中國銀行匯聚寶“桶桶金”：掛鉤原油也無收益

　　產(chǎn)品名稱 “匯聚寶”外匯理財0703B桶桶金理財計劃

　　發(fā)行銀行 中國銀行

　　認購期 2007-03-07至2007-03-26

　　理財幣種 美元

　　起息日 2007-03-29

　　到期日 2009-12-29

　　投資期限 9個月

　　起點金額 5000

　　遞增金額 100

　　預(yù)期年收益率 10%

　　提前終止條件 銀行和投資者均不可以提前贖回產(chǎn)品

　　產(chǎn)品類型 保本型

　　掛鉤原油是去年理財市場的一個熱點投資，中國銀行在這樣的優(yōu)勢條件下，推出了這款“桶桶金”，并吸引了很多投資者，小王就是其中的一位。一年前，小王投資了5000美元購買這款產(chǎn)品，雖然期間原油市場有很好的表現(xiàn)，掛鉤的原油價格呈上漲趨勢，并且在2007年10月15日，觀察指標的原油價格收盤價漲為86.13美元/桶，但是小王還是被告知由于產(chǎn)品掛鉤指標超出了銀行所設(shè)定的收益區(qū)間，只能取回本金。

　　產(chǎn)品分析：

　　這款產(chǎn)品的收益是掛鉤美國西得克薩斯原油價格，由于原油收盤價超過產(chǎn)品收益設(shè)定的上限，產(chǎn)品的最終收益也為零。

　　產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)設(shè)計為：在觀察期間內(nèi)，以掛鉤的原油期貨的價格為觀察指標，如果指標始終處于52美元/桶?74 美元/桶之間(即價格區(qū)間A)，投資者就可獲得10%的年收益率；如果指標始終處于63 美元/桶?85 美元/桶之間(即價格區(qū)間B)或40美元/桶?63 美元/桶之間(即價格區(qū)間C)，投資者便可獲得5.50%的年收益率；其它情況收益率為0。

　　本刊在詳細閱讀產(chǎn)品說明會后發(fā)現(xiàn)，價格區(qū)間B和C是完全獨立的兩種情況，并非觀察指標只要落在40美元/桶到85 美元/桶之間就可以獲得5.5%的年收益率。中國銀行在2007年12月28日公布了產(chǎn)品的觀察結(jié)果，觀察指標在2007年7月16日的收盤價為74.15美元/桶，超過了區(qū)間A的上限，在2007年10月15日的收盤價為86.13美元/桶，超過了區(qū)間B的上限，所以投資者的收益率為零。

　　值班經(jīng)理點評：

　　投資者對這類產(chǎn)品零收益不理解，主要是投資者在購買這些掛鉤型理財產(chǎn)品前，沒搞清這些產(chǎn)品是怎么設(shè)計的。其實，銀行在拿到客戶理財本金后，將本金存在銀行，只將本金產(chǎn)生的利息，拿到國際市場上和國際知名投行進行交易，以購買期權(quán)的形式去博取高收益。以2%的資金博取20%的高收益，風險自然很大。

　　因此，投資者在購買銀行理財產(chǎn)品之前需要詳細了解產(chǎn)品，仔細研究相關(guān)條款，并結(jié)合自己的資金狀況、年齡和風險承受能力等做好投資組合，不要盲目簽訂合同。

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