來源：光大期貨 作者：光大期貨
研報正文
一、研究觀點
周四，ICE 美棉因感恩節(jié)休假，CF501 上漲 0.18%，報收 13965 元/噸，新疆地區(qū)棉花到廠價為 14980 元/噸，較前一交易日上漲 33 元/噸，中國棉花價格指數 3128B 級為 15275 元/噸，較前一日上漲 4 元/噸。
國際市場方面，宏觀層面的擾動仍需關注，美國經濟數據陸續(xù)公布，美元指數反復波動，降息預期仍有變數。國內市場方面，鄭棉依舊維持窄幅震蕩走勢，目前市場缺乏趨勢性驅動，更多消化已知信息。供應端已成定局，下游需求表現(xiàn)相對弱勢，紡織企業(yè)開機負荷放緩，產成品庫存累積，對棉價有一定拖累。此外并無較多新增驅動。綜合來看，預計短期鄭棉仍震蕩運行為主。
【白糖】
原糖期貨因感恩節(jié)假期休市。11 月上半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為 1646 萬噸，較去年同期的 3488.3 萬噸減少 1842.3 萬噸，同比降幅 52.81%;甘蔗 ATR 為 133.09kg/噸，較去年同期的 132.26kg/噸增加 0.83kg/噸;制糖比為 43%，較去年同期的 50.02%減少 7.02%;產乙醇 10.59 億升，較去年同期的 16.33 億升減少 5.74 億升，同比降幅 35.16%;產糖量為 89.8 萬噸，較去年同期的 219.9 萬噸減少 130.1 萬噸，同比降幅達 59.18%。
廣西制糖集團新糖報價 6060~6180 元/噸，個別上調 10 元 /噸;云南制糖集團新糖報價 6180 元/噸，報價持平;加工糖廠主流報價區(qū)間 6380~6600 元/噸，少數上調 10 元/噸。國內廣西開榨企業(yè)家數增多至八成，未來供應繼續(xù)增加。
外盤休假之際國內盤面期價上行，突破前期壓力位，如后期無原糖配合，上行難以持續(xù)，企業(yè)可把握保值機會;1-5 套利仍可波段性操作。
二、日度數據監(jiān)測
三、市場信息
1、11 月 28 日棉花期貨倉單數量 532 張，較上一交易日增加 176 張，有效預報 670 張。
2、11 月 28 日國內各地區(qū)棉花到廠價：新疆 14980 元/噸，河南 15370 元/噸，山東 15300 元/噸，浙江 15267 元/噸。
3、11 月 28 日紗線綜合負荷為 56.6，較前一日持平;紗線綜合庫存為 27.1，較前一日上漲 0.2;短纖布綜合負荷為 52，較前一日下降 0.1;短纖布綜合庫存為 29，較前一日下降 0.1。
4、11 月 28 日白糖現(xiàn)貨價格：南寧地區(qū) 6040 元/噸，較前一日上漲 10 元/噸;柳州地區(qū) 6105 元 /噸，較前一日持平。
5、11 月 28 日白糖期貨倉單數量 6061 張，較前一交易日持平，有效預報 210 張。
四、圖表分析
（轉自：曲合期貨）
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