來源：冠通期貨 作者：冠通期貨

研報(bào)正文

【策略分析】

今日焦煤價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，開盤后維持窄幅震蕩，午后價(jià)格上漲，收盤重心有所上移。

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率環(huán)增1.2%至91.9%，原煤日均產(chǎn)量增加2.8萬噸至207.1萬噸，精煤日均產(chǎn)量增加至81.1萬噸，均刷新年內(nèi)高位。當(dāng)下國內(nèi)礦端維持安全生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)步抬升，蒙煤進(jìn)口出現(xiàn)回落，需要警惕進(jìn)口邊際偏緊擾動(dòng)，總的來說，供給端或?qū)⒀永m(xù)供需寬松態(tài)勢(shì)。

需求方面，政策利好情緒持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨端低、中、高硫主焦煤價(jià)格止跌企穩(wěn)，部分煤種價(jià)格環(huán)比上升。終端鋼坯價(jià)格窄幅上漲，但當(dāng)下終端需求淡季，終端需求支撐仍偏弱。

總的來說，焦煤供需寬松對(duì)盤面有下行壓力，但政治局會(huì)議利好情緒仍在發(fā)酵，下不確定性依舊較大，預(yù)計(jì)后市低位震蕩，建議觀望。

【期現(xiàn)行情】

期貨方面：焦煤今日價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，收盤報(bào)收于 1195 元/噸，前二十名多單量 85,941 手，空單量 10 2,169 手。

現(xiàn)貨方面：山西市場(chǎng)(介休)主流價(jià)格報(bào)價(jià)1400元/噸，和上一個(gè)交易日持平。

基差方面：山西市場(chǎng)主流價(jià)格報(bào)價(jià)1400元/噸，當(dāng)日活躍合約期貨收盤價(jià)1195元/噸，基差 205，和上一個(gè)交易相比基差走弱(上一交易日基差為219)。

供給方面：12月7日數(shù)據(jù)顯示，甘其毛都口岸日進(jìn)口煤炭7.9萬噸，蒙煤通關(guān)車輛依舊維持高位。

需求方面：12月6日數(shù)據(jù)顯示，下游鋼鐵企業(yè)高爐開工率81.47%，環(huán)比下降0.15%。鐵水日均產(chǎn)量232.61萬噸，環(huán)比減少1.26噸。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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