來源：上海證券報

　　◎記者 韓宋輝

　　近期，監(jiān)管部門召開座談會摸底保險行業(yè)負債成本，并就“降低責(zé)任準備金評估利率”進行討論。由于責(zé)任準備金評估利率是與保險產(chǎn)品預(yù)定利率掛鉤的，降低評估利率意味著險企面臨同步降低產(chǎn)品預(yù)定利率。記者在業(yè)內(nèi)交流了解到，保險公司對此有些顧慮，主要擔心預(yù)定利率降低后產(chǎn)品競爭力下降，增加產(chǎn)品銷售難度。

　　這些擔憂的背后，是各公司對短期銷售業(yè)績承壓的顧慮。但是，從經(jīng)濟金融長期發(fā)展趨勢來看，下調(diào)利率已是大勢所趨。各保險公司管理層要調(diào)整思路，理性應(yīng)對周期切換，把握好長短期利益“平衡術(shù)”。

　　產(chǎn)品預(yù)定利率已是“必選項”

　　實際上，在監(jiān)管方面引導(dǎo)推動下，保險業(yè)近年也在逐步下調(diào)預(yù)定利率。比如監(jiān)管部門2019年對高預(yù)定利率年金保險、2020年對高結(jié)算利率萬能險，以及2022年對增額終身壽險均作出了一些調(diào)整要求，推動普通型年金產(chǎn)品的預(yù)定利率從4.025%降低到目前的3.5%，分紅型、萬能型產(chǎn)品收益率也相應(yīng)下調(diào)。

　　不過，受市場波動等因素影響，險企投資端收益率持續(xù)下滑，上述負債成本水平依然給險企成本管理帶來壓力。而在經(jīng)濟面臨下行壓力、投資環(huán)境復(fù)雜的局面下，保險公司也不得不進一步降低負債成本，降低保險產(chǎn)品預(yù)定利率也因此成為必選項。

　　當然，降低保險產(chǎn)品預(yù)定利率會給險企帶來銷售壓力。長期以來，一些保險產(chǎn)品是靠鎖定比同類型銀行存款、理財產(chǎn)品更高的收益率而被消費者青睞。多位受訪保險銷售人員向記者表示，擔心降低預(yù)定利率之后這種比較優(yōu)勢減弱，從而影響保險產(chǎn)品銷售達成。

　　短期內(nèi)，這種銷售達成減弱的情況是無法避免的，保險銷售人員和保險消費者都要有一個接受的過程。但是，險企管理層和股東方不能因為這些顧慮而延緩行動，一定要下定決心迎接挑戰(zhàn)。實際上，在監(jiān)管部門引導(dǎo)下，有些公司已經(jīng)開始調(diào)整，比如新發(fā)行的普通年金型產(chǎn)品預(yù)定利率主動由3.5%的監(jiān)管上限降至3.0%。

　　這背后，是險企管理層和股東方對長短期利益的“平衡”。業(yè)內(nèi)人士認為，前些年，個別險企管理層和股東方為了追求公司發(fā)展速度，采取過激進定價策略。一方面，“寬進嚴出”的理賠政策給公司帶來大量投訴，另一方面資本金消耗過快，償付能力觸碰甚至低于監(jiān)管紅線，迎來停業(yè)整頓。這些都是過于注重短期利益導(dǎo)致長期經(jīng)營停擺的體現(xiàn)，得不償失。

　　適應(yīng)環(huán)境變化 轉(zhuǎn)變發(fā)展思路

　　受訪人士認為，險企到了轉(zhuǎn)變發(fā)展思路的時候，過去的激進策略與當下及未來的市場環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境都不契合。險企管理層和股東方都應(yīng)該接受住短期業(yè)績壓力的考驗，適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化，通過尋找可持續(xù)發(fā)展模式取得長期利益。

　　實際上，銀行存款、理財產(chǎn)品等同業(yè)競品也面臨同樣的收益下行壓力。近年來，銀行存款、銀行理財、基金等其他金融產(chǎn)品已跟隨市場變化，下調(diào)收益率。2022年，國有大行兩次下調(diào)個人存款利率；受股市低迷、債市震蕩影響，銀行理財市場凈值短期回撤、破凈數(shù)量明顯上升；股票型基金和指數(shù)型基金凈值也均出現(xiàn)下滑，主流類型的權(quán)益類基金2022年平均收益率告負。

　　去年末以來，一些年金保險、終身壽險產(chǎn)品由于預(yù)定利率優(yōu)勢，備受消費者追捧，實現(xiàn)了一些存款、理財“搬家”戰(zhàn)績。

　　隨著預(yù)定利率的下調(diào)，保險產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品將更趨向于同等收益水平競技，更考驗保險公司的保障屬性挖掘能力和長期資產(chǎn)配置能力。保險公司及其從業(yè)人員都需要調(diào)整心態(tài)，正確對待這一變化，并且加強消費者引導(dǎo)，讓保險消費者逐漸接受這種調(diào)整。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，降低預(yù)定利率的動作不會等太久，或許上半年就會發(fā)生。基于此，一些保險銷售人員已經(jīng)在朋友圈開始“炒停售”，對部分預(yù)判可能停售的保險產(chǎn)品進行大力宣傳，吸引消費者購買。對于這種行為，保險公司需要約束自家銷售人員合規(guī)銷售，消費者也需要根據(jù)自身資金安排理性配置。

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責(zé)任編輯：張文