來源：建信期貨 作者：建信期貨
研報正文
一、行情回顧與操作建議
現貨市場方面，截止今日午盤，華北、山東以及華南地區瀝青現貨價格出現窄幅波動，其余地區瀝青現貨價格均以持穩為主。原油以及瀝青期貨盤面小幅反彈，對現貨市場存在一定提振。
成本端，中東局勢趨穩，地緣溢價回落，短期油價可能偏弱運行。瀝青自身來看，供應端，江蘇新海以及鎮海煉化或將轉產渣油，疊加本周減產瀝青的煉廠暫未有明確的增產計劃，預計未來瀝青裝置開工負荷率將出現下降。另一方面，油價下行后瀝青生產利潤再度被動上漲，但整體來看利潤水平處于絕對低位，對瀝青生產支撐有限。需求端，前期項目趕工很大程度上支撐瀝青價格，未來一周，我國中東部地區有大范圍降水，疊加冷空氣的影響，預計剛需將受到影響。
瀝青需求仍然偏弱，關注供應端減產的支撐，短期考慮做多裂解價差。
二、 行業要聞
瑞銀集團：預計 2025 年 6 月布倫特原油交易價格為每桶87 美元。
聯合石油數據庫 JODI：沙特原油出口在 8 月份環比下降7 萬桶/日至567.1百萬桶/日。原油庫存下降 303.5 萬桶至 1.36518 億桶。
摩根大通：預計全球石油消費將在 2023 年至 2035 年間增加710 萬桶/日，增幅約為 7%，到 2035 年將達到 1.085 億桶/日。
三、數據概覽
（轉自：曲合期貨）
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