來源：五礦期貨 作者：五礦期貨

研報正文

【白糖】

【重點資訊】

周一鄭州白糖期貨價格偏弱震蕩，鄭糖 1 月合約收盤價報 5833 元/噸，較之前一交易日下跌31元/噸，或 0.53%。現貨方面，廣西制糖集團新糖報價 6050-6120 元/噸，下調10-110 元/噸;云南制糖集團陳糖報價 6130 元/噸，新糖報價 6180 元/噸，下調 20-30 元/噸;加工糖廠主流報價區間6320-6550元/噸，部分下調 20-60 元/噸。廣西現貨-鄭糖主力合約(sr2501)基差 217 元/噸。制糖集團報價繼續下調，貿易商的廣西新糖報價 SR01+30-70 元/噸，一口價 5870-6080 元/噸，市場以消化低價糖源為主，集團成交情況清淡。

外盤方面，周一原糖期貨價格上漲，原糖 3 月合約收盤報 22.2 美分/磅，較上一個交易日上漲0.58美分/磅，或 2.68%。根據印度全國合作糖廠聯合會(NFCSF)發布的數據，2024/25 榨季截至11月15日，印度已有 144 家糖廠開榨，同比減少 120 家;累計入榨甘蔗 907.4 萬噸，同比減少718.2 萬噸;產糖71萬噸，同比減少 56 萬噸;平均產糖率為 7.82%，與上一榨季同期的 7.81%基本持平。

【交易策略】

有消息稱海關總署對泰國糖制品進口管控升級，引發周一盤面價格大幅增倉上漲，但消息真實性有待確定，且管控糖漿和預拌粉進口關鍵在于關稅或者強制性禁止等行政措施，條文并非禁止進口，又并未提高關稅，只是督促提高安全規范性。預計短線鄭糖高位寬幅震蕩，中長期全球糖市仍處于增產周期，維持逢高做空思路。

【雞蛋】

【現貨資訊】

全國雞蛋價格多數走低，少數穩定，主產區雞蛋落 0.07 元至 4.33 元/斤，黑山大碼落0.1 元至4元/斤，館陶落 0.04 元至 4.09 元/斤，供應較為充足，市場需求難有好轉，經銷商入市采購心態謹慎，預計今日蛋價或多數走低，少數穩定。

【交易策略】

需求階段性高峰已過，供應呈小增趨勢，現貨驅動往下，但暫無大跌風險，盤面估值不高，遠月處深度貼水狀態，一方面未來供應仍呈增多趨勢，且老雞延淘利空現貨，另一方面成本端仍有反復，且遠期貼水已部分兌現了前期的悲觀預期，季節性看未來邊際利空增多，后期留意反彈后拋空機會，暫不推薦追空。

（轉自：曲合期貨）

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