來源：新黑金日志

　　扭捏的黑色系，狂奔的貴金屬

　　2024年5月20日星期一

　　對行情我們還是要有信心，對未來我們還是要充滿希望。立夏已過，轉眼便到了夏季的第二個節氣——小滿。小滿這一節氣名稱有兩層含義：在我國北方地區，麥類等夏熟作物籽粒開始飽滿，但還沒有成熟，滿而不盈、滿而不溢，因而叫“小滿”；在南方地區，雨量增多，降水頻繁，民諺有云“江河至此小得盈滿”，故得名“小滿”。

　　今天的螺紋現貨普遍上漲，上漲幅度和盤面差不多，對于周五普遍漲了40-50元/噸，也是對上周利好消息的一個正常回應，目前的時間是五月份，五月份的剛需還是可以的。水泥直供、出庫量、混凝土發運量及瀝青出貨量環比均有不同程度回升。看來專項債的錢的確進入到終端。那么預計這樣的情況還是能維持下去。而且未來預計華南的下雨會結束，雨帶會逐步北抬。而華東螺紋價格會跟上華北的步伐。

　　2024年5月20日晴

　　常州中心庫

　　中天螺紋3640元/噸，中天盤螺3970元/噸。

　　庫存46.70萬噸，周末出庫11802噸。

　　需求就這幅樣子，那么供應端有什么變化嗎？螺紋的供應恢復較慢，主要還是成本抬高。本周高爐開工率81.5%，周環比持平，鋼廠盈利率51.95%，周環比持平。目前電弧爐鋼廠螺紋谷電成本在3600元/噸左右，而螺紋鋼平電成本在3760元/噸左右，電弧爐開工率并不是很高，還是壓低了產量，而現貨價格還不足以讓電弧爐的開工率提高，但是隨著鋼材的上漲，鋼廠還是有一些利潤的，預計未來螺紋產量增加繼續保持緩慢的節奏。

　　在基本面供需矛盾并不是特別突出的情況下，那么價格行情就走的特別的扭捏。這就是螺紋的特性，其實螺紋盤面走的并不是特別的強，拖了其他大宗商品的后腿。

　　黑色系板塊中，較強的還是原料。原料偏強的原因從基本面看是鐵水還能繼續上升，目前鐵水產量236.89萬噸，增幅略有收窄，鋼廠盈利率維持在51.95%，目前鐵水已接近去年同期水平，后期鐵水還有進一步上升空間。那么這個時候我們就要選擇做多碳元素還是做多鐵元素的原料，那么我基本上都做多，并不會進行選擇，我不知道哪個品種會突然發瘋。

　　從最近的盤面看，貴金屬和有色是多頭主要進攻的品種，想想九紫離火運到底帶給我們什么？我們一直在鋼鐵行業，那么也要想一想，如果貴金屬和有色漲不動的時候，多頭會去拉漲那個估值低的品種？是黑色還是原油系還是農產品？

　　上次觀點：目前我還是持有螺紋菜粕豆粕多單。適當參與原料多單！焦煤在1690附近做多，目標1760左右。鐵礦在860附近做多，目標920左右。

　　本次觀點：目前我還是持有螺紋菜粕豆粕多單，似乎今晚有突破的跡象。適當參與原料多單！焦煤在今天白天止盈了，到了目標1760附近，鐵礦再看看，目前880-900這個區間還是蠻有壓力的。突破過去就是920了！

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責任編輯：張靖笛