè)的陷阱。

　　產(chǎn)品分析：

　　大多數(shù)投資者在挑選銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，首先都會(huì)查看產(chǎn)品的預(yù)期收益率，往往這個(gè)更吸引投資者的目光，但實(shí)際上，目前有好多家銀行都是抓住了投資者的這種心理，故意夸大其預(yù)期收益率，有的銀行甚至?xí)�夸大幾倍的宣傳。產(chǎn)品說(shuō)明書里的收益假定條件，也著實(shí)讓投資者空歡喜一場(chǎng)。

　　產(chǎn)品掛鉤大唐國(guó)際、華能國(guó)際、華潤(rùn)電力、華電國(guó)際、中國(guó)電力國(guó)際5只股票。產(chǎn)品的收益分成三種情況，理財(cái)期末銀行對(duì)掛鉤的5只電力股的參考股價(jià)與基準(zhǔn)股價(jià)進(jìn)行比較，將表現(xiàn)最好的2只分為一組，求其股價(jià)表現(xiàn)的算術(shù)平均值；再將表現(xiàn)最差的2只股票分為一組，求其股價(jià)表現(xiàn)的算術(shù)平均值。然后求出兩組平均值之差。最終理財(cái)收益率＝20%-兩組平均值之差。

　　本刊記者發(fā)現(xiàn)，其說(shuō)明書上的假定條件偏偏避開了“零收益”的可能性，所有的假設(shè)條件都是保證收益。但是如果表現(xiàn)最好的兩只股票的平均值與表現(xiàn)最差的兩只股票的平均值之差大于預(yù)先規(guī)定的20%的收益率，那么收益率則為零。

　　值班經(jīng)理點(diǎn)評(píng)：

　　目前銀行對(duì)此類產(chǎn)品的介紹普遍存在“避重就輕”的情況。本刊記者在某銀行一網(wǎng)點(diǎn)咨詢此類產(chǎn)品時(shí)，工作人員仍著重強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的本金相對(duì)安全以及預(yù)期“×％”的收益率，對(duì)于產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成、可能引發(fā)低收益的因素則提示不足。只是片面強(qiáng)調(diào)“目前CPI指數(shù)這么高，存銀行肯定不如買這些產(chǎn)品劃算，而且他的風(fēng)險(xiǎn)肯定比直接投資股市小得多”。這種引導(dǎo)致使許多投資者只看到了銀行對(duì)其產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)宣傳，而忽略了其低收益及高風(fēng)險(xiǎn)的存在。(策劃/范俊 文/薛田田 中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所研究員陶長(zhǎng)高、北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士后羅猛、上海理工大學(xué)企業(yè)管理專業(yè)碩士研究生饒瑋對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))