來源：廣發(fā)期貨 作者：廣發(fā)期貨

研報(bào)正文

【現(xiàn)貨價(jià)格】

1月7日，現(xiàn)貨窄幅調(diào)整，東北三省及內(nèi)蒙主流報(bào)價(jià)1870-1950元/噸，價(jià)格漲跌互現(xiàn);華北黃淮主流報(bào)價(jià)1990-2060元/噸，價(jià)格漲跌互現(xiàn)。港口價(jià)格方面，鲅魚圈(容重680-730/15%水)收購價(jià)1980-2010元/噸，較昨日下跌10元;錦州港(15%水/容重680-720)收購價(jià)1990-2010元/噸，較昨日持平;蛇口港散糧玉米成交價(jià)2150元/噸，較昨日持平。一等玉米裝箱進(jìn)港2030-2050元/噸，二等玉米平倉2030-2050元/噸，均較昨日持平。

【基本面消息】

中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2025年第1周末，廣州港口谷物庫存量為310.00萬噸，較上周的313.80萬噸減少3.8萬噸，環(huán)比下降1.21%，較去年同期的185.80萬噸增加124.2萬噸，同比增加66.85%。

其中：玉米庫存量為169.40萬噸，較上周的166.30萬噸增加3.1萬噸，環(huán)比增加1.86%，較去年同期的125.20萬噸增加44.2萬噸，同比增加35.30%;高粱庫存量為52.00萬噸，較上周的54.20萬噸減少2.2萬噸，環(huán)比下降4.06%，較去年同期的20.00萬噸增加32.0萬噸，同比增加160.00%;大麥庫存量為88.60萬噸，較上周的93.30萬噸減少4.7萬噸，環(huán)比下降5.04%，較去年同期的40.60萬噸增加48.0萬噸，同比增加118.23%。

【行情展望】

現(xiàn)貨價(jià)格略偏弱，產(chǎn)區(qū)上量減緩，但整體供應(yīng)仍偏多。山東到車輛增加，深加工采購價(jià)漲跌互現(xiàn)，貿(mào)易商有補(bǔ)庫需求疊加收儲(chǔ)力度的增強(qiáng)，支撐價(jià)格上漲，但目前港口庫存高企，疊加節(jié)前或集中售糧，價(jià)格上漲受限。中長期來看，新作玉米減產(chǎn)和售糧逐步消耗，供應(yīng)將有所緩解，疊加替代及進(jìn)口轉(zhuǎn)弱，或?qū)⒅蝺r(jià)格上行。短期玉米購銷相對(duì)平穩(wěn)，無明顯驅(qū)動(dòng)，價(jià)格窄幅震蕩。

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（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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