轉自 上海證券報

　　記者 何奎

　　7月24日召開的中央政治局會議提出，“要活躍資本市場，提振投資者信心”。作為資產管理規模超1.5萬億元的保險機構，太平洋資產管理有限責任公司（下稱“太保資產”）未來將如何發揮保險資金長久期優勢，在助力活躍資本市場方面發揮引領作用？

　　太保資產總經理余榮權近日接受上海證券報記者專訪時表示，保險資金是資本市場長期資金的源頭活水，是資本市場長期穩定健康發展的“壓艙石”。當前，保險資金的權益資產配置比例仍有一定的提升空間，未來將進一步加強責任擔當，持續加大對資本市場的跨周期配置，為穩定和活躍資本市場發揮積極作用。

　　活躍資本市場

　　助力提振信心和擴大內需

　　今年以來，受國內外多重因素影響，我國經濟恢復呈現出“波浪式發展、曲折式前進”的特征。“中央政治局會議提出‘要活躍資本市場，提振投資者信心’，體現了國家對資本市場改革的高度重視和殷切期望。保險資金要提高站位，充分把握其中蘊含的機遇。”余榮權說。

　　余榮權認為，首先，活躍資本市場對穩定市場預期起到重要的引導作用。提振投資者信心，有助于引導社會主體信心的修復，增強經濟發展的動力。其次，活躍資本市場，可以增加居民財產性收入，為擴大內需提供助力，這既是今年經濟工作的重點，也是資本市場長期的重要功能。再者，活躍的資本市場有助于更好地服務實體經濟，促進經濟轉型。高質量發展離不開科技創新和產業升級，這些都需要通過資本市場進行資源配置。

　　在余榮權看來，保險資金在長期堅持服務實體經濟和“國之大者”的實踐中，具有了“不畏浮云遮望眼”的定力，形成了在長周期中把握大勢和機遇的能力，對此，有信心發揮好保險資金的優勢，為活躍資本市場和推動資本市場的高質量發展作出新的貢獻。

　　積極加大權益類資產配置

　　踐行社會責任

　　“我們正在緊鑼密鼓地貫徹落實黨中央精神并制定各項政策，全力配合監管機構，采取多項措施，助力活躍資本市場，提振投資者信心。”余榮權說。

　　余榮權表示，首先，發揮保險資金長期穩定的優勢，積極加大對權益類資產的配置。在長期實踐中，公司始終堅持“價值投資、長期投資、穩健投資、責任投資”的理念，重點關注具有核心競爭優勢、長期前景良好、公司治理結構優秀的高股息標的。在當前低利率環境下，高股息類股票的性價比優勢顯著增強，未來將繼續加大相關資產的配置。

　　其次，踐行“積極股東”理念，推動上市公司踐行社會責任。公司積極參與綠色金融等ESG實踐，通過參與上市公司治理，發揮“積極股東”作用，向上市公司提供各種建議，促進上市公司踐行社會責任，提升經營績效，增強股東回報。

　　最后，積極完善多層次產品體系，吸引第三方資金進入資本市場。作為市場化程度領先的保險資管機構，公司始終堅持進行多層次的產品布局，成功開發了一系列契合市場需求的資管產品，吸引了相關資金進入資本市場。未來，太保資產還將進一步加大資管產品的創新和布局，持續推進市場拓展，為活躍資本市場貢獻更多力量。

　　提振投資者信心

　　既要精心呵護更要標本兼治

　　提振投資者信心是活躍資本市場的基礎。當前，投資者信心還不穩固，既要精心呵護，更要著眼長遠，對癥下藥，標本兼治。只有建設更加高效、穩健、韌性、公平的資本市場，讓投資者有穩定的預期和可持續的獲得感，才能夯實支撐投資者信心的基礎。對此，余榮權認為可以從以下四方面著手：

　　一是優化上市公司結構，進一步提升上市公司質量。建議從發行端、退市端、監管端等方面綜合發力，形成 “能進能出”的良好生態。在發行端，進一步推進以信息披露為核心的注冊制改革，優化發行條件，提高擬上市企業質量。在退市端，進一步完善退市制度，加大退市力度，釋放被占用的市場資源。在監管端，進一步強化對發行人和中介機構的監督，加大對造假等違規行為的處罰力度。

　　二是推動上市公司積極回報股東，提升投資者的獲得感。上市公司可以通過加大分紅、回購等方式積極回饋股東，不僅可以提升投資者信心，也有利于吸引長期資金。我國資本市場已經培育出一批具有較強自由現金流和分紅能力的公司，建議通過優化健全相關機制，鼓勵上市公司進一步提高分紅水平、加大股票回購力度，提升投資者回報。

　　三是加強制度環境建設，多渠道引入長期資金。長期資金是資本市場的穩定器。監管部門已經采取了許多措施引入長期資金，并取得了較好效果。未來還可以進一步加大改革力度，優化相關制度環境，促進長期資金持續進入資本市場。從國際經驗來看，養老金、企業年金等是資本市場重要的長期資金來源。通過改革進一步擴大養老金和企業年金的入市比例，既有利于增加長期資金供給，也有利于養老金的長期保值增值。

　　四是加大交易端改革，降低交易成本和費用。在股票交易方面，除了在印花稅、交易傭金等方面進行優化外，還可以進一步降低科創板等市場的參與門檻，為投資者提供更豐富的投資渠道。在基金交易方面，管理費率等已經著手進行優化，建議持續推動基金費率改革，進一步增強基金管理人和投資者的利益協同。在港股通交易方面，建議進一步優化交易保證金、結算時間等機制安排，降低投資者成本。

　　余榮權表示，在“活躍資本市場、提振投資者信心”的政策組合拳作用下，資本市場有望迎來長期發展機遇。太保資產將持續加大對資本市場的配置力度，發揮好保險資金作為資本市場“壓艙石”的作用。

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責任編輯：楊賜