來源：國際金融報

　　春節(jié)將至，隨著年終獎發(fā)放日益臨近，銀行陸續(xù)開啟理財“春節(jié)檔”。

　　《國際金融報》記者注意到，自2024年12月中旬以來，已有工商銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行在內(nèi)的多家機構瞄準了投資者的年終獎。在推薦的理財產(chǎn)品列表中，中低風險的現(xiàn)金管理類和固定收益類理財產(chǎn)品依舊是主流，含權的“固收+”產(chǎn)品也出現(xiàn)在列表中。

　　受訪專家指出，年終獎是居民財富配置的重要節(jié)點，機構提前布局既是滿足客戶需求，也有助于搶占市場先機。展望2025年，含權類和“固收+”產(chǎn)品可能成為理財市場的重要增長點，理財市場規(guī)模將“在波動中擴容”。

　　提前布局年終獎投資

　　“年終獎投資好去處！”點開郵儲銀行手機銀行APP，首頁的滾動宣傳欄中，一條紅金相間的錦鯉點綴著醒目的活動標題，下方還標注著“優(yōu)選資產(chǎn)，一站配置，省心省力”的字樣。

　　2025年伊始，農(nóng)歷新年的腳步近了，許多努力一年的“打工人”即將收獲豐厚的“年終紅包”。年終獎到手怎么花？《國際金融報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自去年12月中旬以來，多家銀行及時推出了年終獎理財專題，產(chǎn)品種類和活動形式較往年更為豐富。

　　今年，多家銀行就年終獎投資給出了“保姆級”的投資建議，主打“一站式購齊”。從活動類型看，招商銀行針對年終獎推出了抽獎活動，活動期內(nèi)入賬或使用年終獎投資增持達到一定數(shù)額便可參與抽獎。

　　記者注意到，賬戶升級、消費貸利息券也是不少機構的發(fā)力點。從產(chǎn)品種類來看，不少銀行上架了理財、基金、保險、存款、黃金等多種渠道。其中，銀行理財產(chǎn)品的推送依舊是重頭戲。

　　整體看來，中低風險的現(xiàn)金管理類和固定收益類理財產(chǎn)品依舊是機構營銷的主流。記者梳理了交通銀行、工商銀行、招商銀行等機構的年終獎理財產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品的業(yè)績比較基準大多在2%至4%之間，風險等級則以中低風險（PR1、PR2）為主，包括少量中風險（PR3）產(chǎn)品，投資期限大多較短。

　　在推薦的理財思路上，銀行間各有不同。例如，交通銀行在推出6只“薪”選理財產(chǎn)品外，還推送了理財快贖專區(qū)的鏈接；中信銀行在“加薪計劃”中推出新年專享理財，以投資目標分類，對工資、年終獎等大額收入強調用“復利效應實現(xiàn)財富增值”；郵儲銀行則依據(jù)投資期限推出“日日紅”“天天盈”“月月紅”“季季紅”等多類產(chǎn)品。記者注意到，郵儲銀行、平安銀行等不少機構還推出了針對工資客戶的專屬產(chǎn)品。

　　“年終獎是居民財富配置的重要節(jié)點。”排排網(wǎng)財富理財師夏盛尹分析指出，“一方面，銀行等機構通過精準營銷吸引資金，可以提升客戶黏性。另一方面，這也是理財子公司在激烈的市場競爭中占據(jù)先機的必然選擇?！?/p>

　　“年終獎對于許多客戶來說是一筆重要的資金，他們通常希望在保證資金安全的前提下實現(xiàn)資金的增值。”在安爵資產(chǎn)董事長劉巖看來，理財子公司推出的專屬理財產(chǎn)品，往往在設計上更加貼合客戶的需求，無論是從投資期限、風險等級還是收益預期上，都能夠為客戶提供更多樣化的選擇。

　　理財產(chǎn)品“含權量”上升

　　值得關注的是，今年年終獎理財產(chǎn)品的推薦列表中含權量有所上升。

　　例如，中信銀行的推薦列表中，便出現(xiàn)了“適當配置優(yōu)先股等權益類資產(chǎn)和金融衍生品資產(chǎn)”的固定收益類產(chǎn)品。詳情頁中顯示，該理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準為2.25%至3.25%，近3個月年化收益率為3.51%，在推薦產(chǎn)品中偏高。

　　記者注意到，在監(jiān)管的鼓勵引導下，銀行理財也在積極發(fā)力權益市場投資，權益類產(chǎn)品以及部分投向權益市場的“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量增長。普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量持續(xù)增長，2024年前三季度新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量分別為8486款、9514款、10333款，同比增速分別為36.98%、34.78%和29.07%。

　　在夏盛尹看來，理財子公司增加含權類產(chǎn)品的布局，豐富了理財市場的產(chǎn)品線，反映了其在低利率環(huán)境下尋求更高收益的策略轉變。

　　“傳統(tǒng)固收類產(chǎn)品的收益率逐漸下降，為應對這一挑戰(zhàn)，理財子公司開始加大對權益類資產(chǎn)的配置，含權類產(chǎn)品通過配置股票、可轉債等資產(chǎn)，把握權益市場的回暖機會，能夠提供較高的收益潛力，同時也對理財子公司投研能力提出更高要求?！毕氖⒁赋?。

　　劉巖認為，追求產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新有助于理財子公司優(yōu)化業(yè)務結構，降低對傳統(tǒng)業(yè)務的依賴，從而實現(xiàn)業(yè)務的不斷創(chuàng)新轉型。

　　“不過，這一策略也面臨一定程度的挑戰(zhàn)。”劉巖進一步分析道，“需要明確看到的是權益市場波動大，含權類理財產(chǎn)品凈值不穩(wěn)定，理財子公司需強化風險控制，建立完善的風險管理體系，合理配置資產(chǎn)，運用對沖工具，提升投資團隊風險意識。在渠道建設方面，含權類理財產(chǎn)品較復雜，需要理財子公司加強與各類銷售渠道合作，培訓銷售人員，利用技術實現(xiàn)精準營銷，提高客戶對產(chǎn)品的認知和購買意愿?！?/p>

　　夏盛尹建議投資者，對于短期資金，可以選擇流動性較高的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品；對于中期資金，可以考慮配置中低風險的固收類產(chǎn)品或“固收+”產(chǎn)品；而對于長期資金，則可投資于含權類理財產(chǎn)品。“預計到2025年，全球經(jīng)濟的不確定性將持續(xù)存在，理財市場波動性不容忽視。在此背景下，含權類產(chǎn)品和主題‘固收+’產(chǎn)品可能成為市場的重要增長點”。

　　展望2025年銀行理財市場，普益標準研究員張璟晗預計，理財市場規(guī)模將“在波動中擴容”。

　　“2024年12月召開的中央政治局會議為2025年‘適度寬松的貨幣政策’定調，預計債市仍有望維持穩(wěn)中向好的趨勢，利好固收類產(chǎn)品理財規(guī)模繼續(xù)擴容?！睆埈Z晗在采訪中指出，“但伴隨化債政策的進一步落實與權益市場回暖的影響，理財市場或會面臨一定波動。結合當前‘量質齊升’趨勢看，理財市場監(jiān)管趨嚴，引導理財業(yè)務邁向高質量發(fā)展，各機構也積極通過拓寬代銷渠道、推動銷售模式創(chuàng)新等方式吸引增量資金流入，以應對‘穩(wěn)規(guī)模’和‘穩(wěn)凈值’的挑戰(zhàn)?！?/p>

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責任編輯：張文