來源：肥易通化肥價(jià)格資訊

策略分析

期貨盤面上，今日尿素高開后沖高回落，收盤價(jià)格重心有所上移。今日現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主，市場態(tài)度謹(jǐn)慎觀望，新單成交放緩，隨著待發(fā)訂單的消耗，高價(jià)或逐漸松動(dòng)。供應(yīng)端，日產(chǎn)基本上見底，但短期仍難有明顯修復(fù)，預(yù)計(jì)5月底裝置復(fù)產(chǎn)加快。需求端，復(fù)合肥仍是需求主要支撐，短期復(fù)合肥市場新單跟進(jìn)偏慢，開工率高位小幅回落，對尿素采購逐漸觀望；水稻、玉米備肥適當(dāng)跟進(jìn)，追高情緒不足。總體上，我們認(rèn)為短期供應(yīng)恢復(fù)較為緩慢，復(fù)合肥高開工對需求帶來支撐，加之成本支撐穩(wěn)中偏強(qiáng)，盤面下方仍有支撐；但后續(xù)隨著裝置復(fù)產(chǎn)以及復(fù)合肥開工轉(zhuǎn)弱，尿素價(jià)格或再度承壓，而盤面在充分消化了供需層面的利好后，或逐漸開始交易復(fù)產(chǎn)和需求轉(zhuǎn)弱。2409下方關(guān)注2080-2100元/噸附近支撐，有效下破后偏空操作。

圖片來源：文華財(cái)經(jīng)

期現(xiàn)行情

期貨方面

尿素主力2409合約2132元/噸高開后沖高回落，收于2130元/噸，收成一根上影線較長、實(shí)體較短的小陰線，漲幅0.38%，日成交環(huán)比放量，持倉量241104手（+4729手）。前二十名主力持倉席位來看，多增空增，空頭主力加倉相對更加積極；其中，徽商期貨凈多單增加1874手、華安期貨凈多單增加1163手、中信期貨凈多單增加1655手、一德期貨凈空單增加2108手、東證期貨凈空單增加3280手、永安期貨凈空單增加1544手。

2024年5月17日，尿素倉單數(shù)量2819張，環(huán)比上個(gè)交易日減少215張，其中河北東光減少65張，中農(nóng)云倉減少150張。

數(shù)據(jù)來源：Wind、冠通研究咨詢部

【現(xiàn)貨方面】

今日工廠報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主；山東、河北及河南尿素主流出廠價(jià)格范圍在2320-2370元/噸，高端價(jià)位成交有限。

數(shù)據(jù)來源：Wind、冠通研究咨詢部

【基本面跟蹤】

基差方面：今日期貨盤面價(jià)格重心小幅上移，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主；以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，尿素基差走弱，尿素9月合約基差250元/噸（-15元/噸）。目前基差處于年初以來中等水平，處于震蕩走強(qiáng)階段。

數(shù)據(jù)來源：Wind、冠通研究咨詢部

供應(yīng)數(shù)據(jù)：5月17日國內(nèi)尿素日產(chǎn)大約17.4萬噸，開工率大約73.6%。新疆充礦5月17日復(fù)產(chǎn)；山東壽光聯(lián)盟岔河5月17日短停；潞安近期裝置檢修，豐喜、陜化預(yù)計(jì)近期恢復(fù)。

數(shù)據(jù)來源：冠通研究咨詢部

冠通期貨 研究咨詢部 王靜

執(zhí)業(yè)資格證書編號：F0235424/ Z0000771

冠通期貨 研究咨詢部 張娜

執(zhí)業(yè)資格證書編號：F03104186

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